至信藥業(yè)沖刺創(chuàng )業(yè)板 銷(xiāo)售區域集中產(chǎn)銷(xiāo)停滯不前
廣州至信藥業(yè)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)至信藥業(yè))沖刺創(chuàng )業(yè)板已到了關(guān)鍵時(shí)刻。
至信藥業(yè)成立于2000年10月,主要從事中藥飲片的研發(fā)、生產(chǎn)加工和銷(xiāo)售,2020年7月28日提交創(chuàng )業(yè)板上市申請。近日,至信藥業(yè)披露上市申請文件第二輪審核問(wèn)詢(xún)函的回復。
至信藥業(yè)八成營(yíng)收集中在華南地區,2018-2020年(報告期)已出現產(chǎn)銷(xiāo)停滯不前的趨勢,而應收賬款和存貨持續高企。并且,公司多次產(chǎn)品檢測不符合規定。
長(cháng)江商報記者還注意到,作為藥企,公司研發(fā)投入占當期營(yíng)收比重長(cháng)期不足1%,低于可比上市公司水平。
銷(xiāo)售區域集中產(chǎn)銷(xiāo)停滯不前
至信藥業(yè)銷(xiāo)售區域主要集中在華南地區,已出現產(chǎn)銷(xiāo)停滯不前的趨勢。
招股書(shū)顯示,2018-2020年,至信藥業(yè)營(yíng)收分別為4.89億元、4.92億元、4.44億元,凈利潤分別為5863.51萬(wàn)元、6703.75萬(wàn)元、5089萬(wàn)元??梢钥闯?,無(wú)論是營(yíng)收還是凈利潤指標,2019年都出現增長(cháng)明顯放緩的趨勢,2020年更是出現較大下降。
對此,至信藥業(yè)解釋為,2018年度和2019年度,公司產(chǎn)能已基本飽和,制約了收入增長(cháng)。2020年受疫情影響,公司銷(xiāo)售收入有所下降。
至信藥業(yè)在招股書(shū)中稱(chēng),公司產(chǎn)能吃緊、中藥飲片業(yè)務(wù)的產(chǎn)銷(xiāo)率已從90%上升至100%以上,因此至信藥業(yè)擬將此次募資69.27%的資金用于擴張產(chǎn)能,以改善該狀況。
實(shí)際上,至信藥業(yè)成立至今,長(cháng)期在廣州地區發(fā)展,公司影響力依舊主要在華南地區,產(chǎn)銷(xiāo)量不僅沒(méi)有出現明顯增長(cháng),反而在2020年出現下滑。2018-2020年,至信藥業(yè)在華南地區的銷(xiāo)售額分別為4.15億元、4.22億元、3.8億元,占當期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為85.47%、86.48%和86.60%。
此外,公司應收賬款規模呈上升趨勢,且占總資產(chǎn)的比例較高。報告期各期末,公司應收賬款賬面價(jià)值分別為15492.81萬(wàn)元、15864.21萬(wàn)元 、18138.50萬(wàn)元,占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為31.66%、32.23%、40.83%,分別占總資產(chǎn)的30.49%、25.49%、23.75%。
并且,公司還存貨跌價(jià)風(fēng)險,同期其存貨余額分別為15634.90萬(wàn)元、14799.66萬(wàn)元、 15950.36萬(wàn)元,分別占總資產(chǎn)的30.77%、23.78%、20.89%。
對此,至信藥業(yè)稱(chēng),其需保持一定規模的存貨主要系為滿(mǎn)足生產(chǎn)和快速交付的需要,庫存水平符合實(shí)際情況。但其庫存原材料和庫存商品主要為中藥材及中藥飲片,價(jià)格存在一定波動(dòng)。若未來(lái)中藥材和中藥飲片價(jià)格發(fā)生大幅下跌,將可能出現存貨跌價(jià)損失。
研發(fā)費率低于可比上市公司
雖然至信藥業(yè)在招股書(shū)中表示,其始終將技術(shù)研發(fā)作為業(yè)務(wù)重點(diǎn),但公司研發(fā)投入占當期營(yíng)收比重不足1%,低于可比上市公司水平。
招股書(shū)顯示,2018-2020年,至信藥業(yè)實(shí)現營(yíng)收分別為48942.28萬(wàn)元、49215.53萬(wàn)元、44424.01萬(wàn)元,而同期,研發(fā)費用分別為273.87萬(wàn)元、288.39萬(wàn)元、320.72萬(wàn)元,占當期營(yíng)收的比例分別為0.56%、0.59%、0.72%。
可比上市公司中,太龍藥業(yè)研發(fā)費用率超過(guò)4%,香雪制藥研發(fā)費用率在1.5%~2.5%之間,只有浙農股份研發(fā)費用率在1%以下。
除研發(fā)投入占比較低以外,至信藥業(yè)的研發(fā)人員占比也較低。2020年至信藥業(yè)的研發(fā)人員為43人,僅占員工總人數的4.16%。
更值得注意的是,截至招股書(shū)報送,至信藥業(yè)僅有3名核心技術(shù)人員。而且根據至信藥業(yè)披露的核心技術(shù)人員的履歷情況發(fā)現,3名核心技術(shù)人員入職時(shí)間較晚。其中,公司的質(zhì)量和研發(fā)總監郭毅玲2018年4月才加入至信藥業(yè),質(zhì)量總監和生產(chǎn)總監趙鳳蓮、余飛均是在2020年1月才入職。
多批次產(chǎn)品檢測不符合規定
長(cháng)江商報記者還注意到,至信藥業(yè)曾多次出現產(chǎn)品質(zhì)量問(wèn)題。招股書(shū)顯示,報告期內,至信藥業(yè)共受到11項行政處罰,其中4項涉及產(chǎn)品質(zhì)量。
其中,至信藥業(yè)子公司至信飲片生產(chǎn)的酒女貞子、巴戟天(鹽巴戟天)等產(chǎn)品含量測定檢測結果不符合規定,黨參、甘草泡地龍“性狀”項目檢測結果不符合規定。2017年1月,至信藥業(yè)全資子公司本草堂生產(chǎn)的首烏藤(批號:160101)被認定“含量測定”項目檢測結果不符合規定,被處以沒(méi)收尚未銷(xiāo)售的首烏藤282.50公斤,罰款1.31萬(wàn)元。
值得一提的,至信藥業(yè)還存在產(chǎn)品整改后同項目再次出現檢驗結果不合格的情形。招股書(shū)顯示,公司生產(chǎn)的甘草泡地龍(批號:160401)曾因性狀、灰分和酸不溶性灰分不符合規定被行政處罰并被要求整改,而后其甘草泡地龍(批號:171201)產(chǎn)品再次因酸不溶性灰分不符合規定被監管部門(mén)要求整改。
由此,至信藥業(yè)專(zhuān)業(yè)技術(shù)受到質(zhì)疑,監管部門(mén)要求其說(shuō)明此前其招股書(shū)中“技術(shù)先進(jìn)性”、“完善的質(zhì)量檢測體系”等表述是否存在誤導或不準確。
至信藥業(yè)對此解釋稱(chēng),由于在采購、生產(chǎn)、銷(xiāo)售過(guò)程中,存在較多影響產(chǎn)品質(zhì)量的因素,如向供應商采購的每批中藥材來(lái)源于多個(gè)農戶(hù)種植或采摘,客觀(guān)上存在質(zhì)量不均一的情況,按照符合藥典要求取樣,仍有小概率出現未抽中不合格品的情況。
雖然公司稱(chēng),上述不合格原因包括供應端審核不嚴、取樣不均勻、工藝把控不到位等,公司及下屬企業(yè)均已進(jìn)行整改,整改后報告期內不存在同品種產(chǎn)品再次被行政處罰的情形。
但以上事實(shí)也在一定程度上反映出至信藥業(yè)質(zhì)量檢測體系不完善的問(wèn)題。(記者 古海)
關(guān)鍵詞: 至信藥業(yè) 創(chuàng )業(yè)板 產(chǎn)銷(xiāo)