上市不滿(mǎn)半年，股價(jià)跌跌不休，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)盈轉虧，智能設備集成供應商豪森股份(688529.SH)究竟怎么了?

二級市場(chǎng)上，4月19日，在無(wú)任何利好的情況下，豪森股份股價(jià)出人意料地大漲19.99%，緊接著(zhù)，股價(jià)跌跌不休。至4月30日，九個(gè)交易日，區間最大跌幅約為40%。

實(shí)際上，自從去年11月9日上市以來(lái)，豪森股份股價(jià)整體上表現為跌跌不休，上市首日即頂點(diǎn)，至4月30日，最大跌幅超過(guò)70%，股價(jià)接近破發(fā)。

長(cháng)江商報記者發(fā)現，上市募資不到半年的豪森股份流動(dòng)性并不十分充足。截至去年末，其貨幣資金加上銀行理財產(chǎn)品合計為5.62億元，而長(cháng)短期債務(wù)為5.45億元。

讓人意外的是，雖然經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)不佳、流動(dòng)性不足，但豪森股份現金分紅不手軟。2020年度，公司計劃派發(fā)現金紅利0.25億元，占當期凈利三成。

業(yè)績(jì)股價(jià)雙雙下滑

科創(chuàng )板公司豪森股份的表現出乎市場(chǎng)意料。

4月28日，豪森股份披露今年一季度報告。前三個(gè)月，公司實(shí)現營(yíng)業(yè)收入1.86億元，同比下降26.89%。凈利潤、扣非凈利潤分別為虧損130.58萬(wàn)元、129.77萬(wàn)元，均由盈轉虧。公司沒(méi)有具體解釋虧損原因。

不只是一季度，2020年度，豪森股份業(yè)績(jì)也不好看，營(yíng)業(yè)收入為10.37億元，同比下降1.37%，凈利潤0.82億元、扣非凈利潤0.55億元，同比變動(dòng)140.92%、-38.84%。

其中，前三季度業(yè)績(jì)逐季增長(cháng)，四季度營(yíng)收和凈利潤均下降超45%，扣非凈利潤為-0.06億元，已經(jīng)出現虧損，同比下降129.60%。

整體上，去年公司全年的凈利潤同比大幅增長(cháng)，主要源于政府補助增加、股份支付費用大幅減少。2019年，公司非經(jīng)常性損益中股份支付費用為6651.16萬(wàn)元，當年，公司非經(jīng)常性損益為-0.56億元。2020年，其非經(jīng)常性損益為0.27億元，同比負轉正。

從季度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)看，從去年第四季度開(kāi)始，公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)就在虧損。今年一季度同比為盈轉虧，環(huán)比去年四季度，虧損金額有所減少。

由此可見(jiàn)，豪森股份一上市業(yè)績(jì)就變臉，經(jīng)營(yíng)出現虧損。這與上市之前的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)大相徑庭。

2018年、2019年，豪森股份實(shí)現營(yíng)業(yè)收入8.17億元、10.51億元，同比增長(cháng)24.81%、28.64%;凈利潤為0.28億元、0.34億元，同比增長(cháng)77.83%、21.23%;扣非凈利潤為0.18億元、0.90億元，同比增長(cháng)28.59%、389.69%。

一上市業(yè)績(jì)就變臉，反映在二級市場(chǎng)上的是股價(jià)一上市就下跌。

去年11月9日，豪森股份登陸科創(chuàng )板，首發(fā)價(jià)格為20.20元/股。首日，公司股價(jià)最高達79.50元/股，收報79.10元/股，較發(fā)行價(jià)上漲了291.58%。然而，從次日開(kāi)始，豪森股份股價(jià)邁入熊途。今年1月底2月初及4月16日、19日，股價(jià)有所掙扎性反彈，其中4月19日漲幅更是達19.99%，但這似乎是在誘多，緊接著(zhù)的是股價(jià)繼續下跌。

至4月30日收盤(pán)，其股價(jià)最低探至22.80元/股。至此，上市以來(lái)，豪森股份股價(jià)最大跌幅為71.32%。

流動(dòng)性不足卻愛(ài)現金分紅

雖然經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)不佳，但豪森股份現金分紅的愛(ài)好并沒(méi)有丟。

2020年度，盡管豪森股份扣非凈利潤同比下降近四成，但依舊實(shí)施現金分紅。

根據分紅預案，公司擬以目前總股本1.28億股為基數，向全體股東每10股派發(fā)現金紅利1.93元(含稅)，預計派發(fā)現金紅利0.25億元。分紅金額約占當年凈利潤的30.06%，占扣非凈利潤的44.72%。

問(wèn)題還不只是經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)不佳，豪森股份的流動(dòng)性并不十分充足。

2020年11月9日，豪森股份登陸A股市場(chǎng)，首發(fā)募資6.46億元，這一募資金額低于公司預期。

根據招股書(shū)，公司募投項目有三個(gè)，分別為新能源汽車(chē)用智能裝備生產(chǎn)線(xiàn)、新能源汽車(chē)智能裝備專(zhuān)項技術(shù)研發(fā)中心、償還銀行貸款，原計劃分別投入4.64億元、1.01億元、2.50億元，合計為8.15億元，擬分別使用募資4.50億元、1億元、2.50億元，合計為8億元。

去年12月，公司對募投項目擬投入的資金進(jìn)行了調整，分別為2.90億元、0.50億元、2.50億元，合計為5.90億元，兩個(gè)實(shí)體項目擬使用募資的金額大幅縮水，只有擬使用募資償還銀行貸款的金額沒(méi)有變。

此舉一定程度上說(shuō)明，公司流動(dòng)性不足，償債壓力較大。

截至去年底，在募資使用方面，其僅使用募資1.7億元償還銀行貸款，而兩個(gè)實(shí)體項目尚未開(kāi)始投入。

從2020年度報告披露的數據看，現有廣義貨幣資金(含銀行存款)可以覆蓋現有債務(wù)，源于募資尚未投入到實(shí)體項目中，一旦全部投入，公司將面臨較大的財務(wù)壓力。

因此，2020年度的現金分紅，豪森股份再度受到市場(chǎng)質(zhì)疑。

其實(shí)，在上市之前，豪森股份的突擊式分紅就備受圈錢(qián)的指責。

2019年，公司分別在年初及當年7月10日實(shí)施現金分紅，合計為每10股派發(fā)紅利14.22元(含稅)，共計派發(fā)紅利1.14億元。而當年，公司凈利潤只有0.34億元，分紅率達333.49%。

質(zhì)疑之處在于，在決定派發(fā)現金紅利后的20天，豪森實(shí)施了股改前的第二次增資，引入10名新股東。而在實(shí)施增資之前，派發(fā)現金紅利后，公司的未分配利潤為-518.29萬(wàn)元，不僅分光了積蓄，還賒欠了未分配利潤，等待未來(lái)盈利再彌補。

豪森股份是一家提供智能生產(chǎn)線(xiàn)和智能設備集成供應商，主要從事智能生產(chǎn)線(xiàn)的規劃、研發(fā)、設計、裝配、調試集成、銷(xiāo)售、服務(wù)和交鑰匙工程等。公司主營(yíng)業(yè)務(wù)聚焦于汽車(chē)行業(yè)，覆蓋新能源車(chē)和傳統燃油車(chē)。

目前，新能源已經(jīng)是一片火海，資本爭相布局。原本業(yè)績(jì)不佳的豪森股份不將資金投入新的產(chǎn)業(yè)布局中，而是忙于現金分紅。未來(lái)，公司盈利能力是否可持續，令市場(chǎng)擔憂(yōu)。(記者 明鴻澤)

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