2021年，喜臨門(mén)進(jìn)一步加大技術(shù)研發(fā)投入費用，在床墊等寢具領(lǐng)域探索和應用新技術(shù)，為消費者提供更優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品和服務(wù)，持續提升消費者深睡質(zhì)量和延長(cháng)深睡時(shí)間。

想睡個(gè)好覺(jué)到底有多難?

據丁香醫生數據研究院發(fā)布的《2021國民健康洞察報告》顯示，目前有73%的國人存在睡眠困擾。其中，最困擾國人的睡眠問(wèn)題是睡不沉和睡不著(zhù)，原因包括睡眠環(huán)境不佳、睡眠行為不好和軀體疾病影響等諸多因素。

睡眠，占據人類(lèi)一生三分之一的時(shí)間，但卻有越來(lái)越多的人深陷睡眠障礙。出現這種情況，除了病理上的原因，也有沒(méi)有選對合適的床品的因素在其中。

作為國內床墊行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)，喜臨門(mén)家具股份有限公司(下稱(chēng)喜臨門(mén)，603008.SH)近日發(fā)布的《2021中國睡眠指數報告》就首次提出“人一生需要睡8張床墊”的更換標準。

事實(shí)上，自2013年開(kāi)始，以“致力于人類(lèi)的健康睡眠”為使命的喜臨門(mén)在為消費者不斷推出舒適床品的同時(shí)，每年都會(huì )協(xié)同專(zhuān)業(yè)機構研究發(fā)布中國睡眠指數，記錄國人睡眠變遷，顯示出高度的社會(huì )責任感。

在這一過(guò)程中，該公司業(yè)績(jì)也迎來(lái)持續增長(cháng)。其2021年第一季度財報顯示，Q1營(yíng)收12.5億元，在剔除影視業(yè)務(wù)影響后，其營(yíng)業(yè)收入、歸母凈利潤、扣非凈利潤同比去年分別增長(cháng)104%、251%、154%。

受益于行業(yè)格局持續改善、軟床及配套品增速高、渠道端形成線(xiàn)上線(xiàn)下全面布局以及品牌影響力逐步加大，近半年來(lái)，喜臨門(mén)獲得天風(fēng)證券、東北證券、山西證券、申萬(wàn)宏源等多家券商買(mǎi)入或增持評級。

同時(shí)，據Wind數據顯示，該公司基金持股數量亦從2019年的1103.59萬(wàn)股增至2020年的4678.67萬(wàn)股，占流通A股比例由4.4%大幅增至截至2020年末的12.1%。據喜臨門(mén)2021年一季報披露，社?；鹨涣懔M合新進(jìn)喜臨門(mén)股東榜,持有其539.76萬(wàn)股股份,占總股本的1.39%,為第九大股東。

業(yè)績(jì)持續增長(cháng)

《2021喜臨門(mén)中國睡眠指數報告》是喜臨門(mén)第九次發(fā)布相關(guān)報告。在深入分析12.8億次國人睡眠行為后，報告形成了后疫情時(shí)代覆蓋人群最廣泛的中國人睡眠畫(huà)像。

值得注意的是，在最新報告中，喜臨門(mén)針對北京、上海、深圳等13個(gè)城市18-50歲人群，以及北京、上海、廣州等5個(gè)城市40個(gè)典型睡眠人群樣本進(jìn)行了大規模的訪(fǎng)談，首次得出人的一生需要多少張床墊的標準——8.2張。

調查結果顯示，78.5%的消費者認為，因老舊、滋生螨蟲(chóng)細菌、不能匹配睡姿和體型等原因，床墊需要定期更換，而38.6%的消費者會(huì )選擇換舒適的床墊。

《投資時(shí)報》研究員注意到，能夠堅持9年發(fā)布睡眠指數報告，并在床墊領(lǐng)域持續深耕，得益于喜臨門(mén)對主業(yè)的專(zhuān)注。

喜臨門(mén)成立于1986年，專(zhuān)注于設計、研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售以床墊為核心的高品質(zhì)家具。2012年，公司登陸上交所A股主板上市，被中國家具協(xié)會(huì )授予“中國床墊第一股”稱(chēng)號。經(jīng)過(guò)多年發(fā)展，公司旗下現有“凈眠”、“法詩(shī)曼”和“愛(ài)爾娜”等多個(gè)品牌，是國內床墊行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)，也是行業(yè)內第一家“國家火炬計劃重點(diǎn)高新技術(shù)企業(yè)”。

既往公告顯示，喜臨門(mén)的年營(yíng)收從2013年的10.22億元一路逐年增長(cháng)至2020年的56.23億元，復合年增長(cháng)率為23.76%。而其2020年年報顯示，即便受疫情的影響，喜臨門(mén)的年營(yíng)收仍同比增長(cháng)15.43%，扣非歸母凈利潤更是同比增長(cháng)18.35%，顯示了良好的抗風(fēng)險能力。

分產(chǎn)品來(lái)看，喜臨門(mén)2020年的收入主要來(lái)源于床墊和軟床及配套產(chǎn)品，其中床墊銷(xiāo)售實(shí)現收入28.55億元，較上年同期增長(cháng)4.50%，貢獻了50.77%的總營(yíng)業(yè)收入;軟床及配套產(chǎn)品實(shí)現收入14.23億元，同比增長(cháng)37.34%，主要由于公司改善產(chǎn)品，提升門(mén)店形象，同時(shí)加大廣告宣傳投放，實(shí)現了傳統渠道和新渠道雙跑道的銷(xiāo)售增長(cháng)。此外，這兩項業(yè)務(wù)也為公司貢獻了較高的毛利潤，毛利率分別為36.74%和35.47%。

業(yè)績(jì)的增長(cháng)與該公司一直以來(lái)重視研發(fā)不無(wú)關(guān)系?！锻顿Y時(shí)報》研究員注意到，2015年—2020年，喜臨門(mén)的研發(fā)費用總額超5.8億元，研發(fā)費用率占比均值為3.2%，遠超美國頭部床具企業(yè)的0.82%和中國頭部床具企業(yè)的1.40%。2020年年報顯示，喜臨門(mén)全年投入研發(fā)費用亦高達1.25億元。

截至2021年3月31日，喜臨門(mén)已累計申請國內專(zhuān)利843項，國際專(zhuān)利16項。在668項國內有效授權專(zhuān)利中,發(fā)明授權專(zhuān)利16項，實(shí)用新型專(zhuān)利250項，在行業(yè)始終保持領(lǐng)先水平。

喜臨門(mén)相關(guān)負責人曾表示，2021年喜臨門(mén)將進(jìn)一步加大技術(shù)研發(fā)投入費用，繼續秉持技術(shù)創(chuàng )新的精神，在床墊等寢具領(lǐng)域探索和應用新技術(shù),為消費者提供更優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品和服務(wù)，持續提升消費者深睡質(zhì)量和延長(cháng)深睡時(shí)間。

聚焦主營(yíng)業(yè)務(wù)

在產(chǎn)品端持續加大研發(fā)投入，并打造床墊差異化屬性同時(shí)，該公司還通過(guò)并購拓展至沙發(fā)領(lǐng)域。

2017年喜臨門(mén)收購米蘭映像51%的股權，完善了沙發(fā)產(chǎn)品布局，大幅提升了其相關(guān)業(yè)務(wù)的實(shí)力。分析人士認為，收購米蘭映像有效拓展了該公司沙發(fā)產(chǎn)品線(xiàn)的深度，對其高端產(chǎn)品細分領(lǐng)域形成有效補充。參與國際品牌代理后，喜臨門(mén)實(shí)現沙發(fā)業(yè)務(wù)的全方位升級。

在渠道端，喜臨門(mén)也已形成線(xiàn)上線(xiàn)下全面布局態(tài)勢。截至2020年末，該公司共擁有3643家門(mén)店，形成以各大直轄市、省會(huì )城市為中心，輻射各地市級城市和經(jīng)濟發(fā)達的縣級城市的營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò )體系。同時(shí)，其積極布局下沉渠道，并推出專(zhuān)門(mén)針對下沉市場(chǎng)的喜眠系列。2020年，該公司線(xiàn)下渠道收入同比快速增長(cháng)31.63%，實(shí)現24.12億元。

借助天貓、京東、蘇寧等各大電商平臺，以及開(kāi)設自主品牌旗艦店或自營(yíng)店網(wǎng)絡(luò )，喜臨門(mén)亦實(shí)現全平臺覆蓋線(xiàn)上消費群體。據天風(fēng)證券研報顯示，2017年至2020年，該公司線(xiàn)上銷(xiāo)售收入分別為3.50億元、4.43億元、4.96億元、6.73億元，2018年至2020年同比增幅分別為26.62%、12.08%、35.55%。

2020年受疫情影響線(xiàn)下成交場(chǎng)景受限，喜臨門(mén)積極發(fā)動(dòng)線(xiàn)下千家門(mén)店導購成為抖音主播，并聯(lián)手淘寶頭部主播薇婭推出爆款抗菌床墊，一場(chǎng)售罄22677張床墊。2020年雙十一期間，該公司全網(wǎng)總銷(xiāo)售額達7.2億元，蟬聯(lián)天貓、京東、蘇寧雙十一床墊類(lèi)目銷(xiāo)售冠軍。天風(fēng)證券認為，線(xiàn)上銷(xiāo)售額的提升說(shuō)明該公司品牌形象已逐漸受到消費者認可。

股價(jià)持續上漲

2021年《政府工作報告》中明確指出,“十四五”時(shí)期我國將加快數字化發(fā)展，營(yíng)造良好數字生態(tài)，建設數字中國。而在擁抱數字化浪潮的今天，企業(yè)作為產(chǎn)業(yè)主體，只有更好地提升數字化轉型效率和效果，才能在變化中更好地抓住機會(huì )。

《投資時(shí)報》研究員注意到，身處大消費行業(yè)的喜臨門(mén)同樣重視智能制造，且該公司已從硬件和軟件兩方面著(zhù)手。

硬件方面，早在2018年12月，喜臨門(mén)即攜手中國移動(dòng)通信集團浙江有限公司設計了5G+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)應用服務(wù)平臺方案。自該平臺應用以來(lái)，喜臨門(mén)產(chǎn)品品質(zhì)合格率提升了9%，并入選“2020年5G+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)十大典型應用案例”。目前喜臨門(mén)已完全實(shí)現機械化生產(chǎn)，規劃于未來(lái)3—5年全面向智能制造轉型。

軟件方面，喜臨門(mén)現已全面應用SAP系統，并在持續升級，未來(lái)將進(jìn)一步打通前端接單、生產(chǎn)計劃、采購、工廠(chǎng)生產(chǎn)、產(chǎn)品交付等全流程，提升線(xiàn)上線(xiàn)下的運行效率和服務(wù)效能，滿(mǎn)足消費者對產(chǎn)品的個(gè)性化需求。

同時(shí)，喜臨門(mén)已正式成為HUAWEI Hi1ink的生態(tài)合作伙伴。目前，其主導研發(fā)的哄睡音樂(lè )枕等五款智慧臥室終端已率先接入HUAWEI Hi1ink生態(tài)，后續也將陸續接入Smart 1智能床墊等多款產(chǎn)品，全面為消費者打造智慧睡眠場(chǎng)景。

受益于軟床及配套品增速高、渠道端形成線(xiàn)上線(xiàn)下全面布局、品牌影響力逐步加大及數字化機遇，近半年來(lái)，喜臨門(mén)已獲天風(fēng)證券、東北證券、山西證券、申萬(wàn)宏源等多家券商買(mǎi)入或增持評級。

同時(shí)，據Wind數據顯示，其基金持股數量亦從2019年的1103.59萬(wàn)股增至2020年的4678.67萬(wàn)股，占流通A股比例由4.4%增至截至2020年末的12.1%。據喜臨門(mén)2021年一季報披露，社?；鹨涣懔M合新進(jìn)喜臨門(mén)股東榜,持有其539.76萬(wàn)股股份,占總股本的1.39%,為第九大股東。

從2019年初至今，喜臨門(mén)股價(jià)亦大幅攀升。兩年多以來(lái)股價(jià)已累計上漲166%。截至5月18日收盤(pán)，喜臨門(mén)報收于27.46元/股，總市值超百億元。(卓瑪)

關(guān)鍵詞： 業(yè)績(jì) 增長(cháng) 喜臨門(mén) 研發(fā)投入