2019年收購天津巴莫科技有限責任公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“巴莫科技”)未果之后，華友鈷業(yè)(603799)要重啟收購標的。5月24日，華友鈷業(yè)披露稱(chēng)，公司要加強鋰電正極材料領(lǐng)域布局，擬購巴莫科技38.6175%的股權，作價(jià)13.512億元;此外，公司還將受讓巴莫科技26.4047%的表決權，合計將持有標的65.0222%的表決權，可以實(shí)現對巴莫科技的控制。北京商報記者注意到，與前次收購相比，巴莫科技的身價(jià)從32億元增至35億元，但公司2019年作出的業(yè)績(jì)承諾如今來(lái)看卻并未實(shí)現。

二度收購巴莫科技

華友鈷業(yè)披露公告稱(chēng)，公司擬向杭州鴻源股權投資合伙企業(yè)(有限合伙)(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“杭州鴻源”)購買(mǎi)其持有的巴莫科技38.6175%的股權，標的資產(chǎn)的交易價(jià)格為13.512億元。

另外，公告顯示，本次交易項下的股權交割完成日起，華友控股將持有的巴莫科技26.4047%的表決權等權利委托給華友鈷業(yè)行使，華友鈷業(yè)合計控制巴莫科技65.0222%的表決權。

對于此次收購的目的和對公司的影響，華友鈷業(yè)表示，本次交易前，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為鋰電新能源材料的制造，鈷新材料產(chǎn)品的深加工及鈷、銅有色金屬采、選、冶的業(yè)務(wù)，巴莫科技主營(yíng)鋰電池正極材料的生產(chǎn)和銷(xiāo)售，是行業(yè)內正極材料的領(lǐng)先生產(chǎn)廠(chǎng)商之一，也是公司的重要客戶(hù)。通過(guò)本次交易，公司將實(shí)現對巴莫科技的控制，將進(jìn)一步加強公司在鋰電池正極材料領(lǐng)域的布局，是踐行公司向“全球鋰電新能源材料行業(yè)領(lǐng)導者”發(fā)展的重要環(huán)節和步驟。

北京商報記者查閱資料發(fā)現，早在2019年華友鈷業(yè)就曾籌劃收購過(guò)巴莫科技100%股權，但在當年終止。

具體來(lái)看，2019年4月，華友鈷業(yè)披露重組預案，公司擬購巴莫科技100%股權，標的作價(jià)32億元，此外，還擬購華友衢州15.68%股權，交易金額暫定為8.62億元。但在2019年9月，華友鈷業(yè)發(fā)布了重組預案修訂稿，其中的標的之一巴莫科技不見(jiàn)了，這也意味著(zhù)兩者的“聯(lián)姻”告一段落。

如今時(shí)隔逾一年半，華友鈷業(yè)與巴莫科技欲“再續前緣”。

據公告顯示，此次交易也構成關(guān)聯(lián)交易，資產(chǎn)購買(mǎi)的交易對方杭州鴻源是華友鈷業(yè)控股股東之一華友控股的聯(lián)營(yíng)企業(yè)，華友鈷業(yè)實(shí)際控制人陳雪華的配偶邱錦華為杭州鴻源投資決策委員會(huì )成員;同時(shí)，本次交易中的表決權委托方為華友控股。針對相關(guān)問(wèn)題，北京商報記者致電華友鈷業(yè)董秘辦公室進(jìn)行采訪(fǎng)，之后應公司工作人員要求，記者向公司發(fā)去采訪(fǎng)函，但截至發(fā)稿對方并未回復。

標的業(yè)績(jì)承諾落空

北京商報記者注意到，前次收購時(shí)，交易對方曾對巴莫科技作出了業(yè)績(jì)承諾，但如今來(lái)看，巴莫科技卻并未實(shí)現。

華友鈷業(yè)2019年披露的重組預案顯示，交易對方承諾巴莫科技2019-2021年經(jīng)審計的稅后凈利潤(以歸屬于母公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為計算依據)分別不低于2.15億元、2.8億元和3.63億元。但根據華友鈷業(yè)披露的巴莫科技財務(wù)情況，公司業(yè)績(jì)出現了“畫(huà)餅”。

財務(wù)數據顯示，2019年、2020年，巴莫科技實(shí)現凈利潤分別約為9980.83萬(wàn)元、1.89億元;對應實(shí)現扣非后凈利潤分別約為8301.81萬(wàn)元、1.69億元。實(shí)際上，在前次收購時(shí)，上交所就曾對標的交易對方所做業(yè)績(jì)承諾提出過(guò)質(zhì)疑。

彼時(shí)，上交所表示，巴莫科技2018年凈利潤僅8609萬(wàn)元，2019年承諾凈利潤較2018年上漲150%，增值幅度巨大，要求華友鈷業(yè)結合標的歷史業(yè)績(jì)現有產(chǎn)能及利用率、新增產(chǎn)能計劃、投資金額及進(jìn)度、預計投產(chǎn)及達產(chǎn)時(shí)間等，分析說(shuō)明承諾業(yè)績(jì)的可實(shí)現性。

獨立經(jīng)濟學(xué)家王赤坤在接受北京商報記者采訪(fǎng)時(shí)表示，一般這種重啟收購事項會(huì )得到監管層的重點(diǎn)追問(wèn)，前次收購終止的原因以及標的業(yè)績(jì)情況都可能會(huì )是追問(wèn)重點(diǎn)。

從標的身價(jià)來(lái)看，處于不斷增長(cháng)態(tài)勢。按照38.6175%股權作價(jià)13.512億元來(lái)計算，巴莫科技100%股權估值近35億元，2019年收購時(shí)標的作價(jià)32億元。

另外，北京商報記者注意到，巴莫科技近年來(lái)經(jīng)歷了多次增資與股權轉讓。其中，2018年4月，華友鈷業(yè)控股股東華友控股的聯(lián)營(yíng)企業(yè)杭州鴻源受讓巴莫科技31.11%股權時(shí)，巴莫科技整體估值約21.2億元。2019年4月，中證投資、金石灝灃受讓巴莫科技股權時(shí)，整體估值約29.2億元。

數據顯示，華友鈷業(yè)2020年以及2021年一季度實(shí)現歸屬凈利潤分別約為11.65億元、6.54億元，截至5月24日收盤(pán)，華友鈷業(yè)股價(jià)報93.1元/股，總市值達1129億元。

記者 董亮 馬換換

關(guān)鍵詞： 收購 巴莫科技 華友鈷業(yè) 標的 業(yè)績(jì)