“金控牌照受理破冰!”“超級牌照揭幕?”……近兩日，關(guān)于央行受理中信公司與光大集團設立金控公司申請的消息引發(fā)熱議。這是自去年9月《金融控股公司監督管理試行辦法》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《金控辦法》)落地實(shí)施以來(lái)，首批申請設立金融控股公司獲得受理的公司。

在業(yè)內看來(lái)，中信公司與光大集團多年前就參與金控試點(diǎn)，也是目前中國兩家規模體量較大、金融牌照較全的集團，金控牌照首批被受理完全在意料之中。眼下，不少央企產(chǎn)業(yè)集團、民營(yíng)企業(yè)以及互聯(lián)網(wǎng)巨頭都在謀劃金控，牌照受理開(kāi)閘后，市場(chǎng)伺機而動(dòng)。

不同謀局

央行最新披露的關(guān)于“受理中國光大集團股份公司設立金融控股公司申請”以及“受理中國中信有限公司設立金融控股公司申請”的公示信息引發(fā)關(guān)注。

根據公告，光大集團、中信公司牌照受理日期分別為2021年6月4日、2021年5月28日，但從金融控股公司持股情況來(lái)看，又可窺出二者不同。

具體來(lái)看，中信公司設立的金融控股公司由中信公司100%持股;而光大集團金融控股公司則由中央匯金投資有限責任公司持股63.16%、財政部持股33.43%。

在金融監管研究院院長(cháng)孫海波看來(lái)，從公告判斷，中信公司主要是通過(guò)設立子公司模式成立金控，主要是因為其非金融板塊占比過(guò)高，沒(méi)辦法把整個(gè)集團變?yōu)榻鹂?而光大集團很可能是整個(gè)集團轉為金控。在他看來(lái)，光大集團非金融板塊不多，適合集團變?yōu)榻鹂氐哪Ｊ健?/p>

光大銀行金融市場(chǎng)部分析師周茂華同樣指出，中信公司、光大集團兩家公司首批獲準設立金控，主要是這兩家公司滿(mǎn)足監管準入條件，且規模體量大、牌照齊全、內部治理完善、經(jīng)營(yíng)規范，監管部門(mén)首批兩家設立金融控股公司，有望塑造很好的范例;同時(shí)，也釋放監管部門(mén)金控準入嚴格把關(guān)的信號。

談及兩家公司設立金控公司的模式差異，周茂華補充稱(chēng)，中信集團由于業(yè)務(wù)中實(shí)業(yè)比重相對大，需要對內部業(yè)務(wù)板塊進(jìn)行調整梳理，在制度上對其實(shí)業(yè)板塊和金融板塊進(jìn)行隔離，市場(chǎng)化協(xié)同，防范二者風(fēng)險交叉傳染，推動(dòng)金融與實(shí)體良性互動(dòng)。

誰(shuí)在蠢蠢欲動(dòng)

所謂金融控股公司，是指依法設立，對兩個(gè)或兩個(gè)以上不同類(lèi)型金融機構擁有實(shí)質(zhì)控制權，自身僅開(kāi)展股權投資管理、不直接從事商業(yè)性經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的有限責任公司或者股份有限公司。

近年來(lái)，我國金融業(yè)市場(chǎng)化程度不斷提升，部分非金融企業(yè)通過(guò)發(fā)起設立、并購、參股等方式，投資控股了多家、多類(lèi)金融機構，形成一批具有金融控股公司特征的集團，其中，一些金融控股集團野蠻生長(cháng)，體量大業(yè)務(wù)雜，關(guān)聯(lián)風(fēng)險高，但監管缺失，可能威脅經(jīng)濟和社會(huì )穩定。

因此，我國近年來(lái)一直在探索建立金融控股公司監管制度，2020年9月13日，國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于實(shí)施金融控股公司準入管理的決定》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《準入決定》)，授權央行對金融控股公司開(kāi)展市場(chǎng)準入管理并組織實(shí)施監管。

央行曾指出，非金融企業(yè)投資控股兩種或兩種以上類(lèi)型金融機構，事實(shí)上形成了金融控股公司，具體包括五類(lèi)：一是國務(wù)院批準的支持國家對外開(kāi)放和經(jīng)濟發(fā)展的大型企業(yè)集團，投資控股了不同類(lèi)型金融機構，如中信集團、光大集團均為中央管理的國有獨資企業(yè)，旗下?lián)碛秀y行、證券、基金、保險、期貨等金融機構及實(shí)業(yè)。

二是地方政府批準設立的綜合性資產(chǎn)投資運營(yíng)公司，參控股本地的銀行、證券、保險等金融機構，如天津泰達集團、上海國際集團、北京金控集團等。

三是中央企業(yè)集團母公司出資設立、專(zhuān)門(mén)管理集團內金融業(yè)務(wù)的資產(chǎn)運營(yíng)公司，如招商局、國家電網(wǎng)、華能集團分別設立了招商局金融集團、英大國際控股集團、華能資本服務(wù)公司，對原屬母公司的金融機構履行出資人管理職責。

四是民營(yíng)企業(yè)和上市公司通過(guò)投資、并購等方式逐步控制多家、多類(lèi)金融機構，如海航集團、復星國際、恒大集團等。

五是部分互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在電子商務(wù)領(lǐng)域取得優(yōu)勢地位后，逐步向金融業(yè)拓展，獲取多個(gè)金融牌照并建立綜合化金融平臺，如阿里巴巴、騰訊、蘇寧云商、京東等。其中，阿里巴巴劃轉全部金融資產(chǎn)成立螞蟻小微金融服務(wù)集團，目前擁有第三方支付、小貸、保險、基金、銀行等牌照。

早在2018年，央行曾劃定5家金控試點(diǎn)，包括招商局集團、上海國際集團、北京金控集團、螞蟻金服(現更名為“螞蟻集團”)、蘇寧集團。

關(guān)于5家試點(diǎn)機構牌照申請最新進(jìn)展，6月6日，北京商報記者對螞蟻集團、蘇寧集團、北京金控集團等機構進(jìn)行采訪(fǎng)，其中，蘇寧集團方面回應稱(chēng)，該司正按央行有關(guān)控股公司試點(diǎn)要求，積極準備。而對螞蟻集團申請進(jìn)展，央行副行長(cháng)潘功勝不久前也曾公開(kāi)表態(tài)，螞蟻集團所有從事金融活動(dòng)的機構全部納入金融控股公司統一接受監管，建立完整的風(fēng)險隔離措施，確保交易安全。

針對互聯(lián)網(wǎng)金控，孫海波認為，螞蟻集團后續走的方式，或類(lèi)似光大集團整體納入金控，其非金融板塊也可能面臨剝離的選擇，但具體模式有待后續央行和螞蟻之間的磨合。在他看來(lái)，其他互聯(lián)網(wǎng)平臺，可能會(huì )有1至2家也納入金控，不納入的也會(huì )參照管理。

周茂華告訴北京商報記者，首批兩家獲準設立的公司為市場(chǎng)提供了樣板，規模體量大、混業(yè)經(jīng)營(yíng)的“金融系”和“實(shí)業(yè)系”的公司不在少數，后續哪些公司獲批，關(guān)鍵還是看申請公司是否滿(mǎn)足監管的準入門(mén)檻和條件。

更多申請在路上

北京商報記者注意到，此前國務(wù)院曾要求，從2020年11月1日正式實(shí)施金融控股公司準入管理決定起12個(gè)月內，符合具有申請設立金融控股公司情形的公司，要向央行申請設立金融控股公司。在業(yè)內看來(lái)，從時(shí)間點(diǎn)和市場(chǎng)情況來(lái)看，預計不久，也將有其他金控公司的申請會(huì )陸續“露面”。

在業(yè)內看來(lái)，兩家公司獲金控首批“入場(chǎng)券”，標志著(zhù)金控公司自頂層辦法制定后正式邁向設立階段，這既意味著(zhù)金融巨頭相關(guān)監管開(kāi)始步入正軌，也表明后續將有更多主體依規設立。

金融科技專(zhuān)家蘇筱芮表示，一方面，隨著(zhù)金融控股公司準入管理決定一年期限的臨近，將有更多集團主體申請金控牌照;另一方面，更多機構也會(huì )對標決定制定的各項管理辦法來(lái)梳理自身的金融業(yè)務(wù)架構來(lái)提前準備，包括是否成立全資子公司的選擇。

金控受理開(kāi)閘，市場(chǎng)伺機而動(dòng)。針對后續申請機構，周茂華建議，機構可以以此為契機根據金控準入的監管要求，加快理順股權結構、完善內部治理、健全風(fēng)險隔離機制、規范公司經(jīng)營(yíng)、真正發(fā)揮金融綜合運營(yíng)優(yōu)勢、降低成本、為消費者提供多元和有競爭力的服務(wù)，增強服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟能力。

孫海波則指出，金控最核心的監管手段是高管準入、資本監管、關(guān)聯(lián)交易風(fēng)險防范。但是目前金控集團的資本規則框架和關(guān)聯(lián)交易仍然缺失，需要央行進(jìn)一步出臺明確規則。

事實(shí)上，在去年9月14日召開(kāi)的國務(wù)院政策例行吹風(fēng)會(huì )上，潘功勝曾提到，下一步會(huì )完善制度框架，對金控公司的監管需要更具體的、更細的操作規則，比如并表管理、資本管理、關(guān)聯(lián)交易管理的規則等。

記者 岳品瑜 劉四紅

關(guān)鍵詞： 中信公司 受理 光大集團 金控 公司