6月30日，奈雪的茶正式于港交所掛牌上市，成為“新式茶飲第一股”。29日早間，奈雪的茶在港交所發(fā)布公告稱(chēng)，將IPO發(fā)售價(jià)厘定為每股19.8港元，位于17.2-19.8港元指導價(jià)區間的高端;公司將在本次IPO中凈籌資48.4億港元。摩根大通、招銀國際和華泰國際擔任聯(lián)席保薦人。

暗盤(pán)開(kāi)盤(pán)大漲11%

奈雪的茶公布，香港公開(kāi)發(fā)售合共接獲64.2萬(wàn)份有效申請，認購合計約111.15億股香港公開(kāi)發(fā)售股份，相當于香港公開(kāi)發(fā)售項下初步可供認購2572.7萬(wàn)股香港公開(kāi)發(fā)售股份總數約432.03倍。

香港公開(kāi)發(fā)售項下的發(fā)售股份最終數目已增至約1.29億股發(fā)售股份，相當于全球發(fā)售項下初步可供認購的發(fā)售股份總數約50%。此外，國際發(fā)售獲大幅超額認購，發(fā)售股份最終數目為1.29億股(不包括超額分配股份)，相當于發(fā)售股份總數的50%。

共計138807名股東獲分配香港公開(kāi)發(fā)售項下的發(fā)售股份，其中122913名股東獲分配一手買(mǎi)賣(mài)單位的發(fā)售股份。奈雪的茶分配結果為甲組每手500股，一手中簽率8%，認購40手穩中一手。乙組為30萬(wàn)股(600手)，獲配3000股(5手)。6月29日暗盤(pán)上，其已大漲11%。按每手500股，不計手續費計算，每手可賺1175港元。

此外，公告還顯示，奈雪的茶香港IPO分配給散戶(hù)的股份數目將增加到1.286億股，此前為2570萬(wàn)股;分配給機構投資者的股份數目則從2.315億股減少到1.286億股。目前，面向機構發(fā)行股份數已獲得約18.2倍超額認購。

籌資用途方面，奈雪的茶表示，公司擬將收取的全球發(fā)售所得款項凈額估計約48.4億港元(假設超額配股權并無(wú)獲行使)用于以下用途：約70%將在未來(lái)三年用于擴張茶飲店網(wǎng)絡(luò )并提高其市場(chǎng)滲透率;約10%將在未來(lái)三年用于通過(guò)強化技術(shù)能力，進(jìn)一步提升整體運營(yíng)，以提升運營(yíng)效率;約10%將在未來(lái)三年用于提升供應鏈能力，以支持公司的規模擴張;約10%將用作營(yíng)運資金及作一般企業(yè)用途。

加速擴張

2015年創(chuàng )立后，奈雪的茶一直專(zhuān)注于提供現制茶飲。根據灼識咨詢(xún)的資料，截至2020年12月31日，按覆蓋的城市數目計，奈雪的茶擁有覆蓋中國最廣泛的高端現制茶飲店網(wǎng)絡(luò )，穩居中國新式茶飲第一梯隊。

數據顯示，按2020年零售消費總值計，奈雪的茶在中國高端現制茶飲店市場(chǎng)中為第二大茶飲店品牌，市場(chǎng)份額為18.9%。按2020年零售消費總值計，奈雪的茶在中國整體現制茶飲店行業(yè)中為第七大茶飲店品牌，市場(chǎng)份額為3.9%。

過(guò)去幾年，奈雪的茶規模和收入都保持高速增長(cháng)。奈雪的茶招股書(shū)顯示，2018-2020年，其營(yíng)收分別為10.87億元、25.02億元及30.57億元;在非國際財務(wù)報告準則下奈雪的茶2018年、2019年虧損分別為5658萬(wàn)元和1174萬(wàn)元，2020年扭虧為盈，凈利潤為6217萬(wàn)元。其茶飲店數量也從2014年底的44間增長(cháng)至2020年底的491間，并于截至最后實(shí)際可行日期進(jìn)一步增至562間。

2020年第四季度，奈雪的茶活躍會(huì )員數由2019年同期的200萬(wàn)名增加至580萬(wàn)名。在2020年第四季度的580萬(wàn)名會(huì )員中，有29.8%為復購會(huì )員。根據灼識咨詢(xún)的資料，這一數據高于行業(yè)平均水平。

據了解，在新式茶飲市場(chǎng)上，喜茶也于6月24日傳出即將完成新一輪融資的消息。據媒體報道，本次融資過(guò)程持續數月，投資方均為老股東，投后估值高達600億元。近日，聚焦下沉市場(chǎng)的蜜雪冰城也通過(guò)洗腦式廣告營(yíng)銷(xiāo)刷了一波存在感。在競爭愈發(fā)激烈的茶飲賽道，未來(lái)奈雪的茶還將如何提升自身優(yōu)勢?

在持續規?；l(fā)展中，奈雪的茶邊際成本逐漸降低，成為盈利的關(guān)鍵因素。在成立初期，奈雪的茶需要在上游供應鏈、IT基礎設施、中央工廠(chǎng)等方面的建設進(jìn)行巨大的財力投入。但隨著(zhù)時(shí)間推移，這部分無(wú)需重復支出，并能夠轉化為頭部企業(yè)的一大競爭優(yōu)勢。

據了解，奈雪的茶2020年原料成本高達近38%，比咖啡行業(yè)高出近一倍。未來(lái)，奈雪的茶將通過(guò)不斷升級供應鏈系統和提高運營(yíng)效率，持續降低租金和員工等成本，從而提升盈利能力。根據公司規劃，其計劃增加奈雪PRO茶飲店的規模，預計在2021年及2022年新開(kāi)設的奈雪的茶茶飲店中約有70%為奈雪PRO茶飲店，該茶飲店前期投資成本更低，員工人數更少，擁有更低的成本優(yōu)勢。

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