精選層掛牌滿(mǎn)一年，且符合相關(guān)條件即可申請轉板上市。按照時(shí)間來(lái)看，7月27日將迎來(lái)首批精選層企業(yè)掛牌一周年，這也意味著(zhù)轉板上市邁入了倒計時(shí)階段。為保障轉板上市平穩落地，近期滬深交易所均發(fā)布了轉板上市配套規則，順利推進(jìn)精選層掛牌公司向科創(chuàng )板、創(chuàng )業(yè)板轉板。多位業(yè)內人士對北京商報記者表示，轉板上市為新三板企業(yè)開(kāi)辟了一條全新的上市路徑，實(shí)現了多層次資本市場(chǎng)的互聯(lián)互通，使多層次資本市場(chǎng)真正成為一個(gè)有機整體，同時(shí)也有利于調動(dòng)企業(yè)掛牌新三板的積極性。

滬深交易所齊發(fā)配套規則

近期，滬深交易所集體發(fā)布了轉板上市相關(guān)配套規則。

據滬深交易所介紹，此次下發(fā)的配套規則主要是對轉板上市報告書(shū)的信息披露原則及主要內容與格式、轉板上市申請文件的要求等作出明確規定，為轉板上市進(jìn)入落地實(shí)施階段進(jìn)一步明晰實(shí)操路徑、做好制度銜接。

具體來(lái)看，配套規則的制定主要遵循了三大原則，首先是以首發(fā)規則為基礎，確保信息披露原則的一致性。轉板上市報告書(shū)及申請文件指引，以現有科創(chuàng )板、創(chuàng )業(yè)板首發(fā)招股說(shuō)明書(shū)內容與格式、首發(fā)申請文件要求為基礎，進(jìn)行適應性調整。

同時(shí)，以投資者需求為導向，突出信息披露的重大性與針對性。

其中，深交所方面，明確重大性原則的具體適用范圍，精簡(jiǎn)優(yōu)化了概覽章節，將中介機構及其人員信息調整至“附件”，在“轉板公司基本情況”章節不再要求披露持股5%以上股東、實(shí)際控制人控制的其他企業(yè)信息，刪除對獨立性事項的列舉式、兜底式披露，突出對獨立性瑕疵及整改情況的披露，刪除對具體會(huì )計政策的羅列。

上交所方面亦結合科創(chuàng )板發(fā)行上市審核實(shí)踐，進(jìn)一步突出信息披露的重大性和針對性，更方便投資者查閱。如，擴大重大性原則的適用范圍，合并“概覽”與“本次轉板上市概況”章節，優(yōu)化獨立性、會(huì )計政策與會(huì )計估計相關(guān)信息披露要求等。

此外，充分利用精選層審核和持續監管成果，發(fā)揮監管合力。

深交所表示，考慮到精選層公司已在新三板掛牌一年以上，轉板上市報告書(shū)指引對在新三板市場(chǎng)已公開(kāi)披露的內容進(jìn)行適當簡(jiǎn)化;同時(shí)，結合轉板上市特點(diǎn)，增加披露轉板公司掛牌期間規范運作情況等;上交所亦指出，在申報文件方面，不再要求轉板公司提交除公司章程外的其他設立文件，轉板上市報告書(shū)亦結合轉板公司的特點(diǎn)，作出差異化的信息披露要求。

投融資專(zhuān)家許小恒在接受北京商報記者采訪(fǎng)時(shí)指出，滬深交易所下發(fā)的配套規則意味著(zhù)精選層轉板上市的相關(guān)準備工作已經(jīng)就緒。

多層次資本市場(chǎng)互聯(lián)互通

多位業(yè)內人士對北京商報記者表示，新三板轉板制度有利于實(shí)現多層次資本巿場(chǎng)的互聯(lián)互通。

北京南山投資創(chuàng )始人周運南表示，精選層轉板上市暢通了多層次資本市場(chǎng)的有效聯(lián)系，更好地實(shí)現了多層次資本市場(chǎng)間的互聯(lián)互通、優(yōu)勢互補、錯位發(fā)展，使多層次資本市場(chǎng)真正成為一個(gè)有機整體，提升資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟的能力。“從中期來(lái)看，有利于調動(dòng)企業(yè)掛牌新三板和申請創(chuàng )新層和精選層的積極性，提升市場(chǎng)對新三板精選層的發(fā)展良好預期，增強巿場(chǎng)投資者對新三板的巿場(chǎng)信心，吸引更多的投資者和資金進(jìn)入精選層和新三板，活躍新三板市場(chǎng)。”周運南如是說(shuō)。

許小恒亦指出，轉板上市辦法為新三板企業(yè)開(kāi)辟了一條全新的上市路徑，發(fā)揮了新三板在多層次資本市場(chǎng)中承上啟下的核心作用，帶動(dòng)了新三板精選層板塊估值和流動(dòng)性向創(chuàng )業(yè)板和科創(chuàng )板慢慢靠攏。

獨立經(jīng)濟學(xué)家王赤坤亦對北京商報記者表示，轉板上市的落地將拓寬資本進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟、民營(yíng)經(jīng)濟的渠道，形成多層次資本市場(chǎng)協(xié)同發(fā)展的合力，增強金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟的能力，也會(huì )促進(jìn)新三板市場(chǎng)功能的發(fā)揮。

周運南補充，轉板上市制度能夠打通民營(yíng)、中小企業(yè)成長(cháng)壯大的上升通道，發(fā)揮龍頭企業(yè)示范效應，進(jìn)一步激發(fā)市場(chǎng)活力，更好地服務(wù)中小企業(yè)和民營(yíng)經(jīng)濟成長(cháng)壯大;此外，發(fā)揮新三板在交易所和區域性股權市場(chǎng)之間承上啟下的作用，為形成上下貫通的多層次資本市場(chǎng)體系創(chuàng )造良好基礎;還有利于暢通投資機構退出渠道，形成符合投融資雙方需求的良好市場(chǎng)生態(tài)，激發(fā)整個(gè)多層次資本市場(chǎng)服務(wù)創(chuàng )新的活力。(記者 董亮 馬換換)

關(guān)鍵詞： 滬深交易所 配套規則 精選層 轉板上市