還有不到半年，“資管新規”過(guò)渡期就將結束，由于規模龐大，大部分銀行都面臨著(zhù)過(guò)渡期如何處置原有理財產(chǎn)品存量資產(chǎn)的問(wèn)題，當前，各家銀行進(jìn)展如何?近日，北京商報記者采訪(fǎng)了多家銀行業(yè)相關(guān)人士，從他們口中了解行內存量理財產(chǎn)品的整改進(jìn)程。從整改完成度來(lái)看，大、中型銀行和地方性銀行完成度不一，有大行存量產(chǎn)品整改完成度已超80%，有的地方性銀行整改率還不到一半，存量處置難度依舊較大。

大、小行進(jìn)度不一

“目前正在按照計劃穩步推進(jìn)，存量產(chǎn)品整改已經(jīng)逐步接近尾聲，完成度超過(guò)了70%。”一位國有大行資管部人士告訴北京商報記者，“現在除了兩個(gè)較大規模的產(chǎn)品沒(méi)有處理完畢，其余基本已經(jīng)轉型完畢。”

另一位股份制銀行業(yè)務(wù)部門(mén)負責人說(shuō)，“目前我行存量產(chǎn)品整改完成度已超過(guò)80%，在‘資管新規’過(guò)渡期宣布延期時(shí)，行內就下發(fā)了細化的處置方案，要求利用空檔期爭取在年底前完成任務(wù)，按現在的進(jìn)度來(lái)看，年底整改完畢應該沒(méi)有問(wèn)題”。

從時(shí)間上來(lái)看，“資管新規”發(fā)布已超過(guò)三年，在發(fā)文初始，銀行就一直按照監管要求逐步壓降存續資產(chǎn)，制定整改計劃。不過(guò)，在采訪(fǎng)過(guò)程中北京商報記者注意到，相較大、中型銀行來(lái)說(shuō)，地方性銀行的整改完成進(jìn)度依舊有待提高。一位城商行理財業(yè)務(wù)部門(mén)負責人向北京商報記者介紹稱(chēng)，“截至2021年6月末，我行存量待整改理財產(chǎn)品較年初已壓降40%。其中，保本理財產(chǎn)品已全部壓降退出，存量待整改理財產(chǎn)品僅占全部理財產(chǎn)品規模的14.5%。我行存量理財底層資產(chǎn)主要投向為標準化債券資產(chǎn)，剩余資產(chǎn)處置難度較低，年內實(shí)現凈值化轉型壓力較小”。

“我知道的最新消息是，現在還有一半以上的存量理財產(chǎn)品沒(méi)有整改，這其中都是期限比較長(cháng)的產(chǎn)品，有的資產(chǎn)端期限長(cháng)達兩年，處置上還是有難度，行內也在加緊討論方案，盡量趕在監管要求的時(shí)間范圍內完成任務(wù)。”另一家城商行理財部門(mén)人士擔憂(yōu)道。

從產(chǎn)品服務(wù)的供給和需求兩個(gè)方向看，大行和小行存量整改都存在一些困難。蘇寧金融研究院宏觀(guān)經(jīng)濟研究中心副主任陶金在接受北京商報記者采訪(fǎng)時(shí)分析稱(chēng)，從產(chǎn)品供給角度看，需要打破剛兌和期限錯配、凈值化等轉型的存量產(chǎn)品仍有一定的規模，化解起來(lái)需要時(shí)間，更重要的是在運營(yíng)管理和投研能力建設等方面的工作轉型也相對緩慢。從產(chǎn)品需求看，購買(mǎi)銀行理財產(chǎn)品的人員更多的是消費者心態(tài)，而非投資者心態(tài)，投資者教育不到位，產(chǎn)品轉型過(guò)程并不被消費者很好地接受，一旦遇到浮虧，銀行還要面對來(lái)自購買(mǎi)者施加的壓力。

理財子加速承接母行產(chǎn)品

整改存量理財產(chǎn)品是擺在當前銀行面前的頭等大事，而做好遷移承接工作則是資管市場(chǎng)的“生力軍”——銀行系理財子公司的使命。

截至目前，銀保監會(huì )已批準籌建23家銀行理財子公司和3家外資控股理財公司，其中19家銀行理財子公司和1家外資控股理財公司已經(jīng)開(kāi)業(yè)。北京商報記者從多位業(yè)內人士處了解到，各家銀行理財產(chǎn)品向理財子公司遷移的速度也在不斷加快。

交銀理財相關(guān)人士在接受北京商報記者采訪(fǎng)時(shí)透露稱(chēng)，截至2020年底，交銀理財含受托管理母行的存量理財產(chǎn)品的總規模超過(guò)1.1萬(wàn)億元。與此同時(shí)，交銀理財凈值化產(chǎn)品的轉型速度明顯加快，凈值化率超過(guò)60%。“2021年，交銀理財將繼續嚴格執行整改計劃，確保在2021年底前完成過(guò)渡期整改任務(wù)。”上述交銀理財相關(guān)人士說(shuō)道。

另一位股份制銀行理財子公司人士也告訴北京商報記者，“目前公司正在按照監管要求平穩有序推進(jìn)，已經(jīng)完成了第三批產(chǎn)品的遷移”。

根據普益標準報告數據顯示，截至7月26日，已有寧銀理財、招銀理財等17家理財子公司開(kāi)啟承接母行理財產(chǎn)品的工作，17家理財子公司承接產(chǎn)品總量達1627只。

其中，寧銀理財承接進(jìn)度最快，當前承接產(chǎn)品數量達到287只;招銀理財承接速度也較快，已承接285只產(chǎn)品;工銀理財已承接母行產(chǎn)品數量達到253只。承接產(chǎn)品較慢的為徽銀理財、渝農商理財，涉及的產(chǎn)品數量分別為2只和1只。

承接產(chǎn)品只是第一步，在采訪(fǎng)過(guò)程中，有業(yè)內人士對過(guò)渡期滿(mǎn)后理財子公司的轉型焦慮始終難消，一位國有大行理財子公司人士向北京商報記者直言，“母行的產(chǎn)品已經(jīng)陸續在承接，但承接后我們也有很大壓力，比如，違約資產(chǎn)的處置、長(cháng)期限資產(chǎn)的處置、非標資產(chǎn)的處置都還有難度”。

另一家股份制銀行也遇到了同樣的問(wèn)題，該行相關(guān)人士向北京商報記者表示，“當前對此類(lèi)產(chǎn)品的處置主要通過(guò)非標轉標、表內承接;加強投資者教育和宣傳工作，促進(jìn)投資者理財觀(guān)念加快轉變;開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品進(jìn)行承接;市場(chǎng)轉售等來(lái)實(shí)現”。

在陶金看來(lái)，對過(guò)渡期到期后卻還處于存續期的理財產(chǎn)品，為了符合監管的要求，還是需要進(jìn)行轉型，而轉型還是在理財子公司的框架下，用理財子公司來(lái)承接這些產(chǎn)品，主要依靠理財子公司的獨立投研、風(fēng)控和管理體系。

投研、風(fēng)控能力應同步提升

“資管新規”后，銀行理財產(chǎn)品在對“業(yè)績(jì)比較基準”的宣傳上打破剛兌的意圖十分明顯，且已經(jīng)用“不等于理財產(chǎn)品實(shí)際收益”“不作為向客戶(hù)支付產(chǎn)品收益的承諾”等字眼進(jìn)行了強調。但為了進(jìn)一步規范理財產(chǎn)品營(yíng)銷(xiāo)模式，5月27日，銀保監會(huì )發(fā)布《理財公司理財產(chǎn)品銷(xiāo)售管理暫行辦法》，新增“不得使用未說(shuō)明選擇原因、測算依據或計算方法的業(yè)績(jì)比較基準，單獨或突出使用絕對數值、區間數值展示業(yè)績(jì)比較基準”。

新規一出，引發(fā)業(yè)內關(guān)注，未來(lái)如何做好利率展示、營(yíng)銷(xiāo)內容宣傳成為理財子公司必答的考題。在投資者教育以及產(chǎn)品普及方面，已經(jīng)有銀行和理財子公司開(kāi)始行動(dòng)，一位國有大行理財子公司相關(guān)人士在接受北京商報記者采訪(fǎng)時(shí)表示，目前已經(jīng)做好了大規模宣傳的準備，計劃通過(guò)總行電視電話(huà)會(huì )議、全國路演、微信公眾號推送、個(gè)金經(jīng)理培訓等方式做好投資者教育。

“打破剛兌、專(zhuān)業(yè)管理、風(fēng)險自擔”是銀行理財業(yè)務(wù)的發(fā)展趨勢，產(chǎn)品銷(xiāo)售重心應聚焦于投資者教育和引導。”一位城商行相關(guān)人士指出，“未來(lái)我行將對銷(xiāo)售人員銷(xiāo)售理念進(jìn)行重塑，同時(shí)也將做好投資者風(fēng)險偏好的分層管理和風(fēng)險承受力有效引導。堅持走‘明星產(chǎn)品、明星投資經(jīng)理、明星資管品牌’的‘三明’營(yíng)銷(xiāo)策略，提升理財產(chǎn)品品牌價(jià)值，增加市場(chǎng)認可度。”

亦如陶金所言，理財子公司目前存在的問(wèn)題是投研體系的不完善和自主投資能力的低下，未來(lái)銀行理財子公司依然需要進(jìn)一步推動(dòng)產(chǎn)品凈值化轉型，配合投研能力提升和風(fēng)控能力增強，只有以上兩個(gè)方面的持續優(yōu)化，才能提供收益率更高的、風(fēng)控更好的產(chǎn)品，提升業(yè)務(wù)競爭力。同時(shí)，還要加速提高固收類(lèi)產(chǎn)品的主動(dòng)投資和研究能力，建立系統完備的投資理念和符合自身資金風(fēng)險的策略取向。

宏觀(guān)分析師周茂華也同時(shí)指出，由于目前理財子公司處于起步階段，權益類(lèi)資產(chǎn)投研能力、風(fēng)險控制和產(chǎn)品創(chuàng )新方面能力有待進(jìn)一步提升，滿(mǎn)足投資者多元化理財需求;此外，未來(lái)理財子公司的競爭力還體現在差異產(chǎn)品與服務(wù)方面。(記者 孟凡霞 宋亦桐)

關(guān)鍵詞： 資管新規 過(guò)渡期 理財子 母行產(chǎn)品