中報密集披露期，既有投資機遇，也有投資風(fēng)險。其中，最大的投資風(fēng)險莫過(guò)于績(jì)優(yōu)股的“見(jiàn)光死”風(fēng)險，投資者要對此有所防范，對于市場(chǎng)預期普遍較高而且股價(jià)累計漲幅已經(jīng)較高的公司股票，要尤其警惕出現“見(jiàn)光死”的風(fēng)險。

中報業(yè)績(jì)披露期間，肯定會(huì )有業(yè)績(jì)預期不錯的股票，相關(guān)公司的股價(jià)往往也會(huì )隨著(zhù)投資者的追捧而不斷走高。不過(guò)，一旦業(yè)績(jì)公布，主力資金很可能會(huì )借利好出逃，追高的投資者將會(huì )被套牢。

例如醫藥股，因為疫情持續的時(shí)間遠超投資者預期，它們的業(yè)績(jì)也繼續保持在高位，但是股價(jià)也同樣漲幅巨大，那么如果上市公司公布了一個(gè)預期之中的好業(yè)績(jì)，其股價(jià)很可能不會(huì )上漲，相反還會(huì )大幅下跌，這不是說(shuō)投資者認為它的業(yè)績(jì)不好，而是投資者認為公司的股價(jià)已經(jīng)高到足以反映公司好業(yè)績(jì)的程度。投資者擔心的是，如果未來(lái)的新預期不能出現更大幅度的業(yè)績(jì)增長(cháng)，那么高股價(jià)可能會(huì )存在壓力，這就是“見(jiàn)光死”的邏輯。

個(gè)股行情能否延續，主要看題材能否延續，尤其是目前大盤(pán)進(jìn)入了橫盤(pán)整理之中，主力資金操作股票的手法也會(huì )有所收斂，如此市況下，每一個(gè)沒(méi)有后續利好的中期報告都要當作利空對待。除非上市公司業(yè)績(jì)好到超出預期，并足以用投資價(jià)值支撐股價(jià)，否則投資者還是應該見(jiàn)好就收。

總體來(lái)看，現在投資者的主要任務(wù)還是規避漲幅巨大股票的投資風(fēng)險，投資者對于尚未公布中報業(yè)績(jì)的持股也要多加小心，如果認為它公布超預期好業(yè)績(jì)的概率是未知數，最好還是先行撤離，等待大盤(pán)重新走好，開(kāi)啟新的上升通道的時(shí)候，再選擇業(yè)績(jì)預期較好的個(gè)股進(jìn)行配置，畢竟到時(shí)候炒作年報預期可能安全邊際更高一些。

現在股市規模大了，即使長(cháng)期走牛，業(yè)績(jì)不佳的公司表現也會(huì )遜于股指，價(jià)值投資將是未來(lái)投資者能夠穩健獲利的唯一法門(mén)，而規避中報風(fēng)險，正是價(jià)值投資者應該做的必要選擇。

當然，現在處于中報公布的中期，很多好公司的業(yè)績(jì)還是會(huì )比較亮麗，隨著(zhù)時(shí)間的推移，可能會(huì )有部分垃圾股的中報業(yè)績(jì)出爐，投資者可以預期，部分上市公司中期報告可能會(huì )不盡如人意，這就是說(shuō)，相關(guān)標的公司的中報可能存在“見(jiàn)光死”的風(fēng)險。

除了業(yè)績(jì)不及預期，中報業(yè)績(jì)還有“爆雷”的風(fēng)險，3000多家上市公司中，一定會(huì )有極個(gè)別的公司業(yè)績(jì)出現大幅下滑，但是投資者也不要對“爆雷股”完全摒棄，如果其中有業(yè)績(jì)下滑確實(shí)是因為疫情影響，而等到疫情過(guò)后業(yè)績(jì)確實(shí)能夠回升的上市公司，投資者不妨逢低關(guān)注，畢竟疫情是暫時(shí)的，總有過(guò)去的一天，到時(shí)候好公司還是會(huì )給投資者帶來(lái)豐厚回報。

當然，現在因為疫情而受益的上市公司也要區別對待，諸如醫藥股，隨著(zhù)疫情的結束，勢必會(huì )出現銷(xiāo)售和利潤的雙下滑，但是那些遠程辦公類(lèi)的高科技公司，消費者在習慣使用之后，將有可能會(huì )持續使用，它們的利好可能會(huì )持續更長(cháng)的時(shí)間，而不會(huì )出現快速的退潮。(周科競)

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