面對不良率高企的壓力，希望在定增中化解不良“包袱”的方式也正在被更多的非上市中小銀行所采用。8月15日，北京商報記者梳理發(fā)現，今年以來(lái)，已有包括安徽霍山農商行、山西永濟農商行、安徽葉集農商行、金華銀行在內的多家銀行先后向證監會(huì )提交了定向發(fā)行股票申請，擬以定增搭售不良的方式補充資本金。

多家銀行均在申報稿中提到了“認購方在認購新股份同時(shí)，需另行出資購買(mǎi)銀行不良資產(chǎn)”。例如，7月15日披露的安徽霍山農商行定向發(fā)行說(shuō)明書(shū)(申報稿)中指出，本次定向發(fā)行的股票發(fā)行價(jià)格為1元/股。本次發(fā)行對象在認購股份的同時(shí)，發(fā)行對象須承諾每認購1股另行出資0.42元用于購買(mǎi)安徽霍山農商行不良資產(chǎn)。

更早之前的山西永濟農商行、廣西融安農商行、廣西憑祥農商行、廣東龍川農商行等銀行也擬采取上述方式處置不良資產(chǎn)。北京商報記者注意到，從發(fā)行價(jià)格來(lái)看，銀行通常會(huì )采取折價(jià)的方式給予股東一定的優(yōu)惠。

例如，廣西融安農商行股金每股面值為1元，投資者每出資1元認購1股的同時(shí)，須另行每股出資0.35元用于購買(mǎi)該行不良貸款本金及利息。也有銀行不愿意打折，例如湖南東安農商行本次定向發(fā)行價(jià)格為1元/股;但認購方在認購新股份同時(shí)，需另行支付同等價(jià)格1元/股用于購買(mǎi)該行不良資產(chǎn)。

談及銀行定增搭售不良現象，光大銀行分析師周茂華分析稱(chēng)，定增搭售不良反映了部分中小銀行補充資本金、不良貸款處置和監管達標的壓力大。區域中小銀行補充資本渠道窄，處置不良手段有限等。

定增搭售不良實(shí)在是銀行的無(wú)奈之舉，伴隨定增計劃的披露，多家銀行的經(jīng)營(yíng)情況也進(jìn)一步“浮出水面”，一些銀行在定向發(fā)行說(shuō)明書(shū)(申報稿)中表示不良貸款率、資本利潤率等相關(guān)核心指標面臨壓力。

例如，2019年12月31日、2020年12月31日、2021年3月31日，安徽霍山農商行不良貸款率分別為4.52%、3.53%、3.35%。該行指出，“報告期內，不良貸款率整體呈下降趨勢，但不良貸款率高于上市農商行不良貸款率平均值”。

不良貸款率的增加也削弱了銀行的盈利速度，湖南江華農商行在定增申報稿中表示，2019年、2020年該行基本每股收益分別為0元和0.14元，資本利潤率分別為0%和4.63%，低于監管指標。主要原因是該行不良貸款上升導致貸款損失準備增加，該行利潤主要用于計提撥備，削弱了利潤的增速。

雖然通過(guò)“定增搭售不良”在短期內產(chǎn)生的經(jīng)濟效益可能難以全面體現，但多家銀行均在申報稿中表示，從長(cháng)期來(lái)看，定增后銀行的資本充足水平將得到提升，將有效增強銀行的抗風(fēng)險能力，從而提升銀行的整體盈利能力。

不過(guò)，值得關(guān)注的是，對股東來(lái)說(shuō)，雖然看似是折價(jià)購入，但如果將不良資產(chǎn)的部分整合起來(lái)則會(huì )變成溢價(jià)購入。此前一位正在進(jìn)行定增申請的相關(guān)銀行人士曾向北京商報記者介紹稱(chēng)，“發(fā)行材料中寫(xiě)的是1元/股賣(mài)出，股東還需另行出資0.8元/股用于購買(mǎi)不良資產(chǎn)。但實(shí)際上銀行平時(shí)對外流通的股價(jià)就為1.8元/股，只是不好寫(xiě)溢價(jià)發(fā)行，才用了這樣的形式去表述，后續購買(mǎi)不良資產(chǎn)的流程還未明確，也不排除定增事項會(huì )出現變動(dòng)”。

資深銀行業(yè)分析人士王劍輝在接受北京商報記者采訪(fǎng)時(shí)指出，在定增搭售不良資產(chǎn)對銀行增資來(lái)說(shuō)算是一個(gè)新鮮事物。在疫情的影響下，中小銀行面臨資產(chǎn)質(zhì)量下降和資本金消化過(guò)快的雙重壓力。在這樣的壓力之下，銀行推出這種融資方式，也是希望取得“一舉兩得”的效果。但搭售這種方式不應該成為常態(tài)選項，也并不會(huì )從根本上解決銀行不良貸款承壓的事實(shí)。

“定增搭售不良的優(yōu)勢在于短期有助于補充資本金和不良資產(chǎn)處置，改善銀行資產(chǎn)負債表，滿(mǎn)足監管指標。”周茂華進(jìn)一步指出，但劣勢在于銀行不良風(fēng)險轉嫁給了股東投資者，不良潛在風(fēng)險還在金融體系內積累，同時(shí)，可能對股東資產(chǎn)負債表和現金流，甚至經(jīng)營(yíng)造成潛在風(fēng)險;如果遭遇股東抵制，實(shí)際效果也會(huì )打折扣。不良風(fēng)險從銀行分散，但從整個(gè)金融系統看不良風(fēng)險并未消失。如果沒(méi)有實(shí)質(zhì)提升中小銀行經(jīng)營(yíng)能力和風(fēng)險防控能力，這種方式只能不斷積累局部系統性風(fēng)險。(記者 孟凡霞 宋亦桐)

關(guān)鍵詞： 多家銀行 定向發(fā)行股票 提交申請 定增搭售不良