8月19日晚間，惠而浦(600983)中報成績(jì)單出爐。在2019年、2020年業(yè)績(jì)接連虧損的背景下，今年上半年惠而浦經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)再度讓投資者失望，報告期內歸屬凈利潤出現增虧。值得一提的是，今年5月廣東格蘭仕家用電器制造有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“格蘭仕”)正式入主惠而浦。對于新主來(lái)說(shuō)，如何破解惠而浦的盈利困局值得關(guān)注。

上半年虧損1.29億元

從數據來(lái)看，今年上半年惠而浦的財報依舊“不好看”。

財務(wù)數據顯示，今年上半年惠而浦實(shí)現的營(yíng)業(yè)收入約25.42億元，同比增長(cháng)17.94%，對應實(shí)現的歸屬凈利潤虧損約1.29億元，去年同期惠而浦實(shí)現的歸屬凈利潤虧損約1.16億元?？梢?jiàn)，今年上半年惠而浦不但沒(méi)有盈利，反而出現增虧。報告期內惠而浦實(shí)現的扣非后凈利潤虧損約1.88億元，較去年同期也同比增虧。

據了解，惠而浦旗下?lián)碛谢荻?、帝度等品牌，致力于提供洗衣和廚房解決方案，涵蓋冰箱、洗衣機、洗碗機、干衣機以及廚房電器、生活電器等產(chǎn)品線(xiàn)。

對于公司今年上半年業(yè)績(jì)虧損的原因，北京商報記者致電惠而浦董秘辦公室進(jìn)行采訪(fǎng)，不過(guò)對方電話(huà)未有人接聽(tīng)。

在資深產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟觀(guān)察家梁振鵬看來(lái)，惠而浦業(yè)績(jì)虧損有兩個(gè)原因。一是新冠肺炎疫情的影響仍在，二是大宗原材料漲價(jià)所致。梁振鵬具體談到，家電行業(yè)的上游原材料銅、鋼、鋁、鐵、塑料等各種上游零部件的原材料一直在漲價(jià)，而且價(jià)格是大幅度上漲，使得生產(chǎn)成本持續增加。同時(shí)惠而浦本身的品牌溢價(jià)能力也不強，產(chǎn)品賣(mài)不上價(jià)，而生產(chǎn)成本又一路上漲，因此導致惠而浦今年上半年仍處于虧損狀態(tài)。

惠而浦的半年報顯示，今年上半年公司的營(yíng)業(yè)成本約22.66億元，同比增長(cháng)27.56%。

北京商報記者注意到，自2019年以來(lái)，惠而浦的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)持續承壓。數據顯示，2019年、2020年惠而浦實(shí)現的營(yíng)業(yè)收入分別約52.82億元、49.44億元，分別同比下降15.97%、6.39%。2019年、2020年惠而浦實(shí)現的歸屬凈利潤分別約-3.23億元、-1.5億元。2019年、2020年惠而浦的扣非后凈利潤也接連虧損。

今年一季度惠而浦實(shí)現的歸屬凈利潤仍為虧損狀態(tài)。

盈利困局待破

業(yè)績(jì)接連虧損的惠而浦，今年5月剛剛迎來(lái)新主。

回溯公告，惠而浦于2021年3月26日收到格蘭仕送達的《惠而浦(中國)股份有限公司要約收購報告書(shū)》等文件。彼時(shí)格蘭仕向要約收購期限內惠而浦全體股東所持有的無(wú)限售條件流通股發(fā)出部分要約，預定要約收購股份數量約4.68億股，占公司總股本比例61%，要約價(jià)格為5.23元/股，要約收購期限為2021年3月31日至2021年4月29日。

根據中國證券登記結算有限公司上海分公司提供的數據統計，在2021年3月31日至2021年4月29日要約收購期間，最終有10個(gè)賬戶(hù)，共計約3.92億股股份(占公司總股本比例約51.1%)接受格蘭仕發(fā)出的要約。

截至2021年5月6日，上述要約收購的清算過(guò)戶(hù)手續已辦理完畢。彼時(shí)格蘭仕持有惠而浦約3.92億股，占公司總股本約51.1%。格蘭仕成為惠而浦控股股東，惠而浦實(shí)際控制人變更為梁昭賢和梁惠強。

按照上述數據計算，格蘭仕要約收購惠而浦51.1%股份，斥資逾20億元。

要約收購完成后，格蘭仕仍在不斷加碼。截至今年6月末，格蘭仕持有惠而浦股份的比例升至53.84%。

實(shí)際上，格蘭仕成功收購惠而浦，被認為是里程碑式的合作升級。在投融資專(zhuān)家許小恒看來(lái)，在業(yè)績(jì)接連虧損的情況下，新主也將扛起扭虧重任。

在梁振鵬看來(lái)，從格蘭仕入主的時(shí)間來(lái)看，今年上半年，主要還是惠而浦原高管團隊在進(jìn)行相關(guān)的運營(yíng)，可以說(shuō)今年上半年格蘭仕對惠爾普的整合效應還沒(méi)有發(fā)揮出來(lái)，惠而浦后續如何發(fā)展更值得關(guān)注。

今年半年報中，惠而浦也作出了下半年的經(jīng)營(yíng)計劃?；荻直硎?，繼續鞏固洗衣機、干衣機、冰箱產(chǎn)品的技術(shù)優(yōu)勢地位，做大做強白色家電;投入資源加快洗碗機、油煙機、集成灶等廚房電器產(chǎn)品布局，健全產(chǎn)品品類(lèi);著(zhù)重于套系化產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)，推出全行業(yè)最集成的套系產(chǎn)品，打造新的規模和利潤增長(cháng)點(diǎn);雙品牌、多品類(lèi)、全渠道、全方位做大中國市場(chǎng)，推動(dòng)惠而浦品牌成為中國最受歡迎的高端品牌;發(fā)揮全球研發(fā)與中國制造的優(yōu)勢，全品類(lèi)以精品戰略擴大國際貿易業(yè)務(wù)規模。

梁振鵬談到，目前來(lái)看，現在格蘭士對惠而浦已經(jīng)開(kāi)始進(jìn)行整合。預計格蘭仕對惠而浦進(jìn)行大力的整合之后，效率開(kāi)始真正提升，相應的生產(chǎn)管理的質(zhì)量水平、生產(chǎn)工藝也都會(huì )進(jìn)行提升。經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的磨合后，今年下半年格蘭仕對惠而浦的業(yè)績(jì)提升是能夠發(fā)揮出來(lái)的。

不過(guò)，梁振鵬亦提到格蘭仕對惠而浦的改革也面臨挑戰。“無(wú)論是對人事調整、對生產(chǎn)流程再造、對產(chǎn)品質(zhì)量的提升、對生產(chǎn)效率還是管理模式各方面的改革，能不能快速到位對于格蘭仕來(lái)說(shuō)都是一個(gè)挑戰。”梁振鵬如是表示。(記者 劉鳳茹)

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