隨著(zhù)中國太保半年報的發(fā)布，五大A股上市險企中期業(yè)績(jì)盡皆出爐。8月29日，北京商報記者梳理五大上市險企“中考”戰報獲悉，上半年合計日凈賺7.87億元，其中投資成為拉動(dòng)上市險企凈利增長(cháng)的頭號功臣，而在負債端，財產(chǎn)險依然受到車(chē)險綜改“余震”的影響，人身險亦在疫情壓力下進(jìn)行著(zhù)業(yè)務(wù)結構和渠道的調整。

投資帶動(dòng)凈利大增

整體而言，上半年五大上市險企合計歸母凈利潤達到1437.14億元，同比增長(cháng)7.03%，平均每日合計凈賺7.87億元。

其中，中國人壽歸母凈利潤同比大增34.19%，增速居于榜首;中國平安歸母凈利潤達580.05億元。除此之外，中國人保、新華保險和中國太保凈利潤同比增速亦均超兩成，依次為33.98%、28.33%和21.5%。

為何上半年諸上市險企凈利增勢迅猛?上海對外經(jīng)貿大學(xué)保險系主任郭振華認為，這主要是因為上半年五大上市險企投資收益率增加。不過(guò)，郭振華也認為，這是一些不可持續的短期因素，這樣的利潤增長(cháng)并不可持續，對于一家保險公司而言，其立身之本為其保險業(yè)務(wù)。

的確，整體來(lái)看，五大上市險企上半年合計總投資收益達2995.11億元，同比大增11.89%;合計凈投資收益則同比增長(cháng)9.77%至2498.06億元。與此同時(shí)，多家險企半年報亦顯示，上半年凈利潤的迅猛增長(cháng)中，投資收益立下汗馬功勞。如凈利潤保費居于榜首的中國人壽便表示，實(shí)現總投資收益1176.38億元，同比增長(cháng)22.4%，帶動(dòng)歸屬于母公司股東的凈利潤。

而中國人保在半年報中表示，上半年人保壽險較好把握了權益市場(chǎng)投資機會(huì )，投資收益154.02億元，同比增長(cháng)26.6%，對于人保壽險同比大增17.1%的44.85億元凈利潤存在較大貢獻，而人保健康投資收益亦是同比大增54.3%至15.74億元，最終人保健康凈利潤增速高達139.8%。

“隨著(zhù)我國股市規模的不斷擴大，權益投資越來(lái)越成為保險資金運用的重要渠道，一方面能夠給股市帶來(lái)長(cháng)期、穩定的資金，另一方面也能夠給保險公司帶來(lái)穩定的回報。”首都經(jīng)貿大學(xué)保險系副主任李文中則認為，雖然說(shuō)上半年A股市場(chǎng)沒(méi)有大的行情，主要是以波動(dòng)為主，但是階段性機構和結構性機會(huì )都比較多，五大險企的權益類(lèi)投資都取得了較好的回報。這說(shuō)明五大險企在投資端都能夠較好地挖掘和把握市場(chǎng)機會(huì )，具有較強的投資能力。

“由于全球疫情還有進(jìn)一步惡化的可能，我國經(jīng)濟也會(huì )受到影響，因此下半年權益市場(chǎng)難有大行情。不過(guò)，由于我國在疫情防控方面的成效還是非常顯著(zhù)的，是全球經(jīng)濟復蘇的希望與動(dòng)力。因此，個(gè)人覺(jué)得下半年權益市場(chǎng)總體上震蕩上行的機會(huì )更大，給險企帶來(lái)一定投資機會(huì )。”李文中如是預測道。

負債端承壓

負債端作為與投資端齊驅的“雙輪”之一，其對于凈利潤的貢獻亦不可忽視。上半年，盡管面對疫情卷土重來(lái)、車(chē)險綜改余波以及人身險市場(chǎng)改革等因素的影響，五大上市險企在保險業(yè)務(wù)方面依然承壓發(fā)展，改革轉型。

在業(yè)務(wù)端對于凈利潤的貢獻方面，業(yè)務(wù)及管理費的減少、退保金的減少等亦是凈利潤增加原因之一。如中國人保便表示，上半年人保財險業(yè)務(wù)及管理費338.13億元，同比減少14.5%，而這主要是車(chē)險綜合改革以及公司積極加強成本管控取得成效;同時(shí)，近年來(lái)人保壽險提高期交業(yè)務(wù)占比，業(yè)務(wù)結構不斷優(yōu)化，使得2021年上半年，人保壽險的退保金實(shí)現121.99億元，同比下降68.5%，亦帶來(lái)了凈利潤的增加。

財產(chǎn)險方面，車(chē)險綜改的影響在上半年依然持續，非車(chē)險業(yè)務(wù)規模持續提升。具體而言，人保財險、平安財險、太保產(chǎn)險的車(chē)險業(yè)務(wù)收入分別同比下降7.8%、7.45%和6.9%至1207.55億元、890.15億元和446.42億元。與此相對的是非車(chē)險業(yè)務(wù)保費的大幅攀升，比如中國太保上半年實(shí)現非車(chē)險業(yè)務(wù)369.19億元，同比增長(cháng)28.6%，其中農險、責任險等新興領(lǐng)域業(yè)務(wù)持續保持快速增長(cháng)。

關(guān)于車(chē)險板塊的未來(lái)發(fā)展戰略，中國人保副總裁于澤便表示，將繼續加強渠道建設，提升客戶(hù)線(xiàn)上化率，尤其是繼續加強自有渠道的建設，體現出了去中介、中間環(huán)節少的優(yōu)勢，同時(shí)也要逐步加強“車(chē)生活”生態(tài)圈建設，充分發(fā)揮對獲客、黏客、續客的作用。

而在人身險板塊，多家險企乃至行業(yè)新業(yè)務(wù)價(jià)值增長(cháng)停留低位。比如中國太保上半年壽險新業(yè)務(wù)價(jià)值“跳水”8.9%至102.31億元，新業(yè)務(wù)價(jià)值率同比下降11.6個(gè)百分點(diǎn)至25.4%;人保壽險新業(yè)務(wù)價(jià)值則更是同比大降25.2%，人保壽險方面表示，這和宏觀(guān)上疫情影響經(jīng)濟局勢，以及行業(yè)方面渠道改革、業(yè)務(wù)結構調整等因素有關(guān)。

“疫情影響之下保險市場(chǎng)需求動(dòng)力不足，對于險企而言更需要借這個(gè)過(guò)程加快渠道改革與業(yè)務(wù)結構調整，壽險業(yè)務(wù)要回歸保障型、長(cháng)期性，財險業(yè)務(wù)要積極拓展非車(chē)險業(yè)務(wù)。”李文中建議，在此過(guò)程中，保險公司應當不斷加強科技手段的運用，積極提供人性化、定制化保險產(chǎn)品與服務(wù)。

同時(shí)李文中表示，人身險公司要與國家戰略相結合，為政府分憂(yōu)，積極發(fā)展健康保險、養老保險等產(chǎn)品，并在此基礎上進(jìn)行客戶(hù)再開(kāi)發(fā);積極推進(jìn)壽險業(yè)務(wù)領(lǐng)域個(gè)人代理渠道改革的同時(shí)加強互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務(wù)的發(fā)展，提升業(yè)務(wù)質(zhì)量與效率。

康養助力主業(yè)發(fā)展

除了投資和負債“雙輪”驅動(dòng)外，多家險企回應了布局康養產(chǎn)業(yè)鏈的舉措對于業(yè)務(wù)的協(xié)同。

比如中國平安便在發(fā)布會(huì )上介紹了“壽險+”的改革。中國平安聯(lián)席首席執行官陳心穎表示，公司的理念是改變產(chǎn)品的同質(zhì)化，加的是健康醫療管理和養老管理。今年初，中國平安率先在整個(gè)行業(yè)提出來(lái)要打造“有溫度的保險”。

中國人壽投資管理中心負責人張滌則從投資的角度分析稱(chēng)，中國人壽的投資旨在服務(wù)健康中國，未來(lái)在應對老齡化趨勢的背景下做出積極布局，包括持續地對健康產(chǎn)業(yè)、養老產(chǎn)業(yè)進(jìn)行投資等。

李文中指出，目前頭部企業(yè)都在積極布局康養產(chǎn)業(yè)鏈，對于他們而言由于資金實(shí)力比較雄厚，都傾向于采用自我開(kāi)發(fā)建設的方式進(jìn)行布局，這樣能夠將保險產(chǎn)品與康養服務(wù)有機地結合起來(lái)，形成業(yè)務(wù)協(xié)同與資金上的有效循環(huán)利用。對于保險業(yè)而言，在老齡化背景之下康養業(yè)務(wù)將是保險業(yè)的重要業(yè)務(wù)領(lǐng)域，為保險業(yè)，特別是壽險業(yè)的未來(lái)發(fā)展打開(kāi)空間。

而對于康養業(yè)而言，李文中認為，保險業(yè)的介入能夠為其提供大量資金，并將養老、醫療、護理等養老服務(wù)有機結合起來(lái)，有效發(fā)揮產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應，推動(dòng)康養產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，以應對人口老齡化的快速發(fā)展。當然，保險公司自己開(kāi)發(fā)建設高端康養社區服務(wù)的對象有明顯局限性，未來(lái)更需要他們采用多種形式參與康養產(chǎn)業(yè)，服務(wù)更多的普通民眾。(陳婷婷 周菡怡 實(shí)習記者 胡永新)

關(guān)鍵詞： 上市險企 中期業(yè)績(jì) 凈利大增 業(yè)務(wù)結構