美股上市金融科技公司的轉型成效逐漸浮出水面。北京商報記者梳理發(fā)現，截至8月31日，已有樂(lè )信、信也科技、嘉銀金科、陸金所控股、小贏(yíng)科技等10家美股上市金融科技公司披露2021年半年報。從業(yè)績(jì)表現來(lái)看，多數機構延續了2021年一季度的漲勢，與上年同期相比漲幅同樣明顯，但也有機構仍處于虧損中。

凈利潤差最高超50億元

逐漸摸索出轉型新道路之后，金融科技機構交出了2021年“中考”成績(jì)單。東方財富Choice數據顯示，截至8月31日，樂(lè )信、信也科技等9家機構陸續披露了二季度單季度業(yè)績(jì)，微貸網(wǎng)則是在8月27日披露了2021年上半年財報。

從2021年二季度單季度營(yíng)收數據來(lái)看，多數機構延續了2021年一季度的漲勢，另與上年同期相比，有8家機構呈現了不同程度“雙漲”，還有機構凈利漲幅超過(guò)200%。而盈利能力和體量的巨大落差之下，行業(yè)兩極分化現象同樣得到延續。

其中，陸金所控股以營(yíng)收148.28億元、凈利潤47.29億元穩坐行業(yè)頭把交椅，兩項數據同比漲幅分別為17.3%和53.2%;其次是360數科交出了營(yíng)收40.02億元、凈利潤15.38億元的“成績(jì)單”，分別同比上漲19.81%和76.57%;營(yíng)收32.69億元、凈利潤7.87億元的樂(lè )信則排名第三位，同比漲幅分別為10.5%和87.7%。

頭部平臺發(fā)揮穩定，還有多家機構實(shí)現了逆襲。其中小贏(yíng)科技與宜人金科實(shí)現了扭虧為盈，報告期內分別盈利9.32億元和11.25億元，分別同比增長(cháng)164.95%和186.17%。

此外，在2020年二季度處于虧損的金融壹賬通，報告期內依舊未能擺脫頹勢，近10億元的營(yíng)收之下，凈虧損達3.75億元，與陸金所控股凈利潤差額超過(guò)50億元。

營(yíng)收水平處于靠后位置的嘉銀金科，成為本季度凈利增幅最大的上市公司。數據顯示，嘉銀金科營(yíng)業(yè)收入為4.92億元，同比增長(cháng)100.9%;凈利潤為1.27億元，同比增長(cháng)208.5%。

在已經(jīng)披露財報的9家機構中，趣店以4.12億元營(yíng)收墊底。同時(shí)，趣店也是報告期內唯一一家出現營(yíng)收下降、凈利潤上升的機構，營(yíng)收同比下降64.7%;凈利潤2.7億元，同比增長(cháng)50.7%。

剩余1家機構微貸網(wǎng)則披露了上半年整體業(yè)績(jì)，數據顯示，微貸網(wǎng)2021年上半年營(yíng)業(yè)收入4.22億元，同比上漲79.76%;凈利潤則由-4.87億元縮減至-3.95億元，同比增長(cháng)18.34%。

對于美股上市金融科技機構業(yè)績(jì)情況，中南財經(jīng)政法大學(xué)數字經(jīng)濟研究院執行院長(cháng)、教授盤(pán)和林表示，頭部金融科技公司可以提供更加綜合的金融科技服務(wù)，且金融業(yè)本身就對規模效應有一定偏好，因此頭部平臺在競爭上更具優(yōu)勢，業(yè)績(jì)增長(cháng)也更為明顯。

在冰鑒科技研究院高級研究員王詩(shī)強看來(lái)，相關(guān)機構業(yè)績(jì)整體上漲，一方面是受去年同期疫情影響，基數較低導致;另一方面則在于轉型過(guò)程中，機構展業(yè)逐步走上正軌，業(yè)績(jì)自然有所提升。充分競爭之下，風(fēng)險控制水平較低、運營(yíng)成本管控能力不足、資金實(shí)力較弱的機構被市場(chǎng)逐步淘汰。

現金貸受挫

一片向好的業(yè)績(jì)數據背后，是美股上市金融科技公司歷經(jīng)強監管、轉型之后的業(yè)績(jì)新方向。事實(shí)上，自2017年下半年開(kāi)始，現金貸遭遇監管強力肅清，P2P也遭遇監管全面叫停，以互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)起家的相關(guān)機構開(kāi)啟了轉型之旅。

在“去金融化”的浪潮之下，持牌金融機構和更注重科技能力的助貸平臺成為相關(guān)機構轉型的主要方向。北京商報記者注意到，在美股上市的金融科技公司中，受制于現金貸利率下降、P2P清盤(pán)等變動(dòng)，也有上市機構在這一過(guò)程中被清洗出局。剩余機構則在助貸、場(chǎng)景金融等方面進(jìn)行了轉型，小贏(yíng)科技則率先于2021年5月獲批一張互聯(lián)網(wǎng)小貸牌照。

北京商報記者根據財報數據統計發(fā)現，2021年二季度，陸金所控股新增促進(jìn)貸款交易額為1527億元，與上年同期相比增長(cháng)了11.1%，而環(huán)比2021年一季度的1724億元，則下降了11.4%。此外，信也科技、嘉銀金科等平臺在新增促進(jìn)貸款交易方面漲幅更大。

除了著(zhù)力純科技助貸外，多家上市金融科技公司也瞄準了小微金融。數據顯示，2021年二季度，不包括消費金融子公司，陸金所控股77.6%的新貸款發(fā)放給了小企業(yè)主，高于2020年同期的72.6%。360數科向小微企業(yè)發(fā)放約71億元信貸額度，較上一季度增長(cháng)22.4%。

樂(lè )信、信也科技等也在財報中披露了小微金融相關(guān)數據。截至6月30日，樂(lè )信平臺管理在貸余額905億元，同比增長(cháng)46.2%，其中面向中小企業(yè)的小微信用借款業(yè)務(wù)40億元，較一季度接近翻番。信也科技也在2021年二季度促成小微企業(yè)交易金額62億元，環(huán)比增長(cháng)40.9%。

向輕資產(chǎn)模式的轉變也使得資產(chǎn)質(zhì)量等方面發(fā)生了變化。在逾期率上，截至2021年6月30日，陸金所控股促成的貸款30日以上逾期率為1.9%，上季度末這一數據為2%。小贏(yíng)科技未償還貸款中逾期31至60天的逾期率為0.77%，上一季度末為0.82%;樂(lè )信90天以上的逾期率為1.85%，達到近兩年最佳水平。

王詩(shī)強分析認為，助貸機構的優(yōu)勢主要體現在服務(wù)長(cháng)尾客群的時(shí)間長(cháng)，由此積累了豐富的反欺詐經(jīng)驗以及貸后催收能力，同時(shí)積累了大批重復借貸的客戶(hù)資源。機構瞄準小微金融等其他賽道，主要在于當前消費信貸賽道競爭激烈，長(cháng)期看增長(cháng)乏力，市場(chǎng)飽和度高，而小微市場(chǎng)具備更多貸款需求。

受監管政策多方影響

不過(guò)，作為市場(chǎng)態(tài)度的“風(fēng)向標”，股價(jià)依舊是金融科技公司的一大痛點(diǎn)。盡管2021年以來(lái)，金融科技中概股股價(jià)出現整體回升，但相較最高點(diǎn)仍有較大差距。北京商報記者注意到，盡管金融科技公司披露的財報中反映了業(yè)績(jì)的大幅上漲，但在多家機構股價(jià)表現上未有呈現。

Wind數據顯示，自8月17日以來(lái)，微貸網(wǎng)股價(jià)均低于1美元，面臨退市風(fēng)險。而趣店今年以來(lái)，多圍繞1.5美元上下波動(dòng)。針對后續業(yè)績(jì)規劃和提振股價(jià)措施，北京商報記者也向趣店、金融壹賬通等進(jìn)行了解，但截至發(fā)稿未收到對方回復。

王詩(shī)強告訴北京商報記者，金融科技面臨強監管，助貸行業(yè)政策多變，這也在很大程度上限制了相關(guān)機構的股價(jià)表現，使其不被投資人看好。

對于后續金融科技機構的發(fā)展，業(yè)內普遍認為監管要求下助貸模式的變化和費率降低、缺少金融牌照是相關(guān)機構的“硬傷”。在被禁止直接向金融機構輸送用戶(hù)信息數據后，“平臺-征信機構-金融機構”這一合作模式帶來(lái)的影響，也將逐步顯現。

盤(pán)和林表示，相較于傳統金融機構，金融科技公司通過(guò)科技和互聯(lián)網(wǎng)讓用戶(hù)更有黏性，也帶來(lái)了更為出色的流量轉化效率。但金融科技機構也存在挑戰，金融科技公司高度依賴(lài)數據，傳統金融機構自身科技實(shí)力在增強，均會(huì )對其業(yè)務(wù)造成影響。

“同時(shí)，用戶(hù)和渠道集中在頭部平臺，中小金融科技公司可以通過(guò)走差異化的道路，提供與眾不同的技術(shù)服務(wù)來(lái)贏(yíng)得客戶(hù)。”盤(pán)和林進(jìn)一步補充道，“部分金融機構在與金融科技公司合作時(shí)，除了技術(shù)外，也會(huì )考慮金融產(chǎn)品銷(xiāo)售渠道等問(wèn)題。如何通過(guò)提供服務(wù)來(lái)展示金融科技企業(yè)的價(jià)值，是一個(gè)重要課題。”

王詩(shī)強同樣指出，助貸機構面臨的挑戰遠遠多于傳統金融機構，包括政策多變導致業(yè)務(wù)開(kāi)展風(fēng)險變大，利率下降要求壓縮助貸機構的利潤空間，不斷上升的獲客成本以及對合作場(chǎng)景方的考驗，均是助貸機構面臨的問(wèn)題。“不過(guò)，當前市場(chǎng)上展業(yè)的頭部助貸機構競爭力更強，也具備擴展新賽道的能力，消費信貸需求仍然存在，行業(yè)后續發(fā)展也存在更多可能性。”(記者 岳品瑜 廖蒙)

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