“資管新規”后，監管劃定的轉型方向很明確，要讓商業(yè)銀行不斷壓縮體系內理財業(yè)務(wù)，推動(dòng)銀行理財子公司轉型發(fā)展，而對絕大多數沒(méi)有理財子公司的中小銀行來(lái)說(shuō)，則需要重新定位資管業(yè)務(wù)在全行發(fā)展的方向。9月13日，北京商報記者從多位中小銀行相關(guān)人士處了解到，目前部分中小銀行對發(fā)力自營(yíng)渠道建設較為“佛系”，已經(jīng)開(kāi)始逐漸調轉船頭通過(guò)和區域內銀行“抱團”共謀代銷(xiāo)這一發(fā)展路徑。

“佛系”自營(yíng)

“資管新規”落地后，中小銀行轉變理財業(yè)務(wù)發(fā)展戰略成為大勢所趨，相較于規模龐大的國有大行以及股份制銀行來(lái)說(shuō)，追求“輕資本”“小而美”深耕本土市場(chǎng)，拓展自營(yíng)渠道成為中小銀行轉型的新思路。

但北京商報記者近日卻從多位中小銀行相關(guān)人士處了解到，目前中小銀行對發(fā)力自營(yíng)渠道建設較為“佛系”，更有銀行已經(jīng)萌生了放棄自營(yíng)渠道的念頭。一位西部地區城商行人士向北京商報記者介紹稱(chēng)，事實(shí)上，早在“資管新規”出臺時(shí)，市場(chǎng)就已經(jīng)有了預判，一些小型銀行的理財業(yè)務(wù)最終會(huì )被邊緣化。

“我們銀行對理財產(chǎn)品本身的投入就不多，在凈值化轉型和風(fēng)險管理方面比大中型銀行欠缺不少?，F在自營(yíng)渠道已經(jīng)遇到了一個(gè)瓶頸，都說(shuō)小銀行在夾縫中求生存，未來(lái)可能連縫都沒(méi)有。在自營(yíng)渠道建設方面，小銀行靠的就是‘人海戰術(shù)’，本地都覆蓋全了自然就沒(méi)有資源了。我們自營(yíng)渠道目前還在做，但主要方向已經(jīng)不在這塊內容上了。”上述城商行人士說(shuō)道。

這是中小銀行的通病，雖然“人海戰術(shù)”能為銀行帶來(lái)一定的市場(chǎng)份額，但這種粗放發(fā)展的方式顯然不能長(cháng)久。另一位農商行人士也同樣遇到了此類(lèi)情況，他向北京商報記者介紹稱(chēng)，“之前理財業(yè)務(wù)自營(yíng)渠道建設是通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)推廣存款產(chǎn)品引流來(lái)實(shí)現的，本地和外地的客戶(hù)通過(guò)我們的App買(mǎi)存款，也會(huì )了解一些理財產(chǎn)品?，F在互聯(lián)網(wǎng)存款被下架了，理財業(yè)務(wù)也受到了沖擊，吸引不來(lái)客戶(hù)自然購買(mǎi)量就沒(méi)有了”。

“我們面對的許多客戶(hù)都是區域內國有大行和股份制銀行不愿意做的客戶(hù)，這些客戶(hù)的資金需求非常小。行內也多次開(kāi)會(huì )討論想放棄自營(yíng)渠道的建設，但也多次未達成統一意見(jiàn)，目前我們也還沒(méi)有收到要暫停自營(yíng)渠道的通知。” 上述農商行人士坦言。

不具備大型銀行產(chǎn)品類(lèi)型較多、知名度較高的優(yōu)勢，地方性中小銀行普遍缺乏理財業(yè)務(wù)方面精耕細作的能力。金樂(lè )函數分析師廖鶴凱表示，中小銀行“佛系”發(fā)力自營(yíng)渠道是“資管新規”約束的結果，更是大勢所趨，新規只是加速了這一過(guò)程，而且更大限度地控制住了行業(yè)風(fēng)險。

代銷(xiāo)謀求出路

在資管新規要求之下，中小銀行面臨著(zhù)產(chǎn)品整改和轉型的壓力，而近日一則有關(guān)“限牌令”的市場(chǎng)傳言，更是讓中小銀行未來(lái)理財業(yè)務(wù)展業(yè)蒙上了一層陰影。有市場(chǎng)消息稱(chēng)，未來(lái)未設立理財子公司的銀行將無(wú)法再新增理財業(yè)務(wù)。部分中小銀行相關(guān)人士告訴北京商報記者，已經(jīng)關(guān)注到市場(chǎng)傳聞，但目前還未收到正式文件通知。

一位北方地區城商行人士指出，市場(chǎng)目前的確有這個(gè)傳聞，具體政策尚未得知。如果真的出臺相關(guān)政策，應該主要還是考慮引導中小銀行回歸主營(yíng)業(yè)務(wù)，支持本地經(jīng)濟發(fā)展。對于中小銀行來(lái)說(shuō)，監管如果出臺相關(guān)政策，應該會(huì )綜合考慮目前的存量業(yè)務(wù)和未來(lái)業(yè)務(wù)發(fā)展，給出調整方向和窗口期。

從數據來(lái)看，“資管新規”過(guò)渡期即將結束，保本理財產(chǎn)品壓降效果顯著(zhù)，根據《中國銀行業(yè)理財市場(chǎng)半年報告(2021年上)》，存量資產(chǎn)處置工作按計劃有序推進(jìn)，保本型產(chǎn)品持續壓降，截至今年6月末，保本型產(chǎn)品存續余額0.15萬(wàn)億元，同比減少90.68%。

雖然上述傳聞尚未獲得官方證實(shí)，但在建設自營(yíng)渠道難度加大、產(chǎn)品研發(fā)實(shí)力薄弱等因素的影響下，地方銀行也早已開(kāi)始考慮業(yè)務(wù)調整方向。一位城商行人士向北京商報記者透露稱(chēng)，“我們行的綜合實(shí)力在本省還算是比較強勁，相比其他中小銀行來(lái)說(shuō)轉型沒(méi)有那么困難，和同區域銀行之間代銷(xiāo)是我們一直在做的業(yè)務(wù)，未來(lái)會(huì )加大這項業(yè)務(wù)的力度，我覺(jué)得對地方性中小銀行來(lái)說(shuō)代銷(xiāo)會(huì )是主流”。

另一位地方性銀行人士也向北京商報記者釋放出此類(lèi)信號，“銀行之間代銷(xiāo)理財產(chǎn)品的情況此前就已出現，我們除了和本地規模較大的城商行合作之外，也和其他銀行展開(kāi)了合作。但目前產(chǎn)品還是較為單一，未來(lái)還需要發(fā)力”。

“中小銀行自營(yíng)較弱，沒(méi)有規模效應，同等情況下運行效率較低，抱團發(fā)展發(fā)力代銷(xiāo)可以有效提升經(jīng)營(yíng)效率，同時(shí)阻斷風(fēng)險傳導。”廖鶴凱進(jìn)一步指出，“同時(shí)還可以集中力量在客戶(hù)維護上，而不必花大成本建立自己的自營(yíng)體系，細化分工也有利于發(fā)揮中小銀行小而美的優(yōu)勢。”

維持產(chǎn)品銷(xiāo)售連續性

“打破剛兌、專(zhuān)業(yè)管理、風(fēng)險自擔”是銀行理財業(yè)務(wù)的發(fā)展趨勢，如今，離“資管新規”過(guò)渡期僅剩109天，從第三方平臺監測數據也可看出商業(yè)銀行整體凈值化轉型的趨勢。

根據融360數字科技研究院最新發(fā)布的監測數據顯示，2021年8月銀行及理財公司凈值型理財產(chǎn)品發(fā)行數量為2587只，環(huán)比下降3.36%，同比增長(cháng)32.94%。從凈值型理財產(chǎn)品的發(fā)行機構來(lái)看，2021年8月，城商行凈值型理財產(chǎn)品發(fā)行量1186只，農商行發(fā)行量857只，理財公司發(fā)行量439只，股份制銀行發(fā)行量81只。

從以上數據可以看出，“資管新規”發(fā)布以來(lái)，凈值型理財產(chǎn)品發(fā)行量大幅增長(cháng)，隨著(zhù)理財凈值化轉型進(jìn)入尾聲，今年凈值型產(chǎn)品發(fā)行量增幅有所放緩。凈值化全面轉型后，無(wú)論是發(fā)力自營(yíng)渠道還是代銷(xiāo)渠道，如何維持理財產(chǎn)品銷(xiāo)售制度的連續性和平穩性，是中小銀行需要做的功課。

正如一位銀行業(yè)相關(guān)人士所言，全面凈值轉型后，中小銀行應保持產(chǎn)品凈值波動(dòng)與回撤不能太激進(jìn)，分期展示產(chǎn)品收益的情況。同時(shí)執行更全面的風(fēng)險提示、預案和客戶(hù)溝通口徑，做好投資者風(fēng)險偏好的分層管理和風(fēng)險承受力有效引導。

光大銀行金融分析師周茂華分析稱(chēng)，目前國內理財存量整改接近尾聲，部分銀行的理財產(chǎn)品已完成凈值化轉型，但部分小型銀行接下來(lái)仍面臨較大壓力，尤其是部分小型銀行存在低風(fēng)險偏好的存量客戶(hù)以及存量問(wèn)題資產(chǎn)相對較多。未來(lái)此類(lèi)銀行還是要健全管理制度，完善內部治理，專(zhuān)注主業(yè)，培育差異化理財產(chǎn)品競爭優(yōu)勢。

“對中小銀行來(lái)說(shuō)，未來(lái)可以通過(guò)同業(yè)協(xié)同、自身體內體外業(yè)務(wù)靈活搭配安排來(lái)平滑業(yè)務(wù)，維持理財產(chǎn)品銷(xiāo)售的連續性過(guò)程。”廖鶴凱如是說(shuō)道。(記者 宋亦桐)

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