廈門(mén)農商行股權拍賣(mài)較頻繁 47筆股權二度拍賣(mài)
A股IPO排隊近四年,廈門(mén)農商行仍徘徊在門(mén)外。在經(jīng)歷多筆股權拍賣(mài)流拍后,廈門(mén)農商行又有數筆股權將二度登上拍賣(mài)臺。阿里拍賣(mài)平臺顯示,廈門(mén)農商行有47筆合計2361.94萬(wàn)股股權于9月26日-27日進(jìn)行二拍。北京商報記者注意到,今年以來(lái),廈門(mén)農商行已有多筆股權拍賣(mài)記錄,其中多筆均以流拍告終。除股權拍賣(mài)較為頻繁外,廈門(mén)農商行前十大股東股權高質(zhì)押的問(wèn)題也備受關(guān)注。在分析人士看來(lái),廈門(mén)農商行如要推進(jìn)IPO,主要股東的穩定性需要有保障,經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)的平穩也很重要。
阿里拍賣(mài)平臺顯示,9月26日,廈門(mén)農商行有47筆合計2361.94萬(wàn)股股權登上拍賣(mài)臺,拍賣(mài)時(shí)間為9月26日-27日。具體來(lái)看,其中的46筆股權為分拆拍賣(mài),股權數均為50萬(wàn)股,起拍價(jià)均為200萬(wàn)元;另有1筆61.94萬(wàn)股股權以247.76萬(wàn)元起拍。
北京商報記者注意到,上述47筆股權曾于7月20日-21日進(jìn)行首拍,評估價(jià)與起拍價(jià)均為4.3元/股。流拍告終后,此次起拍價(jià)均較評估價(jià)打了9.3折,以每股4元進(jìn)行拍賣(mài),截至記者發(fā)稿,僅有61.94萬(wàn)股股權有1人以起拍價(jià)出價(jià),剩余46筆分拆股權中,有11筆有人報名。
近年來(lái)廈門(mén)農商行股權拍賣(mài)較為頻繁,截至9月26日,阿里拍賣(mài)平臺上關(guān)于該行股權拍賣(mài)/變賣(mài)的記錄已有315條。僅就今年來(lái)看,除上述47筆股權拍賣(mài)外,廈門(mén)農商行還有多筆股權拍賣(mài)記錄,多以流拍告終。
“銀行股權在阿里、京東等司法拍賣(mài)平臺拍賣(mài),在近兩年比較常見(jiàn),主要是因為銀行的股東出現債務(wù)危機,其持有的銀行股權被法院強制拍賣(mài)。從司法拍賣(mài)平臺上拍賣(mài)的銀行股權分布看,一般中小銀行偏多,但流拍也比較多。” 零壹研究院院長(cháng)于百程分析認為,此次廈門(mén)農商行2361.94萬(wàn)股二次拍賣(mài),評估價(jià)的市盈率為19.55倍,新的起拍價(jià)市盈率為18.18倍,相比目前二級市場(chǎng)依然比較高,此次分拆成多筆小單進(jìn)行拍賣(mài),降低了拍賣(mài)者的資金門(mén)檻,但估值上仍然不具有優(yōu)勢。
脫胎于廈門(mén)市農村信用合作聯(lián)社的廈門(mén)農商行成立時(shí)間可追溯至2006年,此后引入4家廈門(mén)市國有企業(yè)股東,2012年進(jìn)行整體改制后掛牌開(kāi)業(yè)。截至2021年上半年,廈門(mén)農商行總資產(chǎn)已實(shí)現1326.27億元。
與大多數農商行相似,廈門(mén)農商行的股權結構較為分散。根據廈門(mén)農商行年報顯示,截至2020年末,該行股東總數3935戶(hù),其中法人股102戶(hù),自然人股3833戶(hù)。
值得關(guān)注的是,在股權結構方面,除股權拍賣(mài)較為頻繁、結構分散外,廈門(mén)農商行也出現了主要股東高比例股權質(zhì)押的情況。根據廈門(mén)農商行2020年年報,前十大股東中,有4家存在股權質(zhì)押的情況,質(zhì)押占比均超過(guò)93%。具體來(lái)看,該行第五大股東福建奧元集團有限公司、第六大股東中融新大集團有限公司、第七大股東廈門(mén)宏信偉業(yè)投資有限公司、第八大股東廈門(mén)譽(yù)聯(lián)集團有限公司股權質(zhì)押比例分別為94.79%、94.23%、99.63%、93.43%,目前均被限制董事會(huì )、股東大會(huì )表決權。
談及股東高比例股權質(zhì)押對銀行的影響,金樂(lè )函數分析師廖鶴凱認為,多股東高比例質(zhì)押可能會(huì )造成公司股權頻繁變動(dòng),甚至控股股東變更、股東變更,頻繁出現股權拍賣(mài)會(huì )影響公司聲譽(yù)進(jìn)而影響公司主營(yíng)業(yè)務(wù)開(kāi)展,對上市進(jìn)程也會(huì )造成一定影響。
于百程也表示,證監會(huì )對于上市相關(guān)管理辦法中,要求發(fā)行人股權清晰,發(fā)行人權屬不存在重大糾紛。擬上市公司股東高比例股權質(zhì)押,或者股權轉讓頻繁,都可能會(huì )導致股權的不穩定。
據了解,廈門(mén)農商行于2017年12月首次報送了IPO招股書(shū)申報稿,半年后,又進(jìn)行了二次報送。如今,距離首次報送已經(jīng)過(guò)去近四年,除2018年證監會(huì )有一次反饋意見(jiàn)外,廈門(mén)農商行IPO仍未取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。
在2018年證監會(huì )出具的反饋信息中,廈門(mén)農商行的股東和股權轉讓問(wèn)題就曾被提及。證監會(huì )要求廈門(mén)農商行對發(fā)行人股東的基本構成、大量社會(huì )自然人股東的入股背景以及相關(guān)股權質(zhì)押和凍結是否存在導致該行股權發(fā)生重大變化的風(fēng)險等情況進(jìn)行說(shuō)明。
“廈門(mén)農商行是由廈門(mén)市農村信用合作聯(lián)社改制而來(lái)的,所處的區域環(huán)境較好,主要股東實(shí)力強大,也分享了區域發(fā)展的紅利。不過(guò)相較于改制初期高速擴張,廈門(mén)農商行近年來(lái)發(fā)展明顯放緩,利潤水平趨于平穩,但不良率指標仍控制在合理水平。如要推進(jìn)IPO,主要股東的穩定性需要有保障,經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)的平穩也很重要,后續應保持業(yè)績(jì)穩定發(fā)力以繼續推進(jìn)IPO進(jìn)程。”廖鶴凱分析道。
北京商報記者就股權拍賣(mài)、股東結構、上市進(jìn)展等問(wèn)題,多次聯(lián)系廈門(mén)農商行進(jìn)行采訪(fǎng),但截至發(fā)稿未得到回復。(記者 孟凡霞 李海顏)
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