在闖關(guān)科創(chuàng )板的路上，是否符合科創(chuàng )板定位是成都思科瑞微電子股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“思科瑞”)繞不開(kāi)的質(zhì)疑，在審核問(wèn)詢(xún)中被多次提及。9月29日晚間，上交所官網(wǎng)披露消息顯示，思科瑞科創(chuàng )板IPO遭暫緩審議。在上市委會(huì )議上，思科瑞科創(chuàng )板定位再次被監管層重點(diǎn)關(guān)注。此外，思科瑞持續向關(guān)聯(lián)方大額付款采購設備及軟件的相關(guān)事項也在上市委會(huì )議中被問(wèn)詢(xún)。

科創(chuàng )板定位引關(guān)注

9月29日，上交所科創(chuàng )板上市委員會(huì )2021年第74次審議會(huì )議召開(kāi)，審議思科瑞及海創(chuàng )藥業(yè)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“海創(chuàng )藥業(yè)”)兩家公司的首發(fā)事項。與順利通過(guò)的海創(chuàng )藥業(yè)不同的是，思科瑞科創(chuàng )板IPO的首發(fā)審議結果為暫緩審議。

據上交所官網(wǎng)，思科瑞科創(chuàng )板IPO于5月27日獲得受理，6月23日進(jìn)入已問(wèn)詢(xún)階段，從獲得受理到上會(huì )迎考歷時(shí)4個(gè)月。

在上市委現場(chǎng)問(wèn)詢(xún)中，思科瑞是否符合科創(chuàng )板定位再度被重點(diǎn)問(wèn)詢(xún)。思科瑞需要結合其業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)，進(jìn)一步說(shuō)明行業(yè)定位是否準確、發(fā)明專(zhuān)利與主營(yíng)業(yè)務(wù)所需核心技術(shù)的關(guān)聯(lián)性、是否符合科創(chuàng )板定位。

招股書(shū)顯示，思科瑞專(zhuān)注于可靠性檢測技術(shù)的研發(fā)，逐步形成了集成電路可靠性檢測技術(shù)、分立器件可靠性檢測技術(shù)、元件可靠性檢測技術(shù)、破壞性物理分析技術(shù)(DPA)為核心的技術(shù)體系。2018-2020年及2021年上半年，思科瑞主要依靠核心技術(shù)提供可靠性檢測服務(wù)，核心技術(shù)服務(wù)收入分別為5169.79萬(wàn)元、8062.22萬(wàn)元、14304.94萬(wàn)元、8087.87萬(wàn)元。

上市委要求思科瑞說(shuō)明公司檢測業(yè)務(wù)相比人工測試的先進(jìn)性的具體體現，公司可靠性檢測等業(yè)務(wù)在效率和質(zhì)量上的提升是否足以說(shuō)明技術(shù)的先進(jìn)性。

此外，上市委質(zhì)疑稱(chēng)，在報告期內思科瑞研發(fā)人員僅為36-65人的情況下，截至2021年6月末自研完成1.12萬(wàn)套檢測適配器、1.7萬(wàn)套測試程序軟件，是否足以表明該等測試軟件、檢測適配器具有較高的技術(shù)含量，進(jìn)而說(shuō)明思科瑞具有技術(shù)先進(jìn)性且符合科創(chuàng )板定位。

值得一提的是，思科瑞研發(fā)人員平均薪酬(除5名核心技術(shù)人員外)偏低且明顯低于銷(xiāo)售人員平均薪酬。這也使上市委對思科瑞核心技術(shù)和核心競爭力產(chǎn)生了質(zhì)疑。

向關(guān)聯(lián)方采購遭質(zhì)疑

在上市委現場(chǎng)問(wèn)詢(xún)中，監管層還關(guān)注到了思科瑞向關(guān)聯(lián)方采購的相關(guān)事項。

據了解，報告期內，思科瑞向關(guān)聯(lián)方設備采購金額占同類(lèi)型采購金額的比例分別為56.69%、73.59%和74.81%，主要采購內容為公司業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)所需的測試設備和老煉設備;關(guān)聯(lián)方軟件采購占比均為100%，主要采購內容為電子元器件測試程序和可靠性設計分析平臺。在此前披露的第一輪及第二輪問(wèn)詢(xún)中，上交所曾要求思科瑞說(shuō)明向關(guān)聯(lián)方采購設備的具體情況以及向關(guān)聯(lián)方采購軟件的原因及合理性。

在上市委會(huì )議上，上市委要求思科瑞結合報告期內銷(xiāo)售及回款狀況，分析公司的盈利質(zhì)量，說(shuō)明在資金并不充裕的情況下，持續向關(guān)聯(lián)方大額付款采購設備及軟件的原因及必要性，分析該等情形是否表明思科瑞在技術(shù)與設備等方面對關(guān)聯(lián)方構成重大依賴(lài)，是否由此將導致思科瑞面臨運營(yíng)資金不足的風(fēng)險。

招股書(shū)顯示，思科瑞主要聚焦國防科技工業(yè)的半導體和集成電路、電子信息領(lǐng)域，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為軍用電子元器件可靠性檢測服務(wù)，具體服務(wù)內容包括軍用電子元器件的測試與可靠性篩選試驗、DPA、失效分析與可靠性管理技術(shù)支持。

本次科創(chuàng )板IPO，思科瑞擬募集資金6.19億元，用于成都檢測試驗基地建設項目、環(huán)境試驗中心建設項目、無(wú)錫檢測試驗基地建設項目、研發(fā)中心建設項目及補充流動(dòng)資金。

財務(wù)數據顯示，思科瑞2018-2020年營(yíng)業(yè)收入、歸屬凈利潤均呈上漲態(tài)勢。2018-2020年，思科瑞分別實(shí)現營(yíng)業(yè)收入6575.73萬(wàn)元、10451.23萬(wàn)元、16556.88萬(wàn)元;對應實(shí)現的歸屬凈利潤分別為2224.92萬(wàn)元、3385.5萬(wàn)元、7549.47萬(wàn)元。2021年上半年，思科瑞實(shí)現營(yíng)業(yè)收入11007.58萬(wàn)元，對應實(shí)現的歸屬凈利潤為5168.83萬(wàn)元。

經(jīng)Wind數據顯示，年內已有11家公司IPO被暫緩審議。被暫緩審議的公司二次上會(huì )的命運則不盡相同。如影石創(chuàng )新科技股份有限公司二次上會(huì )直接通過(guò)，而福建匯川物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)科技股份有限公司等則慘遭被否。投融資專(zhuān)家許小恒表示，暫緩審議會(huì )對公司IPO進(jìn)程帶來(lái)不確定的影響。每家公司被暫緩審議的原因不同，需要具體情況具體分析。

針對公司相關(guān)問(wèn)題，北京商報記者致電思科瑞招股書(shū)中披露的聯(lián)系電話(huà)進(jìn)行采訪(fǎng)，但對方電話(huà)并未有人接聽(tīng)。(記者 董亮 丁寧)

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