分拆業(yè)務(wù)上市，似乎成了零售巨頭的家常便飯。10月11日，國美零售發(fā)布公告，將為控股股東5家公司提供管理服務(wù)，并期待5家公司為國美零售帶去交易規模的提升。同時(shí)，電器供應鏈部分業(yè)務(wù)或將分拆并實(shí)現資本運作。放眼零售圈，企業(yè)紛紛將基礎建設、分業(yè)務(wù)等板塊拆分，實(shí)現在資本市場(chǎng)的擴容。在業(yè)內人士看來(lái)，零售企業(yè)應該以實(shí)體為基礎，將更多的心力放在實(shí)體轉型上，才能謀求更快的業(yè)績(jì)增長(cháng)。

鋪路獨立業(yè)務(wù)

自創(chuàng )始人回歸后，國美不斷公布新的戰略。國美零售公告顯示，公司將為控股股東國美家、打扮家、國美窖藏、共享共建、安迅物流5家公司提供管理服務(wù)，目標公司未來(lái)幾年預期將給國美零售累計帶來(lái)萬(wàn)億以上交易規模的提升，有利于各戰略業(yè)務(wù)板塊的成熟發(fā)展。

公告中還提到，公司將在時(shí)機成熟時(shí)，考慮將電器供應鏈予以從公司分拆，獨立進(jìn)行資本運作。關(guān)于國美零售新戰略的更多細節，北京商報記者聯(lián)系到北京國美相關(guān)負責人，截至記者發(fā)稿該負責人并未給出更多回應。

國美已經(jīng)為這次“分拆”的發(fā)聲做好了鋪墊。在國慶節前夕，國美官宣升級安迅物流，7月初，國美零售對原有的“閃店送”業(yè)務(wù)進(jìn)行了升級，以加強快遞配送服務(wù)。業(yè)內看法多指出，“安迅物流真的要做快遞了”。今年4月，國美收購打扮家80%的股份，打扮家還在今年提出了三年要做5000億元的經(jīng)營(yíng)目標。

除此以外，國美在“8·18”前夕發(fā)布了全新的App“折上折”，希望建立起商戶(hù)獲客、建立私域流量的需求和用戶(hù)優(yōu)惠購物的鏈條。此舉被視為國美發(fā)力電商，爭奪第三方商家資源、強攻新買(mǎi)家，或許國美能借此在電商領(lǐng)域扳回一局。

以上種種跡象不難看出國美對獨立業(yè)務(wù)商業(yè)化的期許。

提高資本認可度

在資本市場(chǎng)的競爭中，零售、電商企業(yè)尤為忙碌。阿里旗下的影業(yè)、健康陸續上市;京東將物流、健康分拆后，將獨立業(yè)務(wù)推向港股市場(chǎng)……有同行行動(dòng)在前，零售企業(yè)通過(guò)分拆謀求上市、尋求高估值已屢見(jiàn)不鮮。一位股票分析師表示，分拆上市可以增加上市公司的融資渠道，母集團整體的財務(wù)結構會(huì )得到優(yōu)化，并提高資本市場(chǎng)認可度。

北京商報記者觀(guān)察發(fā)現，在京東健康上市前，京東(美股)每股股價(jià)峰值價(jià)格為92.77美元。京東健康上市之后，截至目前，京東(美股)每股股價(jià)峰值價(jià)格為108.29美元。

截至10月11日，國美零售每股0.86元，總市值290.31億元。這一市值較京東、阿里、蘇寧易購等上市企業(yè)有不小的差距。如果能通過(guò)拆分業(yè)務(wù)，提高資本市場(chǎng)對其的估值，不失為一個(gè)好辦法。

與此同時(shí)，在零售企業(yè)紛紛涉獵醫療健康、服務(wù)等業(yè)務(wù)時(shí)，國美也在尋更多優(yōu)勢應對競品的圍堵。國美的老對手蘇寧易購在嘗試開(kāi)放供應鏈與系統，快速覆蓋線(xiàn)下市場(chǎng)。在零售市場(chǎng)的起起伏伏中，國美仍需探索并找準自己的位置。

此前，國美曾表明“18個(gè)月恢復國內原有市場(chǎng)地位”，如今國美在電商領(lǐng)域的頻繁布局，讓其與淘寶天貓、京東、拼多多等電商平臺的競爭不再含蓄。在新一輪的較量中，諸多業(yè)務(wù)也進(jìn)入到了精耕細作的階段。

激發(fā)社群活力

在國美希望通過(guò)分業(yè)務(wù)線(xiàn)，尋求高市值的同時(shí)，有觀(guān)點(diǎn)指出，零售企業(yè)要以實(shí)體巨盤(pán)為根基，應該將更多的心力放在實(shí)體轉型上，實(shí)現更大的業(yè)績(jì)增長(cháng)。

資深產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟觀(guān)察家梁振鵬表示，國美在全國有3400多家實(shí)體門(mén)店，具有完善的全國分布式物流體系，完整、系統的供應鏈能力和“入戶(hù)到家”的后服務(wù)能力以及迅速成長(cháng)的社群運營(yíng)能力。隨著(zhù)非家電商品形成對國美社群的高頻刺激，將進(jìn)一步增強國美社群的用戶(hù)活躍度，實(shí)現社群規模的進(jìn)一步擴大。

與此同時(shí)，隨著(zhù)獨立業(yè)務(wù)發(fā)展，分業(yè)務(wù)也將面臨市場(chǎng)的考驗。尤其是外界視為優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的安迅物流，在電商物流市場(chǎng)激戰的當下，它如何開(kāi)局?申萬(wàn)研究所首席市場(chǎng)專(zhuān)家桂浩明表示，現在快遞行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入寡頭壟斷時(shí)期，為進(jìn)一步搶占市場(chǎng)份額，各大快遞公司展開(kāi)全方位競爭，“快遞的競爭，應該轉為圍繞質(zhì)量、服務(wù)、便捷展開(kāi)，吸引客戶(hù)合作，并實(shí)現企業(yè)經(jīng)營(yíng)的良性循環(huán)”。(記者 王維祎)

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