又有上市公司理財“踩雷”，這次的主角是德展健康(000813)。從披露的公告來(lái)看，德展健康斥資4.2億元購買(mǎi)的信托產(chǎn)品有約2.36億元本金和投資收益未收回。德展健康也因該事項被交易所“關(guān)照”，同時(shí)11月11日盤(pán)中股價(jià)還創(chuàng )了年內新低。于投資者而言，在公司業(yè)績(jì)接連承壓下，此次投資“踩雷”是否會(huì )進(jìn)一步影響公司業(yè)績(jì)更為值得關(guān)注。對此，德展健康證券部相關(guān)人士回應稱(chēng)，贖回情況對公司2021年的財務(wù)業(yè)績(jì)可能稍微有一點(diǎn)影響，但不影響公司正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金的周轉，未來(lái)也不排除走法律途徑來(lái)保護公司合法權益。

2.36億元信托產(chǎn)品逾期兌付

11月11日，德展健康盤(pán)中股價(jià)一度創(chuàng )出年內新低。

交易行情顯示，11月11日德展健康早盤(pán)低開(kāi)1.66%，開(kāi)盤(pán)價(jià)為3.56元/股，開(kāi)盤(pán)后德展健康一直處于低位運行態(tài)勢，盤(pán)中一度跌至3.53元/股，創(chuàng )出年內新低。而當日下午2點(diǎn)10分左右德展健康的跌幅有所收窄。截至11月11日收盤(pán)，德展健康收3.6元/股，當日跌幅為0.55%。據東方財富顯示，德展健康11月11日總共成交4492萬(wàn)元，最新市值為80.69億元。

消息面上，11月10日，德展健康發(fā)布《關(guān)于購買(mǎi)信托產(chǎn)品部分逾期兌付的風(fēng)險提示性公告》稱(chēng)，該公司認購的渤海信托現金管理類(lèi)部分項目出現逾期。

具體來(lái)看，2019年9月18日，德展健康購買(mǎi)了由渤海國際信托股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“渤海信托”)發(fā)行的“渤海信托·現金寶現金管理型集合資金信托計劃”，金額為4.2億元，期限為12個(gè)月，預期年化收益率為6.1%。

2020年到期后，德展健康再次對上述產(chǎn)品進(jìn)行續期，投資期限為2020年9月18日至2021年9月18日。在2021年9月24日(到期日)后，德展健康先后共計收到18370萬(wàn)元本金及2564.56萬(wàn)元投資收益，剩余23630萬(wàn)元本金和投資收益仍在協(xié)商中，尚未收回。

對于逾期原因，經(jīng)德展健康與渤海信托溝通，渤海信托相關(guān)人員稱(chēng)，上述信托產(chǎn)品無(wú)法按期收回的原因為，信托產(chǎn)品的贖回需要根據信托產(chǎn)品投資項目的退出情況進(jìn)行安排，需履行渤海信托內部贖回審批流程，因此，導致德展健康申購的信托產(chǎn)品發(fā)生了部分逾期未兌付情形。

11月11日，北京商報記者從渤海信托方面獲悉，德展健康作為委托人認購了渤海信托成立的現金寶第47期信托產(chǎn)品并簽署了信托文件。

渤海信托相關(guān)人士表示，根據信托文件約定，該期信托資金由委托人自行指定交易對手及投資用途，自行負責盡職調查并自愿承擔投資風(fēng)險，受托人僅承擔事務(wù)管理責任?，F因底層借款人逾期還款，導致無(wú)法足額分配信托利益。

“為維護受益人的利益最大化，目前我司正積極配合受益人進(jìn)行信托財產(chǎn)的處置，此后我司作為受托人也將繼續依法依規、盡職盡責地管理、運用及處分信托財產(chǎn)。”渤海信托方面說(shuō)道。

現金寶是通道業(yè)務(wù)?

現金管理類(lèi)產(chǎn)品一直以來(lái)都被認為是信托公司主動(dòng)管理的業(yè)務(wù)，主要投向現金、銀行存款、債券回購、中央銀行票據、同業(yè)存單等流動(dòng)性的貨幣市場(chǎng)工具。不過(guò)，從渤海信托的回應口徑來(lái)看，其作為受托人僅承擔事務(wù)管理責任，這也一度引發(fā)市場(chǎng)對該產(chǎn)品是否為通道業(yè)務(wù)的熱議。

一位行業(yè)分析人士直言，“通道業(yè)務(wù)中信托公司承擔的責任很小，根據渤海信托說(shuō)法，這款產(chǎn)品是定制的，沒(méi)有對外募集資金，其實(shí)類(lèi)似一款單一資金信托計劃，但用現金管理類(lèi)產(chǎn)品的名頭表述，合規性有待商榷”。

金樂(lè )函數分析師廖鶴凱在接受北京商報記者采訪(fǎng)時(shí)分析稱(chēng)，在信托合同中，有幾點(diǎn)特征可以確定為通道業(yè)務(wù)，第一，信托設立之前的盡職調查由委托人或其指定第三方自行負責，委托人相應承擔上述盡職調查風(fēng)險;第二，信托的設立，信托財產(chǎn)的運用對象，信托財產(chǎn)的管理、運用和處分方式等事項，均由委托人自主決定;第三，受托人主要承擔一般信托事務(wù)的執行職責，不承擔主動(dòng)管理職責。

廖鶴凱進(jìn)一步指出，從渤海信托回應情況看，現金寶項目就是通道類(lèi)業(yè)務(wù)，渤海信托并不承擔主動(dòng)管理責任。該產(chǎn)品實(shí)質(zhì)歸類(lèi)為事務(wù)管理類(lèi)產(chǎn)品，只是名字叫現金管理型，和市場(chǎng)日常接觸的現金管理類(lèi)產(chǎn)品有本質(zhì)區別。后續，渤海信托在信托層面繼續履行合同約定范圍內的受托人責任就可以。

信披是否合規被考問(wèn)

德展健康理財爆雷事件很快被監管層關(guān)注到，深交所向德展健康下發(fā)關(guān)注函。

關(guān)注函中，深交所要求德展健康補充說(shuō)明相關(guān)產(chǎn)品已于2021年9月到期，直至2021年11月才披露逾期兌付的原因，并說(shuō)明在信息披露及合規性方面是否符合《股票上市規則》《規范運作指引》及《公司章程》的有關(guān)規定。

財經(jīng)評論員張雪峰認為，《證券法》《股票上市規則》對上市公司的信息披露義務(wù)都做了明確的規定。尤其是當上市公司發(fā)生可能對其股票交易價(jià)格產(chǎn)生較大影響，而投資者尚未得知的重大事件時(shí)，上市公司應當立即履行報告和披露義務(wù)。上市公司應該在監管部門(mén)最低要求的基礎上，盡自己最大的努力做好信息披露工作，盡量保證公司信息的透明和對稱(chēng)。

北京商報記者以投資者身份致電德展健康證券部，相關(guān)人士表示，“我們在10、11月陸續收到渤海信托回過(guò)來(lái)的錢(qián)，之前沒(méi)有披露也是渤海信托那邊在走流程，所以在收到這筆錢(qián)之后才進(jìn)行了公告”。

德展健康還需補充說(shuō)明信托產(chǎn)品底層資產(chǎn)情況，資金最終投向，是否與公司及公司控股股東、實(shí)際控制人、董監高存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。德展健康證券部相關(guān)人士則表示，不太了解這個(gè)產(chǎn)品具體投了哪些項目。

投融資專(zhuān)家許小恒認為，上市公司購買(mǎi)理財產(chǎn)品無(wú)可非議，但要增強風(fēng)險意識，投資前做好盡調。

或影響2021年業(yè)績(jì)

德展健康證券部相關(guān)人士坦言，贖回情況對公司2021年的財務(wù)業(yè)績(jì)可能稍微有一點(diǎn)影響，具體得以年度會(huì )計師審計結果為準，但是不影響公司正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金的周轉。

“目前公司還在和渤海信托進(jìn)行溝通，確認他們回款的情況。贖回要根據項目的退出情況進(jìn)行安排，包括渤海信托內部審批流程也要走，具體后續這2個(gè)多億會(huì )進(jìn)展到哪一步也不太清楚，公司領(lǐng)導層和渤海信托那邊在進(jìn)一步溝通。”德展健康證券部相關(guān)人士如是表示。

德展健康證券部相關(guān)人士進(jìn)而表示，公司要根據雙方探討的情況，如果渤海信托一直不還款的話(huà)，不排除走法律途徑來(lái)保護公司合法權益。

德展健康理財“踩雷”背后，還牽出前控股股東。據公告，根據德展健康控股股東新疆凱迪投資有限責任公司與公司原控股股東美林控股集團有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“美林控股”)及原實(shí)際控制人張湧等簽署的《股份轉讓協(xié)議》中約定，美林控股承諾“若上述理財產(chǎn)品到期后30個(gè)工作日內無(wú)法按期收回，則美林控股應在前述事項發(fā)生后30個(gè)工作日內以現金或現金等價(jià)物向德展健康補償上述理財產(chǎn)品無(wú)法按期收回的款項”。

在被問(wèn)及美林控股、張湧的還款情況時(shí)，德展健康證券部相關(guān)人士稱(chēng)，公司會(huì )督促美林控股以及張湧履行相關(guān)協(xié)議。(記者 劉鳳茹 宋亦桐)

關(guān)鍵詞： 德展健康 信托產(chǎn)品 逾期兌付 年內新低