上市兩年多，新氧尋求私有化。11月22日晚，新氧發(fā)布公告稱(chēng)，公司收到CEO每股ADS 5.3美元的私有化要約，這個(gè)價(jià)格較新氧美國存托憑證在過(guò)去30個(gè)交易日的成交量加權平均價(jià)溢價(jià)約21.8%。2019年5月，新氧在納斯達克敲鐘上市，成為互聯(lián)網(wǎng)醫美服務(wù)平臺第一股。信息服務(wù)收入和預訂服務(wù)收入作為其兩大業(yè)務(wù)板塊，其中信息服務(wù)收入占比約七成。但隨著(zhù)國家對醫美廣告的監管收緊，這一業(yè)務(wù)模式將受到一定影響。目前，相較發(fā)行價(jià)，新氧的股價(jià)已跌去七成。為打破業(yè)務(wù)瓶頸，新氧開(kāi)始布局上游器械等領(lǐng)域。作為平臺型公司，新氧能否轉型成功仍待時(shí)間檢驗。

尋求私有化

11月22日晚，新氧發(fā)布公告稱(chēng)，公司董事會(huì )已收到公司聯(lián)合創(chuàng )始人、董事會(huì )主席兼CEO金星于2021年11月22日發(fā)出的初步的、不具約束力的建議書(shū)，擬以每股美國存托股(ADS)5.3美元，即每股A類(lèi)普通股6.89美元(每13股ADS相當于10股A類(lèi)普通股)的現金，收購金星及其聯(lián)屬公司(買(mǎi)方集團)尚未擁有的新氧科技全部已發(fā)行A類(lèi)普通股。

萌生退市想法，這距離新氧登陸納斯達克僅兩年多。2019年5月2日，新氧赴美上市，成為互聯(lián)網(wǎng)醫美服務(wù)平臺第一股。截至美東時(shí)間2019年5月2日下午4點(diǎn)，新氧科技報收報18.21美元，較13.8美元的發(fā)行價(jià)上漲31.88%，市值達18.23億美元。截至11月22日美股收盤(pán)，新氧股價(jià)漲11.57%，報4.82美元，公司市值為5.02億美元，相較發(fā)行價(jià)，股價(jià)跌去七成。

公告顯示，本次私有化價(jià)格較公司美國存托憑證在2021年11月19日的收盤(pán)價(jià)溢價(jià)約22.7%，較公司美國存托憑證在過(guò)去30個(gè)交易日的成交量加權平均價(jià)溢價(jià)約21.8%。不過(guò)，該私有化價(jià)格較13.8美元每股存托憑證的發(fā)行價(jià)，折損61.59%。

北京君都律師事務(wù)所高級合伙人、生命科學(xué)與健康醫療法律部主任張文波認為，新氧私有化的原因是股價(jià)得不到投資人認可。同時(shí)，市場(chǎng)也有新氧回A股的猜想。對于尋求私有化的原因等問(wèn)題，新氧方面向北京商報記者稱(chēng)，“不予置評”。

核心業(yè)務(wù)受影響

成立于2013年的新氧一方面用互聯(lián)網(wǎng)的數據、技術(shù)和用戶(hù)優(yōu)勢，幫助實(shí)體廠(chǎng)商和機構提升線(xiàn)上化滲透率;另一方面，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)平臺和電商模式，解決醫美消費信息不對稱(chēng)的痛點(diǎn)，通過(guò)產(chǎn)業(yè)互聯(lián)深入醫美產(chǎn)業(yè)鏈，打造正品醫美服務(wù)生態(tài)。

根據財報，新氧的營(yíng)收主要來(lái)自信息服務(wù)收入和預訂服務(wù)收入兩大板塊。其中信息服務(wù)收入即新氧平臺上投放醫學(xué)美容機構的服務(wù)信息，然后平臺從信息服務(wù)中獲得收入，預訂服務(wù)費是指用戶(hù)通過(guò)新氧平臺預訂醫美項目，平臺收取消費者支付金額約10%的費用。2021年前三季度，新氧信息服務(wù)收入為10.08億元，占總營(yíng)收81.3%;預訂服務(wù)收入為2.35億元。

占比逐年攀升，信息服務(wù)收入是新氧的核心業(yè)務(wù)。2018-2020年，新氧信息服務(wù)收入營(yíng)收占比分別達67.3%、72.4%、74.3%。不過(guò)，隨著(zhù)國家監管趨嚴，新氧的核心業(yè)務(wù)或將受到一定影響。今年6月，國家衛健委發(fā)布《關(guān)于印發(fā)打擊非法醫療美容服務(wù)專(zhuān)項整治工作方案的通知》;11月，國家市場(chǎng)監管總局正式發(fā)布《醫療美容廣告執法指南》，對制造“容貌焦慮”，將容貌不佳與“低能”“懶惰”“貧窮”等負面評價(jià)因素做不當關(guān)聯(lián)或者將容貌出眾與“高素質(zhì)”“勤奮”“成功”等積極評價(jià)因素做不當關(guān)聯(lián);宣傳診療效果或者對診療的安全性、功效做保證性承諾等九大情形予以重點(diǎn)打擊。

延伸醫美業(yè)務(wù)

新氧也在積極布局新業(yè)務(wù)。今年6月，新氧以7.91億元收購武漢奇致激光技術(shù)股份有限公司，向醫美產(chǎn)業(yè)鏈上游延伸。據了解，奇致激光主要從事激光和其他光電類(lèi)醫療及美容設備的研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售和代理業(yè)務(wù)。

目前，奇致激光已入駐新氧平臺開(kāi)設旗艦店，并與美次卡結合推出了新的產(chǎn)品。截至11月初，與奇致合作的機構網(wǎng)絡(luò )中，有超過(guò)30家新機構開(kāi)始與新氧建立合作。金星在投資人電話(huà)會(huì )議上表示，今后公司將提升該類(lèi)業(yè)務(wù)服務(wù)模式的規模，尋求與上游廠(chǎng)商試點(diǎn)合作的機會(huì )，幫助它們與新氧上千萬(wàn)的用戶(hù)建立直接聯(lián)系。

奇致激光對新氧的業(yè)務(wù)貢獻已合并報表。2021年三季報顯示，新氧三季度信息服務(wù)和其他收入達3.7億元，同比增長(cháng)39.2%，其中信息服務(wù)收入同比增長(cháng)約20.67%，相較2020年三季度23.9%的增長(cháng)有所放緩，以奇致激光的產(chǎn)品銷(xiāo)售收入為主的其他收入達4810萬(wàn)元。

張文波表示，目前國內政策監管趨嚴，醫美平臺正喪失作為醫美“展示”平臺的價(jià)值存在感。在“灰犀牛”未到來(lái)之際，企業(yè)需提前布局關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)，確保生存下去，但轉型非一朝一夕，還取決于創(chuàng )始人的生存基因和思維認知。(記者 姚倩)

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