沖刺IPO期間，曾遭遇緊急暫停的網(wǎng)易云音樂(lè )，終于歷盡大半年時(shí)間，于2021年12月2日掛牌港交所。但好景不長(cháng)，網(wǎng)易云音樂(lè )開(kāi)盤(pán)破發(fā)，開(kāi)盤(pán)價(jià)205港元，收盤(pán)跌至199.9港元。根據最新招股書(shū)，2021年前三季度網(wǎng)易云音樂(lè )總營(yíng)收51億元，同比增長(cháng)52%，2021年上半年網(wǎng)易云音樂(lè )調整后凈虧損5億元，前三季度毛利率0.4%，同比轉正，看起來(lái)網(wǎng)易云音樂(lè )虧損問(wèn)題在改善。

但對于普通用戶(hù)來(lái)說(shuō)，大多不在乎網(wǎng)易云音樂(lè )在資本市場(chǎng)的表現，關(guān)注點(diǎn)仍在版權上，聽(tīng)不了周杰倫的歌這件事似乎成了用戶(hù)調侃網(wǎng)易云音樂(lè )的萬(wàn)能梗。按網(wǎng)易云音樂(lè )的計劃，此次募資額的40%將被用來(lái)發(fā)展音樂(lè )社區，對于將花多少錢(qián)在版權采買(mǎi)上，網(wǎng)易云音樂(lè )相關(guān)人士并未透露，不知網(wǎng)友心心念念的音樂(lè )版權何時(shí)能上架。

老股東“撐場(chǎng)”

和遞交招股書(shū)時(shí)不同，網(wǎng)易云音樂(lè )完成上市并沒(méi)有登上熱搜，回歸了低調風(fēng)格。

在杭州的線(xiàn)下敲鐘儀式上，正處知天命之年的網(wǎng)易CEO丁磊，不僅與云端上兩個(gè)虛擬形象的“他”一起敲響了那面銅鑼?zhuān)谏鲜邪l(fā)言中，他引用“不以物喜，不以己悲”這句話(huà)勉勵員工“好好吃一頓飯，忘記上市這件事”。作為網(wǎng)易云音樂(lè )的資深用戶(hù)及新任CEO，丁磊直言：“非常開(kāi)心，未來(lái)‘云村’要用創(chuàng )新拓展音樂(lè )產(chǎn)業(yè)的更多可能性，繼續打造有人情味的音樂(lè )社區，并不斷推動(dòng)原創(chuàng )音樂(lè )、華語(yǔ)音樂(lè )快速發(fā)展。”

對于網(wǎng)易云音樂(lè )的股價(jià)走勢，文淵智庫創(chuàng )始人王超并不意外，他做出這個(gè)判斷的理由是：“現在資本市場(chǎng)比較謹慎，不像是去年赴港二次上市那樣開(kāi)盤(pán)多是大漲。”

其實(shí)，通過(guò)網(wǎng)易云音樂(lè )的基石投資人也能窺見(jiàn)資本市場(chǎng)的態(tài)度。根據最新招股書(shū)，網(wǎng)易云音樂(lè )的三名基石投資人分別是網(wǎng)易公司、索尼音樂(lè )娛樂(lè )及奧比斯投資管理有限公司Orbis，其中網(wǎng)易公司認購2億美元股份，索尼音樂(lè )娛樂(lè )認購1億美元股份，Orbis認購5000萬(wàn)美元股份，合計認購3.5億美元。其中網(wǎng)易公司是網(wǎng)易云音樂(lè )控股股東，Orbis是網(wǎng)易集團最大的機構股東，索尼音樂(lè )娛樂(lè )和網(wǎng)易云音樂(lè )在今年5月達成全面版權合作。拿王超的話(huà)說(shuō)，“網(wǎng)易云音樂(lè )是自己出錢(qián)抬股價(jià)”。

“另類(lèi)”音樂(lè )生態(tài)

從業(yè)務(wù)層面看，網(wǎng)易云音樂(lè )的營(yíng)收來(lái)自于在線(xiàn)音樂(lè )、社交娛樂(lè )及其他兩個(gè)板塊，在線(xiàn)音樂(lè )服務(wù)營(yíng)收主要通過(guò)會(huì )員訂閱、銷(xiāo)售數字相冊、廣告服務(wù)和授權業(yè)獲得，社交娛樂(lè )類(lèi)服務(wù)營(yíng)收主要通過(guò)在線(xiàn)卡拉OK虛擬物品的銷(xiāo)售以及音頻直播服務(wù)獲得。

根據最新招股書(shū)，2021年前三季度網(wǎng)易云音樂(lè )總營(yíng)收51億元，同比增長(cháng)52%，其中在線(xiàn)音樂(lè )板塊的營(yíng)收從2020年同期的18.5億元增至24.4億元;社交娛樂(lè )及其他板塊的營(yíng)收從去年同期的15.2億元增至26.7億元，在線(xiàn)音樂(lè )服務(wù)營(yíng)收占比47.7%，社交娛樂(lè )服務(wù)和其他營(yíng)收占比52.3%。2021年上半年，網(wǎng)易云音樂(lè )在線(xiàn)音樂(lè )營(yíng)收占比50.4%，社交娛樂(lè )服務(wù)和其他營(yíng)收占比49.6%。

對比網(wǎng)易云音樂(lè )2018年、2019年、2020年數據，在線(xiàn)音樂(lè )營(yíng)收占比收縮、社交娛樂(lè )服務(wù)和其他營(yíng)收占比提高的趨勢更加明顯。2018年和2019年，在線(xiàn)音樂(lè )是網(wǎng)易云音樂(lè )絕對的營(yíng)收大頭，占比分別是89.4%和76.6%，到了2020年這兩個(gè)板塊的營(yíng)收占比逐漸接近。

網(wǎng)易云音樂(lè )愈加倚重社交娛樂(lè )服務(wù)不是沒(méi)有道理，這可以從用戶(hù)數據中探個(gè)究竟。從2021年上半年每月付費用戶(hù)維度來(lái)看，網(wǎng)易云音樂(lè )社交娛樂(lè )服務(wù)49.6萬(wàn)人，低于在線(xiàn)音樂(lè )服務(wù)的2613.4萬(wàn)人，但在月度ARPPU(每付費用戶(hù)平均收入)維度，社交娛樂(lè )服務(wù)是526.5元，在線(xiàn)音樂(lè )服務(wù)只有6.8元。

商業(yè)化考驗

社區一直都是網(wǎng)易云音樂(lè )強調的特色，曾經(jīng)出圈的“網(wǎng)抑云”就是長(cháng)于網(wǎng)易云音樂(lè )社區，丁磊當天云敲鑼時(shí)強調的也是網(wǎng)易云音樂(lè )的社區“云村”，放至整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)泛娛樂(lè )平臺，靠社交娛樂(lè )掙錢(qián)更是集體選擇。

據資料集顯示，繼續深耕音樂(lè )社區是網(wǎng)易云音樂(lè )募資主要用途之一，占總募資額的40%，募資額的40%將用于繼續創(chuàng )新并提高技術(shù)能力，其余用于甄選合并、收購、戰略投資、日常運營(yíng)等一般用途。丁磊曾表示，網(wǎng)易云音樂(lè )準備了充足資金，并愿意以最大的誠意，與版權方開(kāi)展公平開(kāi)放的合作，共同建設良好健康的音樂(lè )市場(chǎng)。不過(guò)，網(wǎng)易云音樂(lè )相關(guān)人士并未向北京商報記者透露會(huì )將多少募資額花在版權采買(mǎi)上。

北京商報記者了解到，網(wǎng)易云音樂(lè )的版權采買(mǎi)在持續推進(jìn)，比如近期采買(mǎi)了摩登天空、英皇娛樂(lè )、中唱集團的版權，完成了與華納音樂(lè )的版權協(xié)議，最新的消息是，風(fēng)華秋實(shí)的版權已經(jīng)回歸網(wǎng)易云音樂(lè )，包括黑豹樂(lè )隊、鹿晗等內容。

不過(guò)，用戶(hù)并不買(mǎi)賬，在“網(wǎng)易云音樂(lè )將在12月2日掛牌上市”的熱搜下留言“多搞點(diǎn)版權”“沒(méi)有周杰倫的歌，所以再喜歡網(wǎng)易云音樂(lè )也只能在別的App上買(mǎi)會(huì )員”。

另一方面，網(wǎng)易云音樂(lè )需要解決的還有流量問(wèn)題。近兩年，網(wǎng)易云音樂(lè )已經(jīng)開(kāi)始與外部平臺合作，到更多生態(tài)里挖掘流量。據不完全統計，目前網(wǎng)易云音樂(lè )已經(jīng)與芒果TV、優(yōu)酷視頻、喜馬拉雅、快看漫畫(huà)、蜻蜓FM、KEPP、網(wǎng)易嚴選、網(wǎng)易郵箱等多個(gè)平臺合作推出了會(huì )員“捆綁”銷(xiāo)售服務(wù)。

但整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)流量紅利已經(jīng)見(jiàn)頂，各家目前均受困于流量增長(cháng)瓶頸，跨平臺合作能帶來(lái)的增長(cháng)相對有限。此外，抖音、快手等短視頻平臺也盯上了數字音樂(lè )市場(chǎng)，玩家間的競爭越來(lái)越激烈。(記者 魏蔚)

關(guān)鍵詞： 網(wǎng)易云音樂(lè ) 上半年 凈虧損 前三季 毛利率