消費金融行業(yè)年末再現大動(dòng)作。近日，上市公司中國信達的一紙公告，對外披露了重慶螞蟻消費金融有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“螞蟻消費金融”)的增資動(dòng)向。由80億元一舉增資至300億元，螞蟻消費金融有望再次成為消費金融行業(yè)注冊資本最高的機構。

北京商報記者進(jìn)一步統計發(fā)現，在螞蟻消費金融之前，年內已有招聯(lián)消費金融、北銀消費金融、蘇銀凱基消費金融、杭銀消費金融等4家機構完成增資。除了增資外，發(fā)行ABS、銀團貸款、金融債等也是消費金融機構“補血”的重要渠道。

頭部機構大幅增資

消費金融行業(yè)“百億俱樂(lè )部”有望再添新成員。12月24日，中國信達發(fā)布公告稱(chēng)，螞蟻消費金融向全體增資認購方增發(fā)注冊資本220億元，增資事項完成后，螞蟻消金的注冊資本將由80億元增加至300億元。

根據公告信息，中國信達作為認購方之一，將對螞蟻消費金融增資60億元，以現金方式認購螞蟻消費金融20%的股份，成為螞蟻消費金融第二大股東。增資完成后，中國信達將持有螞蟻消費金融24.003%的股份權益。

除了中國信達外，螞蟻消費金融在本輪增資中還引入了另外3個(gè)新股東，分別是舜宇光學(xué)出資18億元，持股比例為6%;博冠科技出資13.22億元，持股比例為4.41%;渝富資本出資7.8億元，持股比例為2.6%。

同時(shí)，螞蟻消費金融原股東螞蟻集團、魚(yú)躍醫療也參與了此次增資。其中，螞蟻集團本次認購110億元，認購完成后占股50%，為螞蟻消費金融最大股東;魚(yú)躍醫療認購10.98億元，認購完成后占股4.99%，與增資前持股比例相比均保持不變。而螞蟻消費金融此次未參與增資的其他原股東，持股比例則有不同程度的下降。

在中國信達公告中，還披露了螞蟻消費金融成立以來(lái)的營(yíng)業(yè)情況。公告顯示，6月4日(成立日)至9月30日期間，螞蟻消費金融收入2.91億元，除稅后虧損5.25億元。截至9月30日，螞蟻消費金融資產(chǎn)總值600.98億元，資產(chǎn)凈值74.75億元。

在蘇寧金融研究院金融科技研究中心主任孫揚看來(lái)，螞蟻消費金融成立的重要使命在于承接螞蟻集團旗下小貸公司的消費金融業(yè)務(wù)，本輪大規模增資不僅增強了螞蟻消費金融的資本金實(shí)力，更有助于滿(mǎn)足監管對于資本金、杠桿率的監管規定。

中國人民大學(xué)助理教授王鵬則坦言稱(chēng)，螞蟻消費金融大規模增資，首先為其在消費金融領(lǐng)域的長(cháng)線(xiàn)布局打下了堅實(shí)基礎，行業(yè)兩極分化的格局將進(jìn)一步擴大化，行業(yè)競爭也將愈發(fā)激烈。

按照監管要求，本次增資事項還需要由銀保監會(huì )進(jìn)一步批準同意。若增資順利完成，螞蟻消費金融將再度成為消費金融行業(yè)注冊資本最高的公司，也是繼招聯(lián)消費金融后第二家注冊資本達到百億元水平的消費金融機構。

在螞蟻消費金融之前，招聯(lián)消費金融于2021年10月獲批以13.3104億元資本公積和48億元未分配利潤轉增注冊資本，公司注冊資本由38.6896億元增至100億元，股權結構不變。

根據銀保監會(huì )官網(wǎng)披露的信息，年內還有杭銀消費金融、蘇銀凱基消費金融以及北銀消費金融等3家機構完成了新一輪增資，注冊資本分別增至25.61億元、26億元以及10億元。

融資渠道熱度不一

除了增加注冊資本這一方式外，發(fā)行銀團貸款、ABS、金融債等也是消費金融機構“補血”的重要渠道。

在銀團貸款方面，中原消費金融近期對外披露，完成了一筆由招商銀行牽頭的7.5億元的銀團貸款，也是年內第6家完成銀團貸款的消費金融公司。興業(yè)消費金融、馬上消費金融、中原消費金融、中信消費金融、中郵消費金融、金美信消費金融通過(guò)銀團貸款，共計融資金額51.3億元。

在融資要求更高的金融債發(fā)行方面，招聯(lián)消費金融、捷信消費金融、興業(yè)消費金融以及哈銀消費金融等4家機構在年內獲批發(fā)行金融債，獲批發(fā)行規模共計240億元。而年內已經(jīng)落地發(fā)行的金融債規模也超過(guò)百億元。

整體來(lái)看，消費金融機構在融資方式的選擇上各有不同，各類(lèi)融資方式受歡迎的程度也是此起彼伏。與2020年3家消費金融機構完成增資相比，2021年消費金融機構不論是增資數量還是增資規模都有不同程度的提升，金融債發(fā)行規模繼續保持增長(cháng)態(tài)勢，銀團貸款融資額也高于往年。

但發(fā)行ABS則有所降溫。北京商報記者根據中國貨幣網(wǎng)披露的信息統計發(fā)現，截至12月26日，捷信消費金融、興業(yè)消費金融、湖北消費金融、杭銀消費金融、中郵消費金融等5家消費金融公司，通過(guò)發(fā)行10單ABS共計融資112.67億元。

盡管2021年消費金融機構發(fā)行ABS數量相較2020年有所增長(cháng)，但發(fā)行規模仍存在差距。數據顯示，2020年全年消費金融公司ABS發(fā)行總量為123.65億元，發(fā)行單數為6單。

王鵬告訴北京商報記者，消費金融行業(yè)前景廣闊，隨著(zhù)新理念、新技術(shù)、新場(chǎng)景等創(chuàng )新概念不斷出現，消費金融機構一方面需要充足的資金保障，來(lái)進(jìn)一步開(kāi)拓市場(chǎng)，完成數字化轉型;另一方面也需要結合自身實(shí)際業(yè)務(wù)規模，按照監管要求進(jìn)行調整。

“可以預見(jiàn)的是，在監管方的支持下，消費金融‘補血’渠道會(huì )越發(fā)多元化，消費金融機構將根據自身情況，選擇更適合自身、成本更低的融資方式。”王鵬補充道。

孫揚則指出，消費金融行業(yè)能夠獲得來(lái)自不同渠道的融資，也是業(yè)務(wù)發(fā)展具備實(shí)力和優(yōu)勢的體現。消費金融機構接連完成融資、引入重量級的國企參與等舉措，都有助于增強業(yè)界對于消費金融行業(yè)的信心，也將繼續加速消費金融行業(yè)的發(fā)展。

兩極分化態(tài)勢將加劇

值得一提的是，有實(shí)力的平臺忙著(zhù)通過(guò)多種渠道進(jìn)行融資，也有不少平臺在2021年“顆粒無(wú)收”。

僅從消費金融機構注冊資本來(lái)看，在已經(jīng)獲批開(kāi)業(yè)的30家持牌消費金融機構中，注冊資本不超過(guò)10億元的機構占比約為40%，最低注冊資本僅為3億元。在螞蟻消費金融完成新一輪增資后，消費金融機構在注冊資本方面的差距將進(jìn)一步增大。

“不僅是股東實(shí)力存在差異，消費金融機構本身的運營(yíng)水平也會(huì )影響融資能力，行業(yè)的融資資源將逐漸向頭部機構集中。”王鵬分析指出，時(shí)間越久，場(chǎng)景、流量、訂單、合作商等涉及運營(yíng)的各個(gè)方面差距也就越大。

在孫揚看來(lái)，隨著(zhù)貸款利率不超過(guò)24%等監管要求的提出，消費金融行業(yè)強者愈強、弱者愈弱的兩極分化態(tài)勢將更加清晰，對于機構的資金成本、風(fēng)控能力、運營(yíng)能力、成本控制能力都提出了非常高的要求。

孫揚總結道：“消費金融整體發(fā)展呈現一進(jìn)、二退、三融合的格局。一進(jìn)是向自建場(chǎng)景前進(jìn)，二退是退出高分潤費用的助貸、中介行業(yè)，三融合則是加速在資本層面和有資金優(yōu)勢、流量?jì)?yōu)勢的巨頭融合，與有優(yōu)勢的合作伙伴融合，與真正的金融科技融合。最終以此降低企業(yè)的風(fēng)險、客服、貸后等成本，打造差異化的消費金融綜合服務(wù)產(chǎn)品。”

在談及中小消費金融機構應該如何實(shí)現突圍時(shí)，王鵬指出，兩極分化是行業(yè)發(fā)展的必然結果，這就要求中小機構尋找差異化路徑避免與頭部玩家正面沖突。線(xiàn)上可以在自身實(shí)力基礎上進(jìn)行場(chǎng)景擴張，實(shí)行精細化運營(yíng)，立足自身長(cháng)項發(fā)展特色領(lǐng)域;線(xiàn)下可以發(fā)展具有地域化特色的消費場(chǎng)景，例如為供應鏈相關(guān)企業(yè)提供個(gè)性化服務(wù)等。(記者 岳品瑜 廖蒙)

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