周五(1月28日)布油尾盤(pán)上漲1.02%，報收89.07美元/桶。因需求旺盛和供應仍然受限的雙支撐下，油價(jià)持續上行。按周計算，指標合約錄得自去年10月以來(lái)最長(cháng)的漲勢。

供應緊張推動(dòng)布倫特原油六個(gè)月期合約進(jìn)入深度逆價(jià)差結構，現貨溢價(jià)達到每桶6.92美元，為2013年以來(lái)的最高水平?，F貨溢價(jià)是指短期交割原油的合約價(jià)格高于后幾個(gè)月交割的合約價(jià)格，這鼓勵交易商從庫存中釋放原油，并迅速賣(mài)出。

市場(chǎng)擔心俄烏關(guān)系緊張升級，這可能會(huì )擾亂能源市場(chǎng)，尤其是對歐洲的天然氣供應。瑞銀表示，“迄今東歐尚未出現供應中斷，所以估計與這些緊張局勢相關(guān)的風(fēng)險溢價(jià)并不高。一些投資者仍?xún)A向于持有他們的敞口?！?/p>

OPEC+成員國或設法彌補供應缺口，但供應端隱患恐仍難消除

目前，有能力提高產(chǎn)量的OPEC+成員國可能會(huì )同意“彌補”其他地區的缺口，提高產(chǎn)量，使布倫特原油價(jià)格接近BCA Research預期2年平均每桶80美元。他說(shuō)，這一預估取決于沙特阿拉伯、伊拉克、阿聯(lián)酋和科威特今年平均每日增產(chǎn)約334萬(wàn)桶，明年平均每日增產(chǎn)276萬(wàn)桶。

不過(guò)，瑞恩認為OPEC+最大的問(wèn)題是只有四個(gè)成員國——沙特阿拉伯、伊拉克、阿聯(lián)酋和科威特——有能力增加產(chǎn)量并維持下去。

同時(shí)，瑞恩表示，BCA Research已經(jīng)指出，一段時(shí)間以來(lái)，全球石油和天然氣生產(chǎn)的資本支出不足。如果未來(lái)10年或20年不鼓勵必要的產(chǎn)量增加，油價(jià)升至90美元或100美元的情況將變得更加頻繁，價(jià)格水平將以一種“越來(lái)越不穩定的方式”走高。

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