(相關(guān)資料圖)

中金發(fā)布研究報(bào)告稱，維持舜宇光學(xué)(02382)“跑贏行業(yè)”評(píng)級(jí)，預(yù)測2022/23年歸母凈利潤為32.5/43.2億元;但考慮到全球手機(jī)需求持續(xù)疲軟對(duì)投資人預(yù)期造成一定影響，目標(biāo)價(jià)削33.7%至100港元，較當(dāng)前股價(jià)具備35.8%的上行空間。10月11日，公司公布9月出貨量數(shù)據(jù)：1)手機(jī)類產(chǎn)品：手機(jī)鏡頭產(chǎn)品出貨0.96億片，手機(jī)攝像模組產(chǎn)品出貨3693.3萬片。2)車載相關(guān)產(chǎn)品：車載鏡頭出貨767萬片，該行認(rèn)為下半年車載鏡頭業(yè)務(wù)有望延續(xù)成長。

報(bào)告中稱，分業(yè)務(wù)看，手機(jī)：公司月手機(jī)鏡頭出貨環(huán)比增長3.2%，大立光9月營收環(huán)比增長14.9%，均從側(cè)面體現(xiàn)出北美大客戶備貨的提振作用。但同比來看，9月表現(xiàn)依然展現(xiàn)出安卓產(chǎn)業(yè)鏈旺季備貨不旺的趨勢。手機(jī)模組端，同樣展現(xiàn)出手機(jī)上游供應(yīng)鏈拉貨動(dòng)能較弱的態(tài)勢，9月手機(jī)模組出貨3693.3萬片;相比之下，丘鈦手機(jī)模組出貨3442.2萬片，該行認(rèn)為產(chǎn)業(yè)鏈公司出貨數(shù)據(jù)共同展現(xiàn)出手機(jī)廠商當(dāng)前仍然處在較為緩慢的拉貨節(jié)奏中。展望四季度，該行建議投資人關(guān)注手機(jī)終端庫存的消化情況，同時(shí)基于舜宇自身在手機(jī)光學(xué)產(chǎn)業(yè)鏈的積累，該行持續(xù)看好公司在手機(jī)出貨拐點(diǎn)到來時(shí)率先受益于復(fù)蘇趨勢。

汽車：成長動(dòng)能延續(xù)，缺芯狀況或逐步緩解。該行看到，舜宇車載鏡頭出貨量連續(xù)第四個(gè)月實(shí)現(xiàn)同比/環(huán)比正增長?？紤]到車載訂單周期一般較長，公司車載光學(xué)的穩(wěn)健增長一定程度上反映車載供應(yīng)鏈缺芯情況逐步緩解，同時(shí)作為頭部車載鏡頭廠商之一，正不斷受益于行業(yè)擴(kuò)容趨勢。