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昨日大盤(pán)全天低開(kāi)后震蕩反彈，三大指數均小幅上漲，且均走出日線(xiàn)6連陽(yáng)。滬深兩市昨日成交額10061億，較上個(gè)交易日縮量746億。板塊方面，體育產(chǎn)業(yè)、油氣開(kāi)采、NFT概念、供銷(xiāo)社等板塊漲幅居前。截至收盤(pán)，滬指漲0.23%，深成指漲0.18%，創(chuàng )業(yè)板指漲0.14%。北向資金昨日全天凈賣(mài)出40.32億元。隔夜美股三大指數集體收漲，道指漲1.31%，納指漲0.85%，標普500指數漲0.97%。油氣設備、半導體材料與設備板塊漲幅居前。

在今日的券商晨會(huì )上，開(kāi)源證券認為，“新半軍”強勁的盈利能力支撐行業(yè)景氣度;中金公司認為，預計2023年穩增長(cháng)背景下銀行資產(chǎn)和信貸增速仍能保持11%左右;招商證券認為，內外皆有積極信號。

開(kāi)源證券：“新半軍”強勁的盈利能力支撐行業(yè)景氣度

開(kāi)源證券認為，在9類(lèi)“新半軍”中，行業(yè)近60%的行業(yè)的營(yíng)收和利潤同比增速大幅超越全A非金融和一級行業(yè);近80%的行業(yè)具有高ROE且維持上行趨勢，ROE的上升主要受歸母凈利率驅動(dòng);近六成行業(yè)經(jīng)營(yíng)現金流大幅改善，近90%的行業(yè)CAPEX趨于擴張。從細分行業(yè)來(lái)看，能源金屬、新能源電池、儲能、光伏具有較高的營(yíng)收、凈利潤增速和ROE水平;能源金屬、電機電控、新能源汽車(chē)(整車(chē))和儲能在經(jīng)營(yíng)現金流方面持續改善，基本面價(jià)值凸顯;同時(shí)，能源金屬、新能源汽車(chē)(整車(chē))、儲能、電機電控、新能源電池、軍工和光伏的資本開(kāi)支趨于擴張，行業(yè)景氣度持續上揚。

中金公司：預計2023年穩增長(cháng)背景下銀行資產(chǎn)和信貸增速仍能保持11%左右

中金公司表示，預計2023年穩增長(cháng)背景下銀行資產(chǎn)和信貸增速仍能保持11%左右，但由于重定價(jià)因素凈息差可能仍面臨10bps左右的收窄壓力。凈手續費收入可能重回小幅正增長(cháng)，非息收入對營(yíng)收的貢獻也可能轉正，推動(dòng)營(yíng)收增速回升至5%左右的水平?？紤]到較為充裕的撥備水平存在釋放空間，2022-2023年凈利潤增速有望保持在7%-8%的穩健水平，其中優(yōu)質(zhì)區域銀行凈利潤增速仍能保持在15%-30%左右。

招商證券：內外皆有積極信號

招商證券認為，資產(chǎn)配置窗口逐步打開(kāi)。1)美債極具配置價(jià)值?；谪斦杀?、美國經(jīng)濟周期的位置、通脹形勢接近緩和等因素，明年上半年10年期美債收益率降至3%下方的概率不低。2)美股已接近左側拐點(diǎn)。美股相當有政治規律，今年美股熊市符合這一規律，明后年美股大概率年度級別收漲，我們認為明年美股上行動(dòng)力主要源于貨幣政策的轉向以及由此帶來(lái)的估值提振。3)美元或處于頂部區間?；趯γ绹?jīng)濟周期、就業(yè)數據以及美聯(lián)儲貨幣政策的判斷，美元指數已經(jīng)處于頂部區間，未來(lái)半年高位回落為大概率。4)A股迎來(lái)配置窗口。內因是核心，在經(jīng)歷了不確定性因素和疫情的考驗后，A股亦已迎來(lái)極大的配置價(jià)值。除非流動(dòng)性危機爆發(fā)，否則海外因素對國內資產(chǎn)也不再形成明顯約束。

本文編選自“財聯(lián)社”;智通財經(jīng)編輯：楊萬(wàn)林。

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