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距離納斯達克100指數上次收于歷史高位已經(jīng)過(guò)去差不多一年，但沒(méi)有跡象表明該指數會(huì )很快回到這些高位。

自2021年11月19日創(chuàng )下最高收盤(pán)價(jià)以來(lái)，納斯達克100指數已經(jīng)有249個(gè)交易日未創(chuàng )收盤(pán)價(jià)紀錄，這是自互聯(lián)網(wǎng)泡沫時(shí)代以來(lái)最長(cháng)的一段時(shí)間，也是有史以來(lái)第三長(cháng)的時(shí)間。該指數花了3925個(gè)交易日才從互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂中恢復過(guò)來(lái)，花了416個(gè)交易日才從1987年的崩潰中恢復過(guò)來(lái)。

當前的科技股熊市正在成為許多年輕投資者所見(jiàn)過(guò)的持續時(shí)間最長(cháng)的熊市，并可能在未來(lái)幾年抑制他們的風(fēng)險偏好。即使在本月反彈之后，納斯達克100指數仍較其創(chuàng )紀錄收盤(pán)價(jià)下跌29%。

Ameriprise Financial首席市場(chǎng)策略師Anthony Saglimbene表示：”大型科技公司仍具有長(cháng)期增長(cháng)動(dòng)力，但增長(cháng)速度將放緩，這意味著(zhù)它們的估值將低于繁榮時(shí)期的水平?！薄斑@可能意味著(zhù)，從市場(chǎng)情緒的角度來(lái)看，人們會(huì )對重返市場(chǎng)持保留態(tài)度?！?/p>

今年，通脹失控促使美聯(lián)儲開(kāi)始了自上世紀80年代初以來(lái)最激進(jìn)的加息行動(dòng)，投資者的風(fēng)險偏好受到?jīng)_擊。隨著(zhù)投資者逃離高增長(cháng)、高估值股票，股市出現了多次暴跌。

以科技股為主的納斯達克100指數首當其沖。今年，有11只成分股下跌了50%或以上，而去年同期只有兩只股票。拋售已使該指數市值蒸發(fā)5.7萬(wàn)億美元，預期市盈率從一年前的29倍降至21倍。

最新的美國通脹報告低于預期，引發(fā)股市強勁反彈，給Meta Platforms(META.US)和DocuSign(DOCU.US)等遭受重創(chuàng )的股票帶來(lái)了喘息之機。不過(guò)，美聯(lián)儲理事沃勒最近警告，距離美聯(lián)儲停止加息“還有很長(cháng)的一段路要走”。許多經(jīng)濟學(xué)家預計，經(jīng)濟衰退將在未來(lái)幾個(gè)月打擊企業(yè)盈利。

投資者仍在逃離科技股。美國銀行的最新調查顯示，基金經(jīng)理對科技股的配置處于2006年以來(lái)的最低水平，表明資產(chǎn)配置仍然非常偏向防御。數據顯示，ETF交易員下了一筆創(chuàng )紀錄的賭注——押注科技股不會(huì )大幅度反彈。

Defiance ETF首席執行官兼首席信息官Sylvia Jablonski表示:”現在風(fēng)險偏好不存在，但它會(huì )回來(lái)的?！蔽磥?lái)幾年的投資組合將更加多元化?！叭绻窃趲啄昵?，買(mǎi)入FAANG，然后忘掉它，那就好了。這種情況已經(jīng)改變，投資者變成更加深思熟慮?！?/p>

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