近日，包括中國銀河證券、國聯(lián)證券、財通證券在內的多家券商均公告了自家股票期權做市業(yè)務(wù)的布局和進(jìn)展。2015年至今，共有17家券商獲批股票期權做市業(yè)務(wù)資格。東方證券表示，我國股票期權市場(chǎng)仍處于高速發(fā)展初期階段。海通證券分析師孫婷指出，參考海外投行業(yè)務(wù)結構，做市業(yè)務(wù)是我國券商自營(yíng)轉型的重要方向；隨著(zhù)中國資本市場(chǎng)的發(fā)展和券商做市資格的放開(kāi)，預計10年券商行業(yè)做市收入有望達到2500億元左右。

具體來(lái)看，中國銀河證券11月23日晚間公告稱(chēng)，收到了中國證監會(huì )《關(guān)于核準中國銀河證券股份有限公司股票期權做市業(yè)務(wù)資格的批復》，公司股票期權做市業(yè)務(wù)資格獲批。中國銀河證券稱(chēng)，公司將嚴格按照有關(guān)規定和上述批復的要求，切實(shí)保障該項業(yè)務(wù)的順利開(kāi)展。

國聯(lián)證券發(fā)布公告稱(chēng)，董事會(huì )通過(guò)相關(guān)議案，擬申請股票期權做市業(yè)務(wù)資格以及上市證券做市交易業(yè)務(wù)資格。財通證券董事會(huì )也通過(guò)了關(guān)于審議開(kāi)展上市證券、股票期權做市業(yè)務(wù)的議案。

【資料圖】

財通證券稱(chēng)，開(kāi)展期權做市業(yè)務(wù)，一是有利于提升公司在場(chǎng)內衍生品市場(chǎng)的參與度，擴大公司金融科技應用場(chǎng)景;二是積極參與場(chǎng)內衍生品市場(chǎng)的交易，有助于促進(jìn)與交易所、基金公司的交流合作;三是期權做市業(yè)務(wù)作為資本中介業(yè)務(wù)，其收入主要來(lái)源于做市價(jià)差收益和交易所激勵，有利于豐富公司收入來(lái)源，促進(jìn)自營(yíng)業(yè)務(wù)收入更加穩健。

股票期權做市商是以自有資金參與期權交易，持續為期權合約提供買(mǎi)賣(mài)報價(jià)，并且在相應價(jià)位接受投資者買(mǎi)賣(mài)申報的機構。做市商主要任務(wù)是對期權合約進(jìn)行持續的雙邊報價(jià)，為市場(chǎng)提供流動(dòng)性。由于股票期權做市業(yè)務(wù)具備高風(fēng)險特征，做市商需要強大的資金實(shí)力、較高的專(zhuān)業(yè)性要求及較強的合規風(fēng)控能力，一直以來(lái)參與做市業(yè)務(wù)的券商并不多，主要集中于頭部公司。

此前，2015年中信證券、招商證券、華泰證券、海通證券等15家券商獲批股票期權做市業(yè)務(wù)資格;時(shí)隔近六年時(shí)間，2021年2月份，中金公司獲批股票期權做市業(yè)務(wù)資格;再加上近日獲批的中國銀河證券，目前股票期權做市商的隊伍已擴容至17家。

在業(yè)內人士看來(lái)，目前做市制度不斷推進(jìn)，未來(lái)做市業(yè)務(wù)前景廣闊，券商重資產(chǎn)業(yè)務(wù)的結構或發(fā)生轉變，做市業(yè)務(wù)或將成為業(yè)績(jì)增長(cháng)的第二曲線(xiàn)，頭部券商憑借自身優(yōu)勢，有望贏(yíng)得發(fā)展先機。

海通證券分析師孫婷指出，目前國內券商自營(yíng)業(yè)務(wù)方向性投資波動(dòng)性大且收益率依賴(lài)市場(chǎng)環(huán)境，面臨不穩定性。相比之下，去方向性的做市業(yè)務(wù)波動(dòng)性較低，可以提升券商整體業(yè)績(jì)的穩定性與韌性。參考海外投行業(yè)務(wù)結構，做市業(yè)務(wù)是我國券商自營(yíng)轉型的重要方向。

在孫婷看來(lái)，券商做市業(yè)務(wù)空間廣闊。按照測算，預計2022年、2023年券商行業(yè)做市收入分別約為393億元、518億元，占券商行業(yè)2021年營(yíng)業(yè)收入比重分別為8%、10%。10年后，隨著(zhù)中國資本市場(chǎng)的發(fā)展和券商做市資格的放開(kāi)，預計券商行業(yè)做市收入有望達到2500億元左右。

東方證券分析師孫嘉賡表示，期權作為金融衍生品市場(chǎng)的重要組成部分，具備對沖風(fēng)險、套期保值、投機等多重屬性與功能，作為一種有效的做空機制，期權對基礎證券市場(chǎng)起到很好的補充作用，有利于證券市場(chǎng)發(fā)揮價(jià)值發(fā)現功能。我國股票期權市場(chǎng)仍處于高速發(fā)展初期階段。

相關(guān)概念股：

中國銀河(06881)：公司公告稱(chēng)，近日收到了中國證監會(huì )《關(guān)于核準中國銀河證券股份有限公司股票期權做市業(yè)務(wù)資格的批復》，公司股票期權做市業(yè)務(wù)資格獲批。

國聯(lián)證券(01456)：公司發(fā)布公告稱(chēng)，董事會(huì )通過(guò)相關(guān)議案，擬申請股票期權做市業(yè)務(wù)資格以及上市證券做市交易業(yè)務(wù)資格。

中金公司(03908)：2021年2月份，中金公司獲批股票期權做市業(yè)務(wù)資格。

中信證券(06030)：2015年中信證券就已獲批股票期權做市業(yè)務(wù)資格，廣發(fā)證券非銀金融首席分析師陳福表示，做市業(yè)務(wù)對券商的綜合實(shí)力有較高要求，做市制度的發(fā)展利好頭部券商，公司作為頭部券商，有廣泛的客戶(hù)基礎，可實(shí)現交易的連續性。

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