2022年11月乘用車(chē)市場(chǎng)零售達到164.9萬(wàn)輛，同比下降9.2%，零售環(huán)比下降10%，這是自2008年以來(lái)首次出現“金九銀十銅十一”的環(huán)比下降特征。1-11月累計零售1,836萬(wàn)輛，同比增長(cháng)1.8%，同比凈增33萬(wàn)輛，其中購車(chē)稅優(yōu)惠政策啟動(dòng)以來(lái)的6-11月同比增加139萬(wàn)輛，增量貢獻巨大。

1. 近年狹義乘用車(chē)零售走勢

(資料圖)

2022年11月乘用車(chē)市場(chǎng)零售達到164.9萬(wàn)輛，同比下降9.2%，零售環(huán)比下降10%，這是自2008年以來(lái)首次出現“金九銀十銅十一”的環(huán)比下降特征。在車(chē)購稅優(yōu)惠即將到期的背景下的下滑完全改變了正常規律，屬于疫情的干擾沖擊。

1-11月累計零售1,837萬(wàn)輛，同比增長(cháng)1.8%，同比凈增33萬(wàn)輛，其中購車(chē)稅優(yōu)惠政策啟動(dòng)以來(lái)的6-11月同比增加139萬(wàn)輛，增量貢獻巨大。11月的165萬(wàn)是歷史少見(jiàn)的低迷。

2. 近年狹義乘用車(chē)批發(fā)走勢

11月廠(chǎng)商批發(fā)銷(xiāo)量202.9萬(wàn)輛，同比下降5.7%，環(huán)比下降8%，受新能源市場(chǎng)拉動(dòng)的影響，部分車(chē)企表現分化明顯。

廠(chǎng)商銷(xiāo)量領(lǐng)軍的比亞迪汽車(chē)、吉利汽車(chē)、長(cháng)安汽車(chē)，也是同比去年11月增量貢獻的前三名，奇瑞汽車(chē)、長(cháng)城汽車(chē)的增量也很強。

1-11月的乘用車(chē)廠(chǎng)商批發(fā)銷(xiāo)量達到2092萬(wàn)輛，同比增長(cháng)11.7%。其中6-10月的增量貢獻最大。

3. 近年狹義乘用車(chē)生產(chǎn)走勢

11月乘用車(chē)生產(chǎn)207.8萬(wàn)輛，同比下降6.7%，環(huán)比下降10%，疫情封控對產(chǎn)業(yè)鏈帶來(lái)一定影響，其中豪華品牌生產(chǎn)同比增長(cháng)9%，環(huán)比增長(cháng)3%;合資品牌生產(chǎn)同比下降27%，環(huán)比下降16%;自主品牌生產(chǎn)同比增長(cháng)7%，環(huán)比下降7%。11月自主主力企業(yè)增產(chǎn)力度強，比亞迪汽車(chē)、吉利汽車(chē)、長(cháng)安汽車(chē)、長(cháng)城汽車(chē)都實(shí)現環(huán)比8%以上增長(cháng)，傳統車(chē)、新能源、出口等幾方面都表現很好。

生產(chǎn)能力超強，市場(chǎng)壓力加劇。1-11月的車(chē)企生產(chǎn)達到2,123萬(wàn)輛，同比增長(cháng)14.9%。疫情影響川渝部分企業(yè)暫時(shí)停產(chǎn)時(shí)間較長(cháng)，11月長(cháng)安乘用車(chē)減產(chǎn)損失已經(jīng)追回來(lái)。

4. 產(chǎn)銷(xiāo)庫存月度變化特征

11月的產(chǎn)銷(xiāo)不如10月順暢，形成廠(chǎng)商批發(fā)低于產(chǎn)量5萬(wàn)輛、廠(chǎng)商國內批發(fā)低于零售13萬(wàn)輛的艱難產(chǎn)銷(xiāo)走勢，預期中的年末零售強增長(cháng)尚未出現， 11月廠(chǎng)商迅速調整產(chǎn)銷(xiāo)節奏。

2021年四季度以來(lái)廠(chǎng)商庫存迅速回補，2022年1-11月累計補庫近31萬(wàn)，其中5-11月庫存回補較大。由于購置稅減半政策在6月實(shí)施，5月以來(lái)經(jīng)銷(xiāo)商備庫增量貢獻較大。11月份經(jīng)銷(xiāo)商庫存環(huán)比增長(cháng)13萬(wàn)輛，1-11月累計增長(cháng)45萬(wàn)輛，而2021年1-11月廠(chǎng)商庫存下降了66萬(wàn)輛，今年的廠(chǎng)商庫存被動(dòng)建儲的壓力較大。

世界疫情下的缺貨嚴重，前期中國車(chē)市庫存恢復到中高位水平是難得成就，為出口和內銷(xiāo)奠定穩定局面。由于庫存有保障，乘用車(chē)出口也在8-11月保持25萬(wàn)輛左右的歷史高位。

5. 狹義乘用車(chē)促銷(xiāo)運行特征

全國狹義乘用車(chē)促銷(xiāo)力度加大，11月燃油車(chē)促銷(xiāo)達到11.5%的較高水平。

11月車(chē)市促銷(xiāo)力度進(jìn)一步加大，主流車(chē)企均追加了優(yōu)惠活動(dòng)力度，努力彌補前期因疫情造成的銷(xiāo)量損失，爭取年末達到預期目標的最好效果。

全國新能源狹義乘用車(chē)促銷(xiāo)力度較小，11月新能源車(chē)促銷(xiāo)達到6.6%的較低水平。

6. 狹義乘用車(chē)各級別增長(cháng)特征

2022年11月批發(fā)增速大幅強于零售。2022年11月MPV零售下降29%，表現較差。由于政策實(shí)施前的暫停零售，轎車(chē)零售同比下降24%，SUV零售同比降29%。轎車(chē)表現較強，主要是B級轎車(chē)表現較好。

SUV高端化較強，其中B級SUV零售同比去年降21%，C級SUV同比去年增較強。

7. 狹義乘用車(chē)國別增長(cháng)特征

11月豪華車(chē)零售24萬(wàn)輛，同比增長(cháng)13%，環(huán)比增15%。車(chē)購稅減半政策對消費升級的高端消費促進(jìn)較大。

11月自主品牌零售87萬(wàn)輛，同比增長(cháng)5%，環(huán)比下降7%。11月自主品牌國內零售份額為53.4%，同比增長(cháng)7.1個(gè)百分點(diǎn);1-11月累計份額47%，相對于2021年同期增長(cháng)6.3個(gè)百分點(diǎn)。11月自主品牌批發(fā)市場(chǎng)份額55.2%，較去年同期份額增加8.4個(gè)百分點(diǎn);1-11月自主品牌累計份額50%，相對于2021年同期增加5.6個(gè)百分點(diǎn)。自主品牌在新能源市場(chǎng)和出口市場(chǎng)獲得明顯增量，頭部傳統車(chē)企轉型升級表現優(yōu)異，比亞迪汽車(chē)、吉利汽車(chē)、長(cháng)安汽車(chē)、奇瑞汽車(chē)等傳統車(chē)企品牌份額提升明顯。

11月主流合資品牌零售54萬(wàn)輛，同比下降31%，環(huán)比下降23%。11月的德系品牌零售份額18.9%，同比增長(cháng)0.1個(gè)百分點(diǎn);日系品牌零售份額15.3%，同比下降6.9個(gè)百分點(diǎn);美系品牌市場(chǎng)零售份額達到9.6%，同比增加0.6個(gè)百分點(diǎn)。

8. 2022年11月品牌產(chǎn)銷(xiāo)特征

11月乘用車(chē)生產(chǎn)207.8萬(wàn)輛，同比下降6.7%，環(huán)比下降9%。疫情封控對產(chǎn)業(yè)鏈帶來(lái)一定影響，其中豪華品牌生產(chǎn)同比增長(cháng)9%，環(huán)比增長(cháng)3%;合資品牌生產(chǎn)同比下降27%，環(huán)比下降16%;自主品牌生產(chǎn)同比增長(cháng)7%，環(huán)比下降7%。1-11月的車(chē)企生產(chǎn)達到2,123萬(wàn)輛，同比增長(cháng)14.9%。

11月部分主力企業(yè)強力調整生產(chǎn)，日系車(chē)企與部分自主品牌努力調產(chǎn)穩庫存，有利于經(jīng)銷(xiāo)商體系的庫存均衡。

9. 新能源滲透率走勢-批發(fā)

11月新能源車(chē)廠(chǎng)商批發(fā)滲透率35.9%，較2021年11月19.9%的滲透率提升16個(gè)百分點(diǎn)。11月，自主品牌新能源車(chē)滲透率51.9%;豪華車(chē)中的新能源車(chē)滲透率40.6%;而主流合資品牌新能源車(chē)滲透率僅有5.0%。

近幾年全國乘用車(chē)市場(chǎng)的批發(fā)滲透率相對超強，4月達到近30%，這也是國內外兩個(gè)市場(chǎng)的新能源需求較強的結果。11月回升到35.9%較好，創(chuàng )出近期高點(diǎn)。

10.新能源滲透率走勢-零售

11月新能源車(chē)國內零售滲透率36.3%，較2021年11月20.8%的滲透率提升15.5個(gè)百分點(diǎn)。11月，自主品牌中的新能源車(chē)滲透率56.5%;豪華車(chē)中的新能源車(chē)滲透率32.1%;而主流合資品牌中的新能源車(chē)滲透率僅有5.2%。

近幾年新能源車(chē)國內零售率走勢持續走強，超預期發(fā)展，尤其是近幾年1-11月的新能源滲透率提升明顯。今年的1季度月滲透率提升超強，4-8月相對穩定，11月滲透率達到36.3%的歷史高位，11月燃油車(chē)低迷帶來(lái)了市場(chǎng)零售滲透率。

本文選編自公眾號“崔東樹(shù)”，作者：崔東樹(shù)；智通財經(jīng)編輯：魏昊銘。

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