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本周美國的通脹數據和美聯(lián)儲的利率決議可能是大多數投資者非常關(guān)心的問(wèn)題，但對于華爾街一些知名策略師而言，未來(lái)利潤下滑的前景才是美股最大的風(fēng)險。根據摩根士丹利Michael Wilson和高盛David Kostin周一發(fā)表的報告，由于美股公司的利潤率面臨壓力，它們2023年的業(yè)績(jì)收縮幅度可能會(huì )超過(guò)預期，令股市走勢艱難。

Wilson表示：“這個(gè)熊市最關(guān)鍵的部分是關(guān)于盈利預測，目前太高了。CPI結果和美聯(lián)儲會(huì )議是‘昨日舊聞’?！?/p>

Wilson和Kostin都認為，美股在2023年將開(kāi)局艱難，三大股指在第四季度反彈前均已跌入熊市。到目前為止，通脹飆升和利率上升一直是投資者擔憂(yōu)的核心問(wèn)題，并且這種情況可能會(huì )持續存在。

美聯(lián)儲將于美東時(shí)間12月14日公布利率決議，可能會(huì )將關(guān)鍵利率上調50個(gè)基點(diǎn)至4%-4.5%的區間，達到2007年以來(lái)的最高水平，還可能暗示2023年初將進(jìn)一步加息。將于該會(huì )議前一天公布的11月CPI預計會(huì )表明，雖然美國的通脹正在減速，但它仍然過(guò)高且令人不安。標普500指數上周下跌3.4%，原因是投資者擔心強勁的美國經(jīng)濟將使美聯(lián)儲繼續實(shí)行激進(jìn)的緊縮政策，或許會(huì )推動(dòng)它創(chuàng )下2008年以來(lái)的最糟糕表現。

展望未來(lái)，Wilson預計美股公司2023年的業(yè)績(jì)將非常具有挑戰性，因為成本將繼續高企，而營(yíng)收卻下降。高盛的Kostin也持類(lèi)似觀(guān)點(diǎn)，他指出，利潤率對盈利預測的影響可能超過(guò)預期。Kostin的團隊預計這些公司明年的利潤和標普500指數都不會(huì )上升。

高盛預計，標普500指數今年年底將收于4000點(diǎn)，而Wilson認為將收于3900點(diǎn)。

有調查顯示，部分大型基金經(jīng)理預測明年美股將出現低兩位數的漲幅，不過(guò)其他基金經(jīng)理不認同該觀(guān)點(diǎn)。

Kostin表示：“許多投資者比我們更不看好美股的前景。預計2023年美國經(jīng)濟將實(shí)現軟著(zhù)陸，但如果陷入了衰退，美股的回報將低于預期?！?/p>

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