12月12-15日，維峰電子(301328.SZ)在接受機構調研時(shí)表示，目前公司在各個(gè)下游應用領(lǐng)域均取得了一線(xiàn)企業(yè)的認可，進(jìn)入供應鏈體系，并保持合理的毛利率水平。訂單方面，公司目前工控領(lǐng)域四季度整個(gè)訂單承接的狀態(tài)是較三季度有一定程度的回升，汽車(chē)和新能源板塊一直保持高景氣度狀態(tài)。工控類(lèi)訂單回升的主要因素是新客戶(hù)的導入帶來(lái)訂單，而另一方面則是存量客戶(hù)在增加備貨。此外，公司還表示，從接單到出貨，大概整個(gè)周期在兩個(gè)半月到三個(gè)月左右。

在競爭策略方面，公司采取的是差異化競爭策略：相較于國際一流廠(chǎng)商，公司在快速響應、小批量定制開(kāi)發(fā)、跟隨客戶(hù)預研、性?xún)r(jià)比等方面具備優(yōu)勢，大力配合客戶(hù)推進(jìn)國產(chǎn)替代、本土化生產(chǎn)；相較國內連接器廠(chǎng)商，公司則在產(chǎn)品品質(zhì)、產(chǎn)品豐富性及定制化方面有著(zhù)較為明顯的優(yōu)勢。同時(shí)，在市場(chǎng)選擇方面，公司主要面向的是國內廠(chǎng)商參與度較低的工控市場(chǎng)，在較為擁擠的汽車(chē)與新能源市場(chǎng)，公司產(chǎn)品的應用環(huán)節也有所差異。

(相關(guān)資料圖)

當前，公司已建立豐富的產(chǎn)品庫，依據板對板、線(xiàn)對板等不同類(lèi)型可分為15大系列，實(shí)現批量銷(xiāo)售的產(chǎn)品品號超過(guò)15,000個(gè)，整體表現出“多品種、小批量、定制化”特點(diǎn)。針對多類(lèi)型多品號帶來(lái)的開(kāi)發(fā)與生產(chǎn)難度的提高，公司將客戶(hù)需求定制化與半成品模塊化、產(chǎn)品生產(chǎn)平臺化相結合，即以標準化的生產(chǎn)模式來(lái)滿(mǎn)足定制化的客戶(hù)需求。公司在此基礎上，進(jìn)一步挖掘客戶(hù)同場(chǎng)景下其他配套產(chǎn)品需求，從提供單一定制化產(chǎn)品到提供整體定制化解決方案，實(shí)現向綜合型服務(wù)商的轉變。

不同應用領(lǐng)域 連接器產(chǎn)品性能要求有顯著(zhù)差異

連接器應用場(chǎng)景方面，公司產(chǎn)品由最初面向電腦及周邊領(lǐng)域的排針、排母、牛角、簡(jiǎn)牛等基礎產(chǎn)品逐步豐富到現在的板對板系列、DIN系列、I/O系列等15大系列產(chǎn)品，目前公司產(chǎn)品按照應用場(chǎng)景可分為工業(yè)控制連接器、汽車(chē)連接器和新能源連接器。

工業(yè)控制連接器主要包括工業(yè)控制板對板連接器(多用于信號傳輸與供電)、工業(yè)控制線(xiàn)對板連接器(多用于信號輸入與輸出)，廣泛應用于伺服電機、可編程控制器(PLC)、機械手臂、工業(yè)電腦、變頻控制器、數據存儲設備、儀器儀表等工業(yè)控制與自動(dòng)化設備；汽車(chē)連接器多用于信號傳輸與供電，具有端子加固、互配防呆及二次鎖扣等設計，抗震動(dòng)性強，廣泛應用于新能源汽車(chē)的電池、電機和電控系統，以及車(chē)載媒體設備、毫米波雷達、高清影像系統等；新能源連接器多用于信號控制傳輸，具有雙觸點(diǎn)、多觸點(diǎn)端子結構設計，實(shí)現可靠連接的同時(shí)延長(cháng)使用壽命，主要應用于太陽(yáng)能及風(fēng)能逆變器。

維峰電子認為，不同應用領(lǐng)域，產(chǎn)品性能要求有顯著(zhù)差異，具體分領(lǐng)域來(lái)看：

在工控領(lǐng)域，工控類(lèi)連接器需要長(cháng)期在振動(dòng)和噪音環(huán)境下處于不間斷運作狀態(tài)，應用場(chǎng)景復雜多樣，零部件維修或更換成本高，對應有防水、防震、耐使用、壽命長(cháng)等性能要求。

在汽車(chē)領(lǐng)域，汽車(chē)連接器需關(guān)注行駛狀態(tài)下人車(chē)交互間的數據傳輸，包括反饋交通環(huán)境變化、執行駕駛員各種操作指令等，故連接器的穩定性成為安全性能的重要指標之一，同時(shí)汽車(chē)連接器還需匹配汽車(chē)廠(chǎng)商所提出的高集成度、高精度及輕量化標準，以降低整車(chē)能耗，有防震、防水、安全、高集成度、高精度、輕量化及高速移動(dòng)等性能要求，并且車(chē)用連接器驗證周期比較長(cháng)、驗證流程比較嚴格。

在新能源領(lǐng)域，逆變器在新能源系統中主要起到電流轉換功能，而持續電流承載易導致元器件加速老化，據此應用在該細分領(lǐng)域連接器的高電氣及機械性能便尤為重要，同時(shí)戶(hù)外條件下動(dòng)物撞擊、天氣影響等不確定因素也對新能源系統抗干擾能力形成挑戰，故新能源連接器在有效處理電信號的同時(shí)，往往還需兼顧抗腐蝕、防漏電和面對戶(hù)外復雜多變的氣候環(huán)境、壽命長(cháng)等性能要求。

形成以“工業(yè)控制為主體、新能源(風(fēng)光儲)及新能源汽車(chē)為兩翼”發(fā)展格局

維峰電子規劃，未來(lái)，公司將持續堅持自主研發(fā)，形成以“工業(yè)控制為主體、新能源(風(fēng)光儲)及新能源汽車(chē)為兩翼”的發(fā)展格局，堅定的走國產(chǎn)化替代之路。同時(shí)，通過(guò)持續的高強度研發(fā)投入，不斷豐富工業(yè)控制領(lǐng)域的產(chǎn)品品類(lèi)，提高一站式服務(wù)客戶(hù)的能力來(lái)不斷增加下游重要客戶(hù)的銷(xiāo)售份額。

新能源汽車(chē)方面，在迎合汽車(chē)技術(shù)發(fā)展的趨勢下，積極提高現有產(chǎn)品的集成度和產(chǎn)品精度，滿(mǎn)足多功能信號、能源傳輸的性能要求。同時(shí)，通過(guò)東莞維康汽車(chē)連接器控股子公司，快速補充新能源汽車(chē)高頻高速系列連接器產(chǎn)品，積極擁抱智能駕駛技術(shù)對新能源汽車(chē)連接器產(chǎn)生的巨大增量需求；新能源(風(fēng)光儲)方面，通過(guò)昆山子公司，積極擴充生產(chǎn)產(chǎn)能及自動(dòng)化水平以及儲能細分領(lǐng)域的技術(shù)發(fā)展趨勢，持續擴大產(chǎn)品的銷(xiāo)售金額。

維峰電子剖析，從兩個(gè)維度來(lái)看，一是國內重要頭部客戶(hù)有較大幅度的增長(cháng)，在與這些客戶(hù)深度交流與討論后，感覺(jué)到客戶(hù)對國產(chǎn)化替代現狀依舊有較大預期；二是公司和頭部客戶(hù)深度捆綁，預計還是有比較大的增量空間，目前公司存量單一客戶(hù)采購量不大，產(chǎn)品品類(lèi)多，小量多樣化，一供主要還是國際一線(xiàn)大廠(chǎng)，如果國產(chǎn)化替代能相對更充分一些，量是很可觀(guān)的；另一方面，公司非常重視新客戶(hù)拓展方面，比如珠海松下、上海珊華、天津霍尼韋爾等，是公司工業(yè)控制連接器增長(cháng)的重要來(lái)源；此外，公司持續豐富產(chǎn)品品類(lèi)庫，以期替代和覆蓋的產(chǎn)品面更廣，最大限度去提供一站式服務(wù)，保證公司未來(lái)5-10年的增長(cháng)，總體還是可期的。

從子公司的戰略定位上看，公司將汽車(chē)作為重點(diǎn)發(fā)力的一個(gè)細分領(lǐng)域，不僅持續聚焦并進(jìn)一步做大做精中低壓信號細分領(lǐng)域，還同時(shí)得積極布局高頻高速細分，因為汽車(chē)智能化高速發(fā)展，其對應的智能輔助駕駛技術(shù)并將蔚然成風(fēng)，這是一個(gè)巨大的市場(chǎng)機遇和增量。產(chǎn)品方面，東莞維康汽車(chē)子公司主要研發(fā)和銷(xiāo)售高頻高速類(lèi)車(chē)用連接器及線(xiàn)束產(chǎn)品，高頻高速這一塊本身的整個(gè)技術(shù)含量和技術(shù)門(mén)檻也相對比較高，國內的參與者不多，目前還主要以羅森博格為主導，高技術(shù)門(mén)檻及高難度市場(chǎng)準入，符合公司的產(chǎn)品技術(shù)定位。

另外，據維峰電子介紹，公司汽車(chē)領(lǐng)域客戶(hù)主要分三類(lèi)：一是整車(chē)廠(chǎng)客戶(hù)，主要有比亞迪、上汽和長(cháng)安汽車(chē)；二是傳統的Tire 1客戶(hù)，安波福和馬勒；三是“三電”類(lèi)客戶(hù)：欣銳科技、威邁斯、株洲中車(chē)、匯川的聯(lián)合動(dòng)力、上海納恩、陽(yáng)光電源的三電事業(yè)部等。因為前三季度工控增長(cháng)相對不及預期，而汽車(chē)和新能源增長(cháng)態(tài)勢不錯，公司預計今年工控類(lèi)收入占比會(huì )有一定幅度的下降，而汽車(chē)和新能源的占比會(huì )相應上升。

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