據世界黃金協(xié)會(huì )發(fā)布的數據顯示，截至2022年底，全球黃金ETF持倉為3,473噸(約合2,030億美元)。2022年全球實(shí)物黃金ETF持倉量共減少110噸(流出約合30億美元)，較2021年同比減少3%。

北美和亞洲黃金ETF基金需求縮減幅度最大。在兩只規模最大且流動(dòng)性最強的基金SPDR Gold Shares和iShares Gold Trust主導下，2022年北美基金持倉下滑75噸(約合30億美元)。北美地區年初表現搶眼，1-4月的黃金ETF總需求達188噸，但隨后幾個(gè)月里，收益率走高和美元走強對黃金造成了雙重打擊。COMEX管理基金凈倉位也反映出同樣的疲軟情緒，2022年下半年一直在凈多與凈空倉位之間波動(dòng)不定。

歐洲的黃金ETF需求截至11月前一直保持正向，但年末倉位還是較2021年同比下降了1%(減少15噸，約合9.43億美元)。歐洲黃金ETF需求的相對彈性可能是由于該地區受到俄烏戰爭的影響更為直接，且市場(chǎng)對其經(jīng)濟增長(cháng)前景的擔憂(yōu)也更加迫切。

【資料圖】

亞洲基金流出21噸(約合10億美元)，主要原因在于中國基金持倉量的大幅下跌，其中只有部分被日本和印度基金的正向需求相抵消。與北美和歐洲不同，亞洲基金在2022年頭幾個(gè)月里并未出現需求激增的情況，因為本地金價(jià)的上漲引發(fā)了投資者的獲利了結；

而中國市場(chǎng)的這一情況尤為明顯：中國投資者在2022年的大部分時(shí)間里均選擇了這種偏戰術(shù)化的投資方式。此外，其他地區的黃金ETF基金2022年度持倉零星增加了0.2噸。

然而，低成本黃金ETF似乎實(shí)現了逆勢而上：2022年此類(lèi)基金的凈需求為48噸。

2022年12月亮點(diǎn)

2022年12月，全球黃金ETF已連續八個(gè)月需求為負，全球持倉減少4噸(約合5.34億美元)。但由于該月金價(jià)上漲了3%，黃金ETF流出/負需求的速度繼續放緩。

自2022年4月以來(lái)，北美基金首次出現正需求(流入9噸，約合5.32億美元)。但其他地區需求均為負，北美也就成了全球黃金ETF表現的唯一亮點(diǎn)。12月，歐洲基金流出14噸(約合10億美元)。盡管本月歐洲央行放緩了加息步伐[8]，但同時(shí)也強調應進(jìn)一步調高利率以應對通脹。亞洲基金需求略有增加(流入0.8噸，約合4,500萬(wàn)美元)。其他地區基金持倉共小幅減少0.2噸(約合2,000萬(wàn)美元)。

2023年展望

展望未來(lái)，黃金表現可能會(huì )受到通脹和央行干預手段之間相互作用的驅使影響。各種有利和不利因素錯綜復雜，意味著(zhù)黃金在未來(lái)12個(gè)月里的表現可能會(huì )和2022年的情況非常相似：穩中向好。但其前景仍充滿(mǎn)較大的不確定性，極端結果出現的可能性仍然存在。

關(guān)鍵詞： 智通財經(jīng)網(wǎng)