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1月10日，恒逸石化(000703.SZ)在接受調研時(shí)表示，在碳中和、碳達峰政策的大背景下，煉化企業(yè)對煉廠(chǎng)的擴產(chǎn)意愿不足，資本開(kāi)支計劃趨于謹慎，未來(lái)煉廠(chǎng)產(chǎn)能增長(cháng)有限。此外，在地緣政治的影響下，全球成品油市場(chǎng)供給大幅收縮，加劇了東南亞成品油的供應緊張局面，且從中長(cháng)期來(lái)看難以得到緩解。在供不應求的背景下，東南亞成品油市場(chǎng)將維持超景氣格局，公司文萊煉廠(chǎng)有望持續受益。文萊二期項目已獲得文萊政府的初步審批函，目前資金出境尚需中國國家相關(guān)部門(mén)批準，目前文萊二期各項工作均有序推進(jìn)。

在調研中，恒逸石化指出，從需求端來(lái)看，相較國內成品油供給過(guò)剩狀態(tài)，東南亞成品油市場(chǎng)缺口較大，雖然東南亞具有較豐富的油氣資源，但由于基礎設施投資不足，是全球唯一凈進(jìn)口油品市場(chǎng)，此外澳洲也需進(jìn)口成品油，文萊成品油銷(xiāo)售腹地成品油需求增長(cháng)潛力巨大。隨著(zhù)疫苗接種率的提高和防疫措施的逐步放寬，東南亞國家需求大幅回暖，出口活動(dòng)持續修復，東南亞大多數經(jīng)濟體已呈現較強的復蘇勢頭，成品油需求有望持續穩定增長(cháng)。

從供給端來(lái)看，由于東南亞部分煉廠(chǎng)裝置建設較早、技術(shù)老舊、管理不善、政府補貼負擔較重及新冠疫情影響等原因，根據 Platts 數據，東南亞煉廠(chǎng)近三年退出產(chǎn)能為 1,550 萬(wàn)噸，且未來(lái)東南亞地區新增產(chǎn)能供給不足，2022 年為東南亞煉廠(chǎng)產(chǎn)能供應的斷檔期，受疫情、資金等多方面因素影響，2023 年?yáng)|南亞煉廠(chǎng)產(chǎn)能投放也出現不同程度的推遲或延后。

聚酯行業(yè)方面，據恒逸石化介紹，目前公司聚合產(chǎn)能 1076.5 萬(wàn)噸，其中聚酯纖維（長(cháng)絲和短纖）總產(chǎn)能達到 806.5 萬(wàn)噸，聚酯瓶片 270 萬(wàn)噸。公司對聚酯行業(yè)持長(cháng)期看好態(tài)度，從供給來(lái)看，未來(lái)落后產(chǎn)能將進(jìn)一步加速出清，公司所處產(chǎn)業(yè)鏈準入門(mén)檻將進(jìn)一步加大，聚酯行業(yè)的市場(chǎng)集中度將會(huì )進(jìn)一步優(yōu)化。從需求來(lái)看，未來(lái)隨著(zhù)國內房地產(chǎn)、汽車(chē)、旅游等內需以及出口等需求的不斷拉動(dòng)，聚酯行業(yè)需求將繼續保持良性穩定增長(cháng)。

恒逸石化表示，公司年產(chǎn) 120 萬(wàn)噸己內酰胺-聚酰胺一體化及配套項目分兩期建設，各期建設年產(chǎn) 60 萬(wàn)噸聚酰胺，產(chǎn)品涉及高端尼龍纖維、工程塑料及薄膜等，覆蓋多種應用領(lǐng)域。項目投產(chǎn)后，能夠有效延伸芳烴下游產(chǎn)業(yè)鏈條，優(yōu)化產(chǎn)品結構，增強公司的競爭實(shí)力，穩固行業(yè)龍頭地位，提升整體盈利能力，公司的一體化戰略產(chǎn)業(yè)布局也將進(jìn)一步得到完善。

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