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在短短兩天內，債券市場(chǎng)便從懷疑美聯(lián)儲能否加息至預測水平變化到完全符合美聯(lián)儲的預測，即今年晚些時(shí)候利率將達到5%以上的峰值。美國利率掉期曲線(xiàn)顯示，市場(chǎng)目前預計美聯(lián)儲在年中前后的基準利率峰值水平為5.12%，高于上周四收盤(pán)時(shí)的4.91%，這與美聯(lián)儲官員去年12月公布點(diǎn)陣圖時(shí)的利率預測中值相符。上周五強于預期的非農就業(yè)數據點(diǎn)燃了短端收益率的上漲，而歐洲債券價(jià)格的下滑進(jìn)一步推動(dòng)了周一的上漲。

在就業(yè)報告發(fā)布之前，交易員已經(jīng)認為美聯(lián)儲在3月份的下次政策會(huì )議上加息25個(gè)基點(diǎn)是板上釘釘的事?，F在，根據隔夜指數掉期的定價(jià)，在5月份的下次會(huì )議上加息的可能性也很大，6月份加息也被認為是可能的。

市場(chǎng)和美聯(lián)儲之間仍存在分歧的是對下半年經(jīng)濟前景的看法。盡管美聯(lián)儲政策制定者曾表示，他們預計將把基準利率上調至5%以上，然后至少在2023年之前保持在這一水平，但交易員長(cháng)期以來(lái)一直預計，在基準利率在6月和7月達到峰值后不久，美聯(lián)儲將開(kāi)始一系列降息。

但這種觀(guān)點(diǎn)也可能開(kāi)始改變。周一交易時(shí)段，隨著(zhù)交易員縮減對今年下半年降息的押注，與有擔保隔夜融資利率相關(guān)的期權出現了一系列交易活動(dòng)，該利率與美聯(lián)儲的基準利率密切相關(guān)。目前的掉期利率并不是目前緊縮周期中觀(guān)察到的最高水平。11月初，市場(chǎng)對利率峰值的預期約為5.25%，然而，當時(shí)美聯(lián)儲自己的預測比該水平要低一些。

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