國際油價(jià)周三重挫每桶逾5美元，跌至2021年12月以來(lái)的最低水平，主要因市場(chǎng)對瑞士信貸(CS.US)等金融機構流動(dòng)性枯竭的劇烈擔憂(yōu)情緒，且抵消了對中國石油需求復蘇的樂(lè )觀(guān)預期。瑞士信貸最大股東甚至表示，它無(wú)法向這家瑞士銀行提供更多的金融援助，導致其股價(jià)和其他歐洲股票下跌，市場(chǎng)恢復穩定的初步跡象隨之消退。

在周二，美國評級機構穆迪下調了對美國銀行業(yè)的評級，這在一定程度上導致原油價(jià)格近日大跌。主要因為在大宗商品投資者來(lái)看，若美歐銀行業(yè)的困境表明美國，甚至全球經(jīng)濟可能陷入衰退，對于石油需求來(lái)說(shuō)沒(méi)有任何幫助。

瑞穗(Mizuho)駐紐約能源期貨主管Robert Yawger表示:“你的風(fēng)險資產(chǎn)是什么并不重要:目前人們正在撤資不同的投資工具?！薄敖裉鞗](méi)有人想帶著(zhù)風(fēng)險資產(chǎn)倉位回家. ...我們真的無(wú)處可藏?！?/p>

(資料圖)

數據顯示，兩項原油基準指數——布倫特原油期貨與WTI原油期貨價(jià)格在周三均觸及2021年12月以來(lái)的最低水平，并且截至周三已連續三天下跌。

布倫特原油期貨昨日跌幅一度超5%，至每桶71美元附近;WTI原油期貨價(jià)格同樣一度跌超5%，至每桶66美元附近，突破70美元和68美元的重要技術(shù)水平，并延續拋售趨勢。布倫特與WTI原油價(jià)格的波動(dòng)性均達到一年多來(lái)的最高水平，周三兩者雙雙進(jìn)入技術(shù)上的超賣(mài)區域。自上周五收盤(pán)以來(lái)，布倫特原油價(jià)格下跌超10%以上，而WTI原油價(jià)格更是下跌14%以上。

硅谷銀行事件未平息，瑞信風(fēng)波又起

近日，硅谷銀行破產(chǎn)事件，以及該黑天鵝事件導致的一系列“余震”極大程度壓制了市場(chǎng)風(fēng)險偏好復蘇。在周二，兩大基準油價(jià)均下跌逾4%，主要投資者擔心硅谷銀行(SIVB.US)上周“光速倒閉”和其他美國銀行的取款擠兌危機可能引發(fā)新一輪金融海嘯，進(jìn)而大幅打壓石油需求。然而，在周三，投資者擔憂(yōu)硅谷銀行事件導致的銀行擠兌潮仍將持續，以及對瑞士第二大銀行瑞信流動(dòng)性枯竭的擔憂(yōu)情緒再度重創(chuàng )原油交易市場(chǎng)，瑞信股價(jià)周三在美股市場(chǎng)一度跌超30%。

近年來(lái)經(jīng)歷了一系列丑聞的瑞信如今深陷困境，股價(jià)兩年間跌幅已經(jīng)超過(guò)80%，甚至在2022年10月傳出破產(chǎn)的傳聞。如今，在硅谷銀行倒閉事件引發(fā)的沖擊下，瑞信CDS價(jià)格在周三進(jìn)一步上漲并逼近1000個(gè)基點(diǎn)(CDS價(jià)格越高說(shuō)明違約概率越大)。這一增幅至少自2003年以來(lái)從未出現過(guò)，是20年平均水平的14倍以上，令大金融危機期間的水平相形見(jiàn)絀，凸顯出投資者對該行流動(dòng)性狀況的消極態(tài)度。

本月早些時(shí)候，在對瑞信阻止持續虧損和客戶(hù)流失的策略失去耐心后，瑞信持股時(shí)間最長(cháng)的大股東之一Harris Associates已出售其在該行的全部股份。此外，據瑞士媒體消息，瑞信客戶(hù)在一年內從瑞士信貸提取了價(jià)值510億瑞士法郎的存款(約占總數的28%)。就連瑞信最大股東也向恐慌情緒投降，拒絕向該行提供更多援助。沙特國家銀行董事長(cháng)Ammar Abdul Wahed Al Khudairy表示，絕對不會(huì )向瑞信提供更多援助。他還強調，絕對不會(huì )向瑞信提供進(jìn)一步的流動(dòng)性支持。

BOK Financial交易高級副總裁Dennis Kissler表示，由于利率上升和經(jīng)濟不確定性，對沖基金正在進(jìn)行平倉。他還強調，在周三早些時(shí)候，由于市場(chǎng)對瑞信的恐慌情緒打壓風(fēng)險偏好，美國股市面臨的巨大拋售壓力更是加劇了一些對沖基金對原油的平倉。

美元兌一籃子貨幣價(jià)格也在走強，使得持有這些貨幣的人購買(mǎi)原油的成本更高，也對油價(jià)造成打壓。此外，美國政府公布的數據顯示，美國上周EIA原油庫存增加大約160萬(wàn)桶，高于分析師普遍預期的120萬(wàn)桶，令市場(chǎng)的看跌情緒進(jìn)一步升溫。

Price Futures Group的分析師 Phil Flynn表示:“我們肯定已經(jīng)看到原油市場(chǎng)脫離了庫存指標，我們更關(guān)注的是全球經(jīng)濟是不是真的將出現更大規模的崩潰?！?br/>

數據分析公司VettaFi能源研究主管Stacey Morris表示，鑒于目前的不確定性，短期內油價(jià)將保持疲軟，但是他補充稱(chēng)，后續可能存在買(mǎi)入機會(huì )。

下半年原油需求有望回升，高盛看漲布倫特原油至100美元

不過(guò)，兩油期貨價(jià)格在今日早間均實(shí)現小幅反彈，布倫特原油價(jià)格漲超1%至74.5美元附近，有分析人士預計可能因為市場(chǎng)對中國石油消費預期仍然樂(lè )觀(guān)。國際能源署(IEA)周三發(fā)布的月度報告顯示，中國石油需求預計將有所反彈，這為油價(jià)提供了重要支撐。一天前，歐佩克也上調了對中國2023年需求的預測。

國際能源署在周三表示，由于航空旅行恢復和中國經(jīng)濟的復蘇，全球石油需求將受到大幅提振。IEA預計2023年全球石油需求平均將增長(cháng)200萬(wàn)桶/日，達到1.02億桶/日，而2022年全球石油需求增長(cháng)為230萬(wàn)桶/日。與此同時(shí)，IEA還上調了今年俄羅斯石油產(chǎn)量的預期至1040萬(wàn)桶/日。

IEA在周三公布的月度報告中表示:“2023年開(kāi)始時(shí)，全球石油需求增長(cháng)緩慢，但預計年底將出現強勁增長(cháng)。由于航空燃油使用量的反彈和中國經(jīng)濟的復蘇，從2023年第一季度到2023年第四季度，全球石油需求將激增320萬(wàn)桶/日，這是自2010年以來(lái)最大的相對年度增幅，全年平均增幅將達到200萬(wàn)桶/日?！?/p>

IEA補充稱(chēng)，石油供應仍超過(guò)需求量，但市場(chǎng)將在今年年中左右達到平衡，中國和發(fā)展中國家將推動(dòng)需求。但IEA警告稱(chēng)，高通脹和投資者對高利率的擔憂(yōu)給經(jīng)濟前景蒙上陰影，并可能對需求構成風(fēng)險。

“大宗商品牛市旗手”高盛仍然看好未來(lái)一年油價(jià)走勢，預計全球原油價(jià)格基準——布倫特原油價(jià)格在下半年可能會(huì )再次飆升。高盛大宗商品研究全球主管杰夫·柯里(Jeff Currie)3月接受媒體采訪(fǎng)時(shí)表示，目前的供應形勢“更加緊張”?？吕锉硎?，隨著(zhù)石油庫存下降且貨幣供應趨于穩定，該機構仍預計原油價(jià)格將在第四季度觸及每桶100美元。

高盛仍是華爾街最看好大宗商品的金融機構之一，盡管原油等大宗商品價(jià)格已從歷史高位大幅回調，但高盛仍堅定認為大宗商品市場(chǎng)已進(jìn)入超級周期。但是，高盛在近期也小幅下調了對于油價(jià)的預期，預計布倫特原油今年的平均價(jià)格可能為92美元/桶，低于他們之前預測的98美元/桶，預計布倫特原油價(jià)格將在12月達到每桶100美元，此前預期為每桶105美元。

高盛在報告中表示，由中國重新開(kāi)放引發(fā)的經(jīng)濟復蘇，將使原油市場(chǎng)在今年6月前陷入赤字，并“暴露出結構性投資不足”的問(wèn)題。

高盛的同行摩根士丹利也在近期下調了對今年下半年和2024年布倫特原油價(jià)格的預測，但是仍然看漲未來(lái)一年油價(jià)趨勢。該機構將第四季度和2024年的布油價(jià)格預測從110美元下調至95美元/桶，第三季度的價(jià)格則從100美元下調至95美元。該機構如今預計第一季度原油供應過(guò)剩，第二季度市場(chǎng)均衡，下半年出現供應短缺，理由是中國經(jīng)濟復蘇以及航空旅行需求上升，但是預計程度小于先前預期。

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