3月17日，東曜藥業(yè)-B(01875)發(fā)布了一則業(yè)績(jì)預告。

公告顯示，東曜藥業(yè)2022年營(yíng)業(yè)收入人民幣4.42億元，同比增長(cháng)479%，凈虧損同比收窄81%至5004.6萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金流實(shí)現首次轉正。營(yíng)業(yè)收入的大幅增長(cháng)增長(cháng)，主要是由于自研產(chǎn)品銷(xiāo)量大幅提升、CDMO業(yè)務(wù)持續發(fā)展以及集團項目的里程碑授權金收入增加。

(資料圖片)

資料顯示，東曜藥業(yè)憑借著(zhù)在創(chuàng )新藥領(lǐng)域積累的豐富經(jīng)驗、優(yōu)異的創(chuàng )新技術(shù)能力，東曜藥業(yè)致力于開(kāi)發(fā)創(chuàng )新性藥物一站式CDMO服務(wù)，如今已成為國內少有的一站式ADC CDMO服務(wù)提供商。

事實(shí)上，盡管公司沒(méi)有披露詳細的自研產(chǎn)品銷(xiāo)售、CDMO業(yè)務(wù)以及對外授權里程碑金的收入構成，但從凈虧損大幅收窄，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金流轉正兩項關(guān)鍵指標就能夠看出公司戰略轉型帶來(lái)的財務(wù)結構大幅提升，盈利能力持續提升，公司經(jīng)營(yíng)持續向好，自我造血能力提升，融資需求下降，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險降低。

據智通財經(jīng)APP了解，2022年上半年?yáng)|曜藥業(yè)收入為1.82億元，即2022年下半年公司營(yíng)收為2.6億元，業(yè)績(jì)增速優(yōu)于上半年。

眾所周知，中國醫藥行業(yè)政策導向性明顯，在人口老齡化的大背景下，醫保為了實(shí)現更合理支出和覆蓋面更大的愿景，我國從2015年開(kāi)始進(jìn)行“新醫改”。在“新醫改”的大背景下，醫保在逐步實(shí)現“騰籠換鳥(niǎo)”，將醫保支付的重心從仿制藥轉移至創(chuàng )新藥。在政策推動(dòng)以及新興技術(shù)的涌現下，國內創(chuàng )新藥迎來(lái)發(fā)展黃金期。

不過(guò)新藥研發(fā)周期長(cháng)、投入回報率下降、綜合成本上升等因素，則進(jìn)一步推升了CDMO的需求及滲透率，據Frost&Sullivan統計，2020年全球醫藥企業(yè)研發(fā)支出達2048億美元，同比增速達12%，全球CDMO行業(yè)規模約為554億美元，增速約13%。

相比于化學(xué)仿制藥，生物藥和生物類(lèi)似藥的開(kāi)發(fā)難度更高、生產(chǎn)工藝更為復雜、研發(fā)周期更長(cháng)、研發(fā)成本也更高，所以生物藥的研發(fā)生產(chǎn)外包相比化藥將有更大需求度，進(jìn)而可以降低資金和時(shí)間成本。

萬(wàn)億大賽道，要持續高速增長(cháng)并不現實(shí)。CXO行業(yè)顯然也已從高增長(cháng)進(jìn)入到分化的下半場(chǎng)。從目前藥企申報靶點(diǎn)來(lái)看，小核酸，多肽，CGT、ADC等領(lǐng)域，在未來(lái)的三到五年內有望持續維持較高的增長(cháng)。

就拿ADC這一靶點(diǎn)來(lái)說(shuō)，自2019-2020年以來(lái)，ADC藥物研發(fā)熱潮興起，國內研發(fā)管線(xiàn)數量2021-2022年出現爆發(fā)式增長(cháng)。截至目前，NMPA已經(jīng)受理的超過(guò)80款ADC新藥，且適應癥多為乳腺癌、胃癌、宮頸癌、淋巴癌、血液瘤等。

在藥企紛紛申報ADC這一靶點(diǎn)的推動(dòng)下，國內ADC領(lǐng)域的CDMO業(yè)務(wù)將持續高增。

這也能夠導出東曜藥業(yè)抓住了CDMO賽道轉型背后的邏輯。

此前，東曜藥業(yè)CEO劉軍博士認為，CXO已經(jīng)被證明是非常有效的商業(yè)模式，“無(wú)論是從外包企業(yè)在工藝開(kāi)發(fā)、商業(yè)化生產(chǎn)等方面具備的經(jīng)驗優(yōu)勢，還是早期研發(fā)項目的推進(jìn)速度，以及成本、一體化能力方面的優(yōu)勢，相比企業(yè)搭建自有平臺，借助CDMO模式是一個(gè)更具性?xún)r(jià)比的選擇。尤其是一些早期研發(fā)公司和產(chǎn)品管線(xiàn)并不豐富的公司，使用CDMO服務(wù)是更為明智的選擇”。

目前我國能夠順利開(kāi)展ADC的CDMO業(yè)務(wù)企業(yè)僅有藥明生物合資公司藥明合聯(lián)、榮昌生物子公司邁百瑞、以及東曜藥業(yè)三家公司。而通過(guò)2022年業(yè)績(jì)及經(jīng)營(yíng)現金流轉正，東曜藥業(yè)已證明其已走到了行業(yè)前列。

智通財經(jīng)APP認為，東曜藥業(yè)擁有核心偶聯(lián)工藝和放大的技術(shù)優(yōu)勢，在A(yíng)DC領(lǐng)域位于國內第一梯隊，目前公司已建立了單抗原液和制劑、ADC 原液、凍干制劑一體化生產(chǎn)及商業(yè)化車(chē)間，產(chǎn)品符合高標準的質(zhì)量管理體系、滿(mǎn)足GMP標準的商業(yè)化能力和合規性。其可針對客戶(hù)需求提供定制化服務(wù)，為客戶(hù)提供小試、中試及商業(yè)化等不同規模的CDMO 服務(wù)，這是很多行業(yè)龍頭公司不具備的。

3月23日，東曜藥業(yè)將公布其2022年詳細的業(yè)績(jì)報告，屆時(shí)我們可以窺見(jiàn)其CDMO業(yè)務(wù)的具體成長(cháng)詳情，智通財經(jīng)APP亦會(huì )再度跟進(jìn)。

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