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3月29日，天鍵電聲股份有限公司(天鍵股份)創(chuàng )業(yè)板IPO已提交注冊。華英證券為其保薦機構，擬募資6億元。

據招股書(shū)顯示，天鍵股份主營(yíng)業(yè)務(wù)為微型電聲元器件、消費類(lèi)、工業(yè)和車(chē)載類(lèi)電聲產(chǎn)品、健康聲學(xué)產(chǎn)品的研發(fā)、制造和銷(xiāo)售。公司主要產(chǎn)品為各類(lèi)耳機產(chǎn)品，包括頭戴式耳機(無(wú)線(xiàn)頭戴、有線(xiàn)頭戴)、TWS耳機、入耳式耳機(無(wú)線(xiàn)入耳式、有線(xiàn)入耳式);除了面向終端消費者的耳機成品外，公司也同時(shí)經(jīng)營(yíng)對講機配件和車(chē)載配件、聲學(xué)零部件(喇叭、麥克風(fēng))等，新拓展的業(yè)務(wù)產(chǎn)品包括助聽(tīng)器、聽(tīng)力輔助設備、定制耳機等健康聲學(xué)類(lèi)產(chǎn)品以及音箱模組和麥克風(fēng)等產(chǎn)品。公司存在ODM、OEM與自有品牌運營(yíng)三種模式，主要以ODM運營(yíng)模式為主。

客戶(hù)方面，公司為國內眾多的電聲產(chǎn)品的研發(fā)制造企業(yè)之一，目前已經(jīng)與國內外部分知名品牌和企業(yè)建立了合作關(guān)系，包括哈曼集團(Harman)、森海塞爾(Sennheiser)、飛利浦(Philips)、摩托羅拉(Motorola)、海盜船(Corsair)、博士(Bose)、迪卡儂(Decathlon)、尚音電子(Zoundindustry)、羅技(Logitech)、OPPO、VIVO、安克創(chuàng )新、藍禾科技、百度、傳音控股等國內外優(yōu)質(zhì)客戶(hù)。

需要注意的是，2022年全年公司對第一大客戶(hù)哈曼集團的銷(xiāo)售收入為68732.06萬(wàn)元，占當期營(yíng)業(yè)收入比重為60.96%。公司預計在未來(lái)一定時(shí)期內仍將存在對哈曼集團的銷(xiāo)售收入占比較高的情形。因此，未來(lái)若哈曼集團的經(jīng)營(yíng)、采購戰略發(fā)生較大變化，或公司與哈曼集團的合作關(guān)系被其他供應商替代，或由于公司產(chǎn)品質(zhì)量等自身原因導致公司無(wú)法與哈曼集團保持穩定的合作關(guān)系，將對公司經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不利影響。

從行業(yè)層面來(lái)看，2013至2021年，我國耳機產(chǎn)業(yè)繼續保持整體增長(cháng)態(tài)勢，根據中國電子音響行業(yè)協(xié)會(huì )統計，2020年我國耳機行業(yè)總產(chǎn)值為1,498.80億元，2021年的總產(chǎn)值為1,374.22億元，同比分別增長(cháng)8.83%和-8.31%。隨著(zhù)全球各類(lèi)消費電子產(chǎn)品的升級和前沿技術(shù)的開(kāi)發(fā)，用戶(hù)的消費需求持續釋放，消費電子行業(yè)的新增用戶(hù)與存量用戶(hù)都將促使電聲產(chǎn)品市場(chǎng)需求不斷擴大。

從競爭格局來(lái)看，根據市場(chǎng)調研機構Counterpoint報告，2021年，前五大廠(chǎng)商占據了50%的TWS耳機市場(chǎng)份額，其中蘋(píng)果占據了25.6%的市場(chǎng)份額，處于領(lǐng)先地位。小米、三星、JBL、Skullcandy分列二至五名，分別占據9%、7.2%、4.2%、4%的市場(chǎng)份額。手機品牌廠(chǎng)商在TWS耳機市場(chǎng)占據較大的份額。

公司表示，將繼續加大研發(fā)投入，加強新產(chǎn)品和新工藝的開(kāi)發(fā)，積極開(kāi)發(fā)和維護下游知名客戶(hù)。隨著(zhù)公司產(chǎn)能的進(jìn)一步擴張和經(jīng)營(yíng)規模的不斷擴大，公司核心競爭力將逐步增強，行業(yè)競爭地位將得到進(jìn)一步鞏固和提高。

財務(wù)方面，于2019年度、2020年度、2021年度、2022年1-6月，公司實(shí)現營(yíng)業(yè)收入分別約為5.54億元、12.56億元、14.11億元、4.93億元。其中，歸屬于母公司股東的凈利潤分別約為827.95萬(wàn)元、7535.77萬(wàn)元、13173,26萬(wàn)元、2705.46萬(wàn)元。

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