據央視財經(jīng)報道，自2021年5月份開(kāi)始，重卡市場(chǎng)的銷(xiāo)量連續21個(gè)月呈現下降態(tài)勢，而今年2月份的增長(cháng)，給沉寂了近兩年的重卡市場(chǎng)注入一針“強心劑”。廣發(fā)證券發(fā)布研報表示，2月中重卡銷(xiāo)量同比大幅轉正，行業(yè)拐點(diǎn)已現。目前行業(yè)總庫存健康且仍持續去化，隨著(zhù)23年行業(yè)銷(xiāo)量回升，龍頭公司或將釋放較大業(yè)績(jì)彈性。促銷(xiāo)費用的收窄幅度以及各公司成本費用管控能力會(huì )是今年各卡車(chē)公司產(chǎn)生盈利分化的重要原因。

中汽協(xié)數據顯示，2023年2月份，重卡市場(chǎng)銷(xiāo)售約7.72萬(wàn)輛(企業(yè)開(kāi)票數口徑)，環(huán)比增長(cháng)58%，同比增長(cháng)29%。而2月份銷(xiāo)量前十的重卡企業(yè)中有7家實(shí)現同比增長(cháng)。其中，中國重汽重卡銷(xiāo)量達到2.2萬(wàn)臺，成為唯一銷(xiāo)量突破2萬(wàn)臺的企業(yè)，同比增長(cháng)83%，增速繼續領(lǐng)跑行業(yè)，市場(chǎng)份額擴大至28.51%。

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東風(fēng)公司緊隨其后，2月重卡銷(xiāo)量達1.34萬(wàn)臺，同比增長(cháng)42%，穩坐行業(yè)第二把交椅。據第一商用車(chē)網(wǎng)最新消息，今年3月份，在市場(chǎng)復蘇助力下，東風(fēng)商用車(chē)預計實(shí)現國內終端中重卡銷(xiāo)量達1.4萬(wàn)輛；1-3月，預計實(shí)現中重卡庫存降幅8.2%、國內終端份額16.1%。

隨著(zhù)重卡市場(chǎng)的回暖，各家企業(yè)也加快了生產(chǎn)進(jìn)度，再加上重卡企業(yè)在海外的加速布局，市場(chǎng)需求得到進(jìn)一步釋放，推動(dòng)重卡市場(chǎng)穩步升溫。山東省濟南市某重工企業(yè)物流部負責人王偉表示，去年開(kāi)始公司便買(mǎi)入四十幾輛重卡，隨著(zhù)風(fēng)電行業(yè)需求日益增大，公司可預見(jiàn)性訂單量的增長(cháng)讓她準備再預訂新的重卡。

重卡行業(yè)從業(yè)人員表示，購車(chē)需求開(kāi)始逐步釋放。2023年，國內經(jīng)濟社會(huì )活力加速恢復，進(jìn)而帶來(lái)物流需求、基建潛力的持續釋放，運輸市場(chǎng)總體呈現良好的恢復勢頭，這也給重卡市場(chǎng)復蘇注入了信心。

根據中汽協(xié)會(huì )最新數據，1-2月重卡出口累計4.13萬(wàn)輛，同比增長(cháng)92%。出口市場(chǎng)的強勁表現，成為推動(dòng)重卡市場(chǎng)復蘇的主要力量。盡管一二月份重卡市場(chǎng)內出現復蘇情況，但業(yè)內人士認為，重卡市場(chǎng)依然有諸多不確定性，行業(yè)庫存仍處高位。

另外，談及重卡轉型，3月29日，在首屆中國商用車(chē)論壇上，中國科學(xué)院院士、清華大學(xué)教授歐陽(yáng)明高表示，2022年零碳貨運重卡市場(chǎng)滲透率僅有2%，初步預計到2025年其市場(chǎng)滲透率將超過(guò)10%，到2030年左右力爭接近50%。目前，國內零碳貨運重卡主要以純電重卡為主，年銷(xiāo)量超1.5萬(wàn)輛，車(chē)輛續駛里程超150公里?！暗?025年，純電重卡年銷(xiāo)量將超10萬(wàn)輛，車(chē)輛續駛里程超300公里;到2030年，純電重卡年銷(xiāo)量超35萬(wàn)輛，車(chē)輛續駛里程超450公里?！睔W陽(yáng)明高表示，未來(lái)，純電重卡將以換電為主。

據歐陽(yáng)明高介紹，當前中國零碳重卡技術(shù)路線(xiàn)主要有三條，分別為純電動(dòng)技術(shù)路線(xiàn)、燃料電池技術(shù)路線(xiàn)以及零碳混合動(dòng)力技術(shù)路線(xiàn)。其中，加氫站基礎設施建設，是限制燃料電池技術(shù)路線(xiàn)在重卡市場(chǎng)廣泛應用的重要因素。據不完全統計，截至2022年6月，國內加氫站保有量超260座，主要分布在環(huán)渤海地區、珠三角、長(cháng)三角、華中、西南等地區。歐陽(yáng)明高認為，光-儲-充-換一體化互補型智慧能源系統，將是電動(dòng)汽車(chē)時(shí)代的“加油站”。

開(kāi)源證券表示，2022年重卡大盤(pán)銷(xiāo)量下跌，但不改新能源重卡銷(xiāo)量翻倍趨勢。重卡大盤(pán)銷(xiāo)量下滑主要是因為受疫情影響項目開(kāi)工率不足，且2020-2021年受超限超載治理和國六升級影響，存量重卡更新替換提前透支2022年需求。新能源重卡銷(xiāo)量翻倍受柴油價(jià)格高企、2023年國補退出引發(fā)2022年搶裝和環(huán)保政策推動(dòng)影響?？?023年年初數據，油價(jià)仍處高位；下游煤炭、鋼廠(chǎng)產(chǎn)能利用率恢復，有望推動(dòng)對重卡的增量需求；鋼價(jià)回升，中小鋼廠(chǎng)資金情況有所改善，有望推動(dòng)存量燃油重卡替換為新能源重卡。下游對新能源重卡的購置動(dòng)力有望加強。

西南證券指出，2022年延遲的重卡更換需求，預計將在2023年逐步釋放，其中，今年2月的銷(xiāo)量數據有利于提振市場(chǎng)信心；疊加各廠(chǎng)商對于海外重卡市場(chǎng)的積極開(kāi)拓，今年重卡市場(chǎng)復蘇的確定性較高。

廣發(fā)證券發(fā)布研報表示，2月中重卡銷(xiāo)量同比大幅轉正，行業(yè)拐點(diǎn)已現。目前行業(yè)總庫存健康且仍持續去化，隨著(zhù)23年行業(yè)銷(xiāo)量回升，龍頭公司或將釋放較大業(yè)績(jì)彈性。促銷(xiāo)費用的收窄幅度以及各公司成本費用管控能力會(huì )是今年各卡車(chē)公司產(chǎn)生盈利分化的重要原因。整車(chē)我們推薦產(chǎn)品市占率有阿爾法的中國重汽(03808)等；零部件推薦堅持同心多圓戰略、國際化領(lǐng)先的濰柴動(dòng)力(02338)，低估值高壁壘、盈利和分紅穩定性可期的威孚高科，建議關(guān)注一汽解放、富奧股份。

相關(guān)概念股：

中國重汽(03808)：公司與濰柴動(dòng)力聯(lián)合發(fā)布國內首家商用化氫內燃機新能源重卡，實(shí)現零碳排放;開(kāi)發(fā)行業(yè)唯一雙擋電驅集成橋，在新能源技術(shù)路線(xiàn)和動(dòng)力鏈構建起了技術(shù)優(yōu)勢。

東風(fēng)集團股份(00489)：今年1-2月，公司累計銷(xiāo)售各類(lèi)重卡約2.05萬(wàn)輛，市場(chǎng)占有率約為17.5%，行業(yè)排名第二。

濰柴動(dòng)力(02338)：2月初，搭載濰柴全新一代WP13NG、WP15NG的豪沃MAX“節氣王”在寧夏吳忠上市，中國重汽&濰柴動(dòng)力以全球領(lǐng)先科技實(shí)現超低氣耗，持續為卡友打造最節氣、最賺錢(qián)的天然氣重卡。

三一國際(00631)：去年三一重卡正式開(kāi)啟國際營(yíng)銷(xiāo)業(yè)務(wù)以來(lái)，已先后收到國際訂單超650臺。今年1月，三一重卡收獲312臺國際訂單，分別發(fā)往科威特和新加坡。三一重卡正加速?lài)H化進(jìn)程，進(jìn)一步拓展國際化市場(chǎng)版圖。

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