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4月14日盤(pán)后，汽車(chē)一體化壓鑄等板塊迎來(lái)利好提振，三部門(mén)推動(dòng)鑄造和鍛壓行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，其中提到掌握一批具有自主知識產(chǎn)權的核心技術(shù)，一體化壓鑄成形等先進(jìn)工藝技術(shù)實(shí)現產(chǎn)業(yè)化應用。國聯(lián)證券指出，一體化壓鑄符合汽車(chē)輕量化趨勢，可以實(shí)現生產(chǎn)成本、土地成本和人工成本三重降本。預計2025年國內一體化壓鑄零部件市場(chǎng)空間將達到348.4億元，2021-2025年CAGR(復合年均增長(cháng)率)為230.9%，市場(chǎng)空間廣闊，建議重點(diǎn)關(guān)注一體化壓鑄產(chǎn)業(yè)鏈。

據了解，壓鑄技術(shù)是一種特種鑄造技術(shù)，目前壓鑄鋁合金制品在汽車(chē)用鋁中約占54%～70%。一體化壓鑄技術(shù)是壓鑄技術(shù)的新變革，通過(guò)將原本設計中需要組裝的多個(gè)獨立的零件經(jīng)重新設計，并使用超大型壓鑄機一次壓鑄成型，直接獲得完整的零部件，實(shí)現原有功能。

一體化壓鑄技術(shù)最早由特斯拉在2019年提出，并于2020年應用于Model Y的后地板生產(chǎn)上。隨著(zhù)汽車(chē)輕量化、電動(dòng)化發(fā)展，一體化壓鑄技術(shù)開(kāi)始受到造車(chē)新勢力、傳統車(chē)企新能源部門(mén)的青睞，蔚來(lái)汽車(chē)、小鵬汽車(chē)、大眾、沃爾沃等紛紛開(kāi)啟一體化壓鑄技術(shù)研發(fā)和應用，孕育出全新的一體化壓鑄技術(shù)藍海市場(chǎng)。面對新風(fēng)口，壓鑄機廠(chǎng)商、汽車(chē)零部件及材料廠(chǎng)商紛紛跟進(jìn)，積極布局。

公開(kāi)數據顯示，以1.5噸乘用車(chē)為例，相比使用鋼材，使用一體化壓鑄技術(shù)和鋁合金材料可減重約30%。對燃油車(chē)來(lái)說(shuō)，減重15%即可減少約5%的油耗；新能源車(chē)同等減重下可減少約10%的用電量。

據天風(fēng)國際，一體化壓鑄產(chǎn)業(yè)鏈較長(cháng)，上游：免熱處理鋁合金材料廠(chǎng)商、壓鑄機、壓鑄模具廠(chǎng)商組成；中游：為第三方壓鑄廠(chǎng)和自建產(chǎn)線(xiàn)的整車(chē)廠(chǎng)；下游：直接對接主機廠(chǎng)。

財信證券認為，新能源汽車(chē)滲透率持續提升，輕量化和一體化壓鑄的市場(chǎng)規模將不斷擴大，隨著(zhù)產(chǎn)能的擴大落地和毛利率的改善回升，在輕量化及一體化壓鑄布局的公司有望實(shí)現業(yè)績(jì)增長(cháng)。

民生證券表示，長(cháng)期來(lái)看，一體化壓鑄技術(shù)較為成熟，頭部壓鑄企業(yè)全球市場(chǎng)份額進(jìn)一步提升，部分自主品牌整車(chē)廠(chǎng)有望參與中游生產(chǎn)，行業(yè)形成千億市場(chǎng)規模。其投資建議：工藝+客戶(hù)為壓鑄公司提升市占率的關(guān)鍵，推薦壓鑄企業(yè)拓普集團(601689.SH)、瑞鵠模具(002997.SZ)、愛(ài)柯迪(600933.SH)、旭升集團(603305.SH)、華達科技(603358.SH)，建議關(guān)注文燦股份(603348.SH)、廣東鴻圖(002101.SZ)、嶸泰股份(605133.SH)以及上游產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司力勁科技(00558)、立中集團(300428.SZ)。

值得一提的是，力勁科技具備行業(yè)領(lǐng)先的一體化壓鑄技術(shù)，聯(lián)合特斯拉開(kāi)發(fā)超大噸位壓鑄機，是全球首家量產(chǎn)6000噸與9000噸超大型智能壓鑄單元的設備廠(chǎng)商。目前公司壓鑄機產(chǎn)銷(xiāo)穩居全球第一。

國泰君安香港稱(chēng)，力勁科技2023財年上半年大型壓鑄機增速超過(guò)40%，超大型壓鑄機增速超過(guò)50%。當前大型及超大型壓鑄機營(yíng)收占壓鑄機板塊整體營(yíng)收比例超過(guò)70%。該行認為，未來(lái)隨著(zhù)大型壓鑄機業(yè)務(wù)持續保持增長(cháng)，小型壓鑄機及注塑機業(yè)務(wù)對其影響將持續降低，毛利率將持續提升。

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