(相關(guān)資料圖)

摩根大通預計，美國債務(wù)上限最早將在下個(gè)月成為一個(gè)問(wèn)題。該行認為，美債技術(shù)性違約的風(fēng)險“不容小覷”。摩根大通在周三的一份報告中表示，預計有關(guān)美國債務(wù)上限和聯(lián)邦撥款法案的辯論都將“危險地逼近”最后期限。該行的美國利率策略團隊預計，美國財政部可能在8月中旬之前耗盡可用資源。

債務(wù)上限是美國政府為履行其財政義務(wù)所能借入資金的最高金額。一旦達到債務(wù)上限，美國財政部就不能再發(fā)行任何票據或債券，只能通過(guò)稅收收入來(lái)支付國庫券。

美國債務(wù)總額已于今年1月19日超過(guò)債務(wù)上限。美國財政部當月啟動(dòng)非常規舉措維持政府運營(yíng)，避免出現債務(wù)違約。然而，使用非常規措施只能幫助財政部暫時(shí)性地繼續借款。目前，美國債務(wù)規模已達到31.6萬(wàn)億美元。美國財政部預算辦公室于2月15日發(fā)出警告，如果不調整債務(wù)上限，美國聯(lián)邦政府在今年7月至9月期間將再次違約。

摩根大通表示：“壓力的跡象通常在‘Xday’前2至3個(gè)月出現，因為持有大量美國國庫券的貨幣市場(chǎng)基金(MMF)將開(kāi)始更積極地宣稱(chēng)，他們不持有任何在‘Xday’到期的美國國庫券?！?/p>

本周早些時(shí)候，高盛也警告稱(chēng)，美國觸及關(guān)鍵的債務(wù)上限最后期限的時(shí)間可能會(huì )早于市場(chǎng)普遍預期。高盛首席經(jīng)濟學(xué)家兼全球投資研究主管Jan Hatzius表示，雖然初步統計數據透露的信息有限，但是4月份迄今為止的“疲弱”稅收表明，在6月上半月達到美國債務(wù)上限的可能性大幅增加了。

當地時(shí)間周三，美國國會(huì )眾議院議長(cháng)麥卡錫公布2023年《限制、儲蓄、增長(cháng)》法案。該法案計劃將聯(lián)邦政府債務(wù)上限提高1.5萬(wàn)億美元，或將其延長(cháng)至2024年3月底。麥卡錫呼吁拜登政府就此計劃進(jìn)行談判，以解決目前圍繞提高31.4萬(wàn)億美元債務(wù)上限的僵局。如果不提高或暫停債務(wù)上限，美國最早將在6月份違約。后續這一債務(wù)上限能否提高，取決于在政治上存在嚴重分歧的美國兩黨。美國財長(cháng)耶倫警告稱(chēng)，債務(wù)違約將導致美國經(jīng)濟和金融“崩潰”。

市場(chǎng)已開(kāi)始為美國違約做準備。美國信用違約互換(CDS)本月觸及2012年以來(lái)的最高水平。此外，LPL Research周三發(fā)布的一份報告顯示，美債市場(chǎng)正開(kāi)始消化美國違約的可能性。美國短期國庫券及其當前收益率已經(jīng)敲響了美國國債市場(chǎng)的警鐘，投資者正在尋求更高的回報，以抵消他們所承擔的風(fēng)險，因為他們購買(mǎi)的國庫券將在今年夏季到期，而屆時(shí)美國可能發(fā)生債務(wù)違約。

市場(chǎng)大多數人估計，美國財政部手頭將有足夠的現金來(lái)支付5月份的債務(wù)，但除非國會(huì )迅速采取行動(dòng)提高債務(wù)上限，否則這種前景在6月、7月，尤其是8月變得更加不穩定。

關(guān)鍵詞：