4月20日，寒武紀(688256.SH)收獲“20CM”漲停，報266.16元/股，逼近歷史高點(diǎn)，市值一舉破千億。寒武紀20日晚間發(fā)布異動(dòng)公告稱(chēng)，公司致力于打造人工智能領(lǐng)域的核心處理器芯片，不直接從事人工智能最終應用產(chǎn)品(例如類(lèi)ChatGPT應用)的開(kāi)發(fā)和銷(xiāo)售，公司相關(guān)產(chǎn)品正處于適配階段，尚未產(chǎn)生收入；客戶(hù)是否進(jìn)行規?；少徥墚a(chǎn)品技術(shù)能力、交付能力、產(chǎn)品價(jià)格及客戶(hù)采購意愿等因素影響，存在不確定性。

【資料圖】

相較股價(jià)而言，寒武紀在業(yè)績(jì)上，卻是持續虧損狀態(tài)。2017年至2021年，寒武紀的歸屬凈利潤分別虧損3.81億元、0.41億元、11.79億元、4.35億元、8.25億元。2022年業(yè)績(jì)快報顯示，寒武紀凈利潤虧損11.66億元。從2017年至2022年，寒武紀六年期間合計虧損金額約為40億元。寒武紀將虧損歸結為研發(fā)投入加大、信用減值損失及資產(chǎn)減值損失較上年同期增加等多種因素所致。

據了解，寒武紀作為“AI芯片第一股”，自2017年以來(lái)，公司研發(fā)費用率均超過(guò)100%，2017年到2021年的五年間，研發(fā)費用合計超過(guò)27億元。

市場(chǎng)人士分析認為，今年以來(lái)寒武紀股價(jià)持續上漲的主要原因在于，在人工智能聊天機器人模型ChatGPT的帶動(dòng)下，AI商用普及速度加快，處于算力產(chǎn)業(yè)鏈上的AI芯片企業(yè)被認為有望加速成長(cháng)。

值得一提的是，4月19日，華為輪值董事長(cháng)、CFO孟晚舟對外表示，華為預計，到2030年通用計算能力將增長(cháng)10倍，AI計算能力將增長(cháng)500倍。

另外，IDC與浪潮信息聯(lián)合發(fā)布的報告顯示，中國人工智能算力繼續保持快速增長(cháng)，2022年人工智能算力規模達到每秒268百億億次浮點(diǎn)運算，超過(guò)通用算力規模，預計未來(lái)5年中國人工智能算力規模的年復合增長(cháng)率將達52.3%。

而據IDC相關(guān)統計，目前AI核心算力中GPU芯片占主導地位，但到2024年，其他類(lèi)型加速芯片的市場(chǎng)份額將快速發(fā)展，AI芯片市場(chǎng)呈現多元化發(fā)展趨勢；到2025年人工智能芯片市場(chǎng)規模將達726億美元，異構計算將成為主流趨勢。

中金公司研報指出，通用人工智能能力的涌現、生成式AI應用的商業(yè)落地均離不開(kāi)云端AI算力芯片支撐。目前，云端AI算力芯片滲透率僅為個(gè)位數，未來(lái)成長(cháng)空間廣闊。GPU最初作為圖形計算芯片，在過(guò)去十余年的發(fā)展中不斷迭代升級，逐漸在并行計算、AI智能計算、科學(xué)計算等領(lǐng)域嶄露頭角并獲得廣泛認可。與此同時(shí)，定制化架構的AI算力芯片(如ASIC)也像雨后春筍一般層出不窮，以其性?xún)r(jià)比、能耗比等優(yōu)勢在A(yíng)I應用領(lǐng)域取得一席之地。

從二級市場(chǎng)來(lái)看，自2023年年初以來(lái)，寒武紀累計漲幅已達387.83%，截至4月20日，該公司市值達1103.6億元。

需要注意的是，自2月份開(kāi)始，寒武紀公告了多家股東減持計劃。2月3日和3月17日，寒武紀公告，因自身資金需求，股東南京招銀、湖北招銀、古生代創(chuàng )投、國投創(chuàng )業(yè)基金計劃清倉減持自身所持股份，分別占比0.78%、0.38%、1.49%、1.85%。

股價(jià)大漲前后，寒武紀的業(yè)績(jì)并沒(méi)有明顯改善，市場(chǎng)人士分析認為，這波上漲更多是非理性的。當ChatGPT概念帶來(lái)的熱度在資本市場(chǎng)消退，處在研發(fā)投入高、回報周期長(cháng)的AI芯片行業(yè)的寒武紀，仍然要面對如何商業(yè)化的難題。多家股東“清倉式”減持背后，或暗藏隱憂(yōu)。

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