(資料圖片僅供參考)

（原標題：摩根士丹利華鑫基金：看好半導體自主可控帶來(lái)的投資機會(huì )）

智通財經(jīng)APP獲悉，4月18日，摩根士丹利華鑫基金發(fā)文稱(chēng)，全球半導體設備與半導體銷(xiāo)售額同比增速高度聯(lián)動(dòng)，同時(shí)在行業(yè)上行周期時(shí)，半導體設備公司的業(yè)績(jì)和股價(jià)表現出更強增長(cháng)彈性。復盤(pán)歷史可以發(fā)現，半導體行業(yè)核心指數費城半導體指數(SOX)在每一輪周期都會(huì )領(lǐng)先基本面反彈。同時(shí)從上市公司數據觀(guān)測到，中國大陸IC設計龍頭庫存水位開(kāi)始下降，2022Q4末行業(yè)存貨周轉天數環(huán)比下降5%，靜待行業(yè)景氣拐點(diǎn)出現。隨著(zhù)Q2國內晶圓廠(chǎng)招標陸續啟動(dòng)，國內半導體設備公司訂單有望持續兌現。

總體來(lái)看，半導體設備國產(chǎn)化率仍處于低位，根據已上市公司2022年收入和第三方機構對半導體設備行業(yè)市場(chǎng)規模測算，目前半導體設備國產(chǎn)化率預計在15%左右。結構上看，國內目前在成熟制程的清洗、刻蝕、物理氣相沉積設備上的國產(chǎn)化率相對較高，材料端在拋光墊、電子濕化學(xué)品的國產(chǎn)化率相對較高。而在先進(jìn)制程尤其是光刻機、高深寬比刻蝕、薄膜沉積設備、涂膠顯影、量測設備品類(lèi)的國產(chǎn)化率依然較低。

政策扶持利好持續落地，2023年科技自主可控已經(jīng)上升到舉國體制，組建中央科技委，國家層面加大集成電路產(chǎn)業(yè)扶持力度。多省市將集成電路半導體芯片納入當地政府報告，并從技術(shù)創(chuàng )新、項目建設、資金支持、標準制定等層面支持產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展，政策利好持續落地。在大基金一期正在有序退出的背景下，大基金二期繼續不斷加碼半導體制造、裝備、材料等國產(chǎn)化率較低的環(huán)節，2023年3月國家大基金二期投資重新啟動(dòng)，同時(shí)大基金的投資決策機制上有望得到優(yōu)化。

關(guān)鍵詞：