6月6日晚間，光伏硅料、電池雙龍頭通威股份宣布擬投建年產(chǎn)25GW光伏電池和20GW光伏組件項目。除通威之外，隆基、晶澳科技、晶科能源等行業(yè)頭部企業(yè)紛紛加碼一體化產(chǎn)能，光伏行業(yè)掀起擴產(chǎn)潮。華創(chuàng )證券表示，隨著(zhù)硅料供應瓶頸解除，2023年產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格或將進(jìn)入下行通道，有望進(jìn)一步刺激光伏裝機需求，光伏行業(yè)預計將延續高景氣。目前行業(yè)PE分位數處于歷史低位，投資性?xún)r(jià)比凸顯。

(資料圖)

6月6日，通威股份發(fā)布公告，公司在成都市雙流區投資建設年產(chǎn)25GW太陽(yáng)能電池暨20GW光伏組件項目，該項目預計固定資產(chǎn)投資105億元，分兩期建設，其中一期為年產(chǎn)25GW電池項目，預計固定資產(chǎn)投資75億元;二期為年產(chǎn)20GW組件項目，預計固定資產(chǎn)投資30億元。一期項目預計將于2024年內建成投產(chǎn)，二期項目預計將于2025年內建成投產(chǎn)。

同日，隆基綠能發(fā)布公告稱(chēng)，公司在陜西省西安市投資建設年產(chǎn)20GW單晶硅棒、24GW單晶電池及配套項目。該項目總體規劃分為三期，其中一期為年產(chǎn)20GW單晶硅棒項目、12GW單晶電池項目，二期為年產(chǎn)12GW單晶電池項目，三期為預留擴產(chǎn)和配套產(chǎn)業(yè)鏈項目;同時(shí)配套建設隆基全球創(chuàng )新中心項目，合計總投資約125億元。

此外，晶澳科技也在今日發(fā)布公告稱(chēng)，根據公司戰略發(fā)展需求，擬對其一體化產(chǎn)能進(jìn)行擴建，計劃投資60.20億元用于建設鄂爾多斯高新區年產(chǎn)30GW拉晶、10GW硅片、10GW組件項目。該投資項目位于鄂爾多斯高新區，建設周期預計為36個(gè)月，將分期建設。鄂爾多斯高新區項目的總體產(chǎn)能規劃為30GW拉晶、30GW硅片、30GW電池及10GW組件。值得一提的是，這是晶澳科技今年在鄂爾多斯的第二次擴產(chǎn)。

對于多家光伏企業(yè)擴產(chǎn)情況，產(chǎn)能是否過(guò)剩問(wèn)題。晶澳科技在在5月30日的投關(guān)活動(dòng)中表示，從光伏行業(yè)過(guò)去20多年的發(fā)展歷程來(lái)看，技術(shù)和產(chǎn)品迭代快，廣義上的產(chǎn)能，包括了落后產(chǎn)能以及規劃未投產(chǎn)達效的產(chǎn)能，此統計口徑的產(chǎn)能長(cháng)期處于遠超市場(chǎng)需求的過(guò)剩狀態(tài)，但高性?xún)r(jià)比的產(chǎn)品通常會(huì )處于產(chǎn)能不足的狀態(tài)。

在產(chǎn)能利用率方面，晶澳科技稱(chēng)，目前公司各環(huán)節產(chǎn)能基本處于正常滿(mǎn)產(chǎn)狀態(tài)，公司會(huì )根據市場(chǎng)需求和供應鏈變化情況動(dòng)態(tài)調整產(chǎn)線(xiàn)開(kāi)工。按照公司產(chǎn)能規劃，2023年底組件產(chǎn)能將超80GW，硅片和電池產(chǎn)能將達到組件產(chǎn)能的90%左右。晶澳科技在硅片、電池、組件等環(huán)節的生產(chǎn)規模均位于行業(yè)前列。

通威股份對此次擴產(chǎn)投資表示，在全球碳中和背景下，公司順應行業(yè)發(fā)展趨勢，充分發(fā)揮自身在光伏產(chǎn)業(yè)鏈中領(lǐng)先的綜合競爭能力，繼續強化圍繞高純晶硅、高效太陽(yáng)能電池、高效太陽(yáng)能組件等核心環(huán)節為一體的優(yōu)勢產(chǎn)能結構，為產(chǎn)業(yè)鏈合作伙伴及終端用戶(hù)提供更高性?xún)r(jià)比的光伏產(chǎn)品。

從市場(chǎng)空間來(lái)看，根據《中國光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展路線(xiàn)圖(2022-2023年)》報告數據顯示，2022年，全球光伏新增裝機初步統計達到230GW;其中，國內光伏新增裝機87.41GW，同比增加59.3%。2023年全球新增光伏裝機將在280-330GW之間，中國新增光伏裝機在95-120GW之間;到2030年，全球新增光伏裝機將在436-516GW之間，中國新增光伏裝機在120-140GW之間。

萬(wàn)聯(lián)證券投資顧問(wèn)屈放表示，光伏行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入了一個(gè)內部調整變革期。光伏作為我國最為成熟且國際領(lǐng)先的全產(chǎn)業(yè)鏈行業(yè)，雖然面臨短期低端產(chǎn)能過(guò)剩的局面，但伴隨著(zhù)技術(shù)升級和行業(yè)內結構性調整，同時(shí)伴隨著(zhù)行業(yè)需求仍然穩定增長(cháng)，總體來(lái)說(shuō)，未來(lái)幾年仍將處于較穩定的發(fā)展期。

從原材料價(jià)格來(lái)看，隆基綠能近期披露5月單晶硅片價(jià)格，“單晶硅片P型M10 150um厚度”價(jià)格由每片6.3元下調至4.36元，降幅為30.8%?！皢尉Ч杵琍型M6 150um厚度”價(jià)格由每片5.44元下調至3.81元，降幅為30%。TCL中環(huán)更是在5月兩度下調單晶硅片價(jià)格。硅料價(jià)格下降驅動(dòng)硅片降價(jià)。業(yè)內人士表示，硅料價(jià)格走低，組件等環(huán)節成本下降，將推動(dòng)需求釋放。未來(lái)光伏新增裝機有望保持快速增長(cháng)，產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司有望受益。

華創(chuàng )證券表示，隨著(zhù)硅料供應瓶頸解除，2023年產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格或將進(jìn)入下行通道，有望進(jìn)一步刺激光伏裝機需求，光伏行業(yè)預計將延續高景氣。目前行業(yè)PE分位數處于歷史低位，投資性?xún)r(jià)比凸顯。建議關(guān)注兩條環(huán)節：

1)受益于硅料價(jià)格下降，有望量利齊升的一體化組件環(huán)節;

2)受益于儲能高速增長(cháng)的逆變器環(huán)節。

相關(guān)概念股：

福萊特玻璃(06865)：公司新產(chǎn)能釋放推動(dòng)光伏玻璃產(chǎn)量環(huán)比增長(cháng)，同時(shí)庫存天數下降，推動(dòng)銷(xiāo)量和收入環(huán)比增長(cháng)。近日，公司和四川省宜賓市簽約4*1600噸光伏玻璃項目，同時(shí)海外擴產(chǎn)計劃將在2季度確定，進(jìn)一步增加項目?jì)?。公?月和正泰新能、晶科能源分別簽訂長(cháng)單，將助力新增產(chǎn)能消化。

信義光能(00968)：行業(yè)數據顯示，截至5月17日，3.2及2毫米太陽(yáng)能玻璃價(jià)格分別保持在每平方米26元及18.5元人民幣，就目前庫存水平而言相信下行風(fēng)險有限，預測信義光能的毛利率可能會(huì )自去年下半年的21.2%回升。另表示2023-25年間太陽(yáng)能玻璃或是光伏行業(yè)中盈利增長(cháng)最好的細分市場(chǎng)，預計信義光能可受惠于約7至12個(gè)百分點(diǎn)的毛利率溢價(jià)。

新特能源(01799)：公司主營(yíng)多晶硅生產(chǎn)、向太陽(yáng)能和風(fēng)能發(fā)電廠(chǎng)及系統提供工程建設承包服務(wù)以及太陽(yáng)能和風(fēng)能發(fā)電廠(chǎng)的運營(yíng)。

協(xié)鑫科技(03800)：公司主要從事為光伏業(yè)內公司制造多晶硅及硅片，以及發(fā)展管理及營(yíng)運環(huán)保發(fā)電廠(chǎng)，是國內硅料四大巨頭之一。

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