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總部位于墨爾本的Talaria Capital表示，日本股市的漲勢可能在今年下半年降溫，因為高度周期性的市場(chǎng)很容易受到預期中的全球經(jīng)濟放緩的影響。該基金的聯(lián)席首席投資官Hugh Selby-Smith表示，隨著(zhù)主要央行的激進(jìn)貨幣緊縮政策最終導致全球經(jīng)濟增長(cháng)放緩，日本出口商將受到損害，到2023年底日本股市可能會(huì )比目前的水平更低?；鶞实臇|證指數今年已上漲20%，本月早些時(shí)候曾觸及1990年7月以來(lái)的最高水平。

資產(chǎn)規模為15億澳元(合10億美元)的Talaria Global Equity Fund今年以來(lái)上漲了8.4%。該基金沒(méi)有投資澳大利亞股票，但其年初投資了17%的日本股票。Selby-Smith表示，該基金約三分之一的增長(cháng)來(lái)自日本資產(chǎn)。

Selby-Smith表示，該基金已經(jīng)退出了在朝日集團的頭寸，因為這家釀酒公司在強勁反彈后已經(jīng)達到了合理估值水平。不過(guò)，他表示，由于供應鏈多元化和日本國內企業(yè)改革帶來(lái)的好處，他仍看好日本未來(lái)3至5年的前景。

在這家澳大利亞基金管理公司對日本股市近期至中期前景持謹慎態(tài)度之際，日本14年來(lái)最大的股市上漲正面臨減速，外國資金11周來(lái)首次出現流出，同時(shí)日本國內養老基金季末結余帶來(lái)拋售壓力。

Selby-Smith表示:“如果日本和全球經(jīng)濟增長(cháng)因為貨幣政策的滯后影響而停滯不前，而且考慮到日本是投資者仍然對全球商業(yè)周期有重大敞口的地區之一，那么我認為日本股市會(huì )走低?！?/p>

不過(guò)，他表示，日本仍將是國際投資者在未來(lái)三至五年重新投資的“肥沃獵場(chǎng)”，除非日本經(jīng)濟重回通縮趨勢，企業(yè)增長(cháng)放緩。

Selby-Smith表示，他的基金繼續持有日本電報電話(huà)公司、西科姆和三菱電機等股票。

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