市場(chǎng)普遍預計瑞典央行周四將加息25個(gè)基點(diǎn)至3.75%，并可能加快債券發(fā)行以支撐瑞典克朗。上周瑞典克朗兌歐元匯率跌至歷史最低點(diǎn)。

(資料圖)

這凸顯了瑞典面臨的嚴峻政策環(huán)境。在加息對抗通脹之際，貨幣疲軟和房地產(chǎn)市場(chǎng)陷入困境也給官員們帶來(lái)了挑戰。

瑞典最大銀行SEB AB的首席經(jīng)濟學(xué)家Jens Magnusson表示:“通脹率仍呈下降趨勢，但數據好壞參半，最近有些令人失望?！薄拔艺J為瑞典央行不能坐以待斃?！?/p>

對房地產(chǎn)市場(chǎng)的擔憂(yōu)和其他央行的激進(jìn)緊縮政策都推動(dòng)了瑞典克朗的暴跌。英國央行和挪威央行上周都加快了加息步伐，而歐洲央行預計未來(lái)至少還會(huì )加息一次。

Magnusson表示，盡管其他央行的最新舉措增加了瑞典央行的壓力，但不太可能令其相信有必要進(jìn)一步加息。他仍預計瑞典央行將加息25個(gè)基點(diǎn)，這將令瑞典央行的基準借貸成本略高于歐元區水平。目前還不清楚這是否會(huì )給瑞典克朗帶來(lái)有意義的支撐。過(guò)去12個(gè)月，瑞典克朗兌歐元匯率下跌了近10%。

瑞典房地產(chǎn)市場(chǎng)壓力引發(fā)的恐慌也推動(dòng)了瑞典克朗走軟，因此加息可能既傷害房東，又進(jìn)一步影響瑞典克朗。

在被標普全球評級降至垃圾級之后，地產(chǎn)巨頭SBB正處于瑞典房地產(chǎn)危機的中心。其它公司也可能面臨類(lèi)似壓力。

Magnusson表示:“大幅加息可能會(huì )惡化而不是改善這種情況?！薄拔蚁嘈?，我也希望，瑞典央行會(huì )避開(kāi)這種情況，決定加息25個(gè)基點(diǎn)?！?/p>

加速債券銷(xiāo)售可能會(huì )有所幫助。Bloomberg Economics經(jīng)濟學(xué)家Selva Bahar Baziki表示，有關(guān)資產(chǎn)負債表變化的公告“對長(cháng)期收益率有相當大的影響”，“可能會(huì )吸引外國投資，以幫助陷入困境的貨幣”。

一大亮點(diǎn)是瑞典經(jīng)濟的韌性，其經(jīng)濟沒(méi)有出現嚴重收縮的預期。這在一定程度上是由于健康的出口需求幫助提振了勞動(dòng)力市場(chǎng)。五月份，就業(yè)率上升到30年來(lái)的最高水平。私人住宅市場(chǎng)在整個(gè)2022年都在下降，今年有了顯著(zhù)改善。

市場(chǎng)觀(guān)察人士也想知道官員們是否會(huì )采取其他措施來(lái)支撐貨幣。

SEB周一公布的一項針對瑞典固定收益投資者的調查顯示，35%的人認為瑞典央行應該直接干預外匯市場(chǎng)。但Magnusson對政策制定者是否會(huì )考慮這樣的舉措表示懷疑。

他表示:“長(cháng)期以來(lái)，直接干預匯率一直不是很成功?！薄八麄儗⒉坏貌挥^(guān)望，并希望隨著(zhù)經(jīng)濟企穩，或者當經(jīng)濟衰退的深度或程度更加清晰時(shí)，情況會(huì )有所改善?！?/p>

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