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由中國物流與采購聯(lián)合會(huì )調查、發(fā)布的2023年6月份中國大宗商品指數(CBMI)為102.8%，指數連續兩個(gè)月上升，環(huán)比上升2.1個(gè)百分點(diǎn)。各分項指數中，供應指數連續兩個(gè)月上升，銷(xiāo)售指數止跌反彈，庫存指數有所回落。從指數的變化情況來(lái)看，本月指數繼續上升，且供需雙側聯(lián)動(dòng)上揚，特別是需求端回升力度強于供應端，令市場(chǎng)庫存壓力有所緩解，顯示隨著(zhù)國內經(jīng)濟運行保持恢復發(fā)展態(tài)勢，以及穩增長(cháng)政策預期的增強，大宗商品市場(chǎng)需求恢復，市場(chǎng)人氣有所積聚，采購、生產(chǎn)等經(jīng)營(yíng)活動(dòng)積極，6月份國內大宗商品市場(chǎng)呈現 “供需雙旺、穩中向好”的特征。

進(jìn)入7月份，隨著(zhù)高溫和多雨天氣的來(lái)臨，區域需求將進(jìn)入傳統淡季，市場(chǎng)格局或由“供需雙旺”逐步向“供強需弱”轉化，加之美聯(lián)儲繼續加息的概率較大，美元指數也將繼續居于高位運行，中長(cháng)線(xiàn)來(lái)看仍將利好美元，利空大宗商品市場(chǎng)。不過(guò)，當前國內經(jīng)濟復蘇較為溫和，預計后期政策仍有加碼空間，將對市場(chǎng)信心帶來(lái)提振。

商品供應繼續增加。2023年6月份，大宗商品供應指數兩連升至107.0%，較上月上升1.8個(gè)百分點(diǎn)，顯示隨著(zhù)國內經(jīng)濟溫和復蘇，加之需求恢復以及生產(chǎn)利潤有所修復，生產(chǎn)企業(yè)對后市預期良好，生產(chǎn)熱情高漲，國內大宗商品市場(chǎng)供應量持續增加，供應壓力不斷加大。從各主要商品來(lái)看，本月煤炭供應指數升至2020年8月份以來(lái)的最高，各類(lèi)商品供應量較上月均有所增加，其中鋼鐵供應量時(shí)隔兩個(gè)月后再現增長(cháng)態(tài)勢，且除成品油供應量增速略有減緩外，其余品種均呈現增速加快的格局。本月鋼鐵供應量較上月增加3.2%；鐵礦石、煤炭、有色金屬、化工和汽車(chē)供應量較上月分別增加4.8%、6.2%、3.3%、2.9%和3.5%，增速較上月分別加快2.1、0.3、1.3、0.3和2.7個(gè)百分點(diǎn)；成品油供應量較上月增加2.8%，增速較上月減緩1.6個(gè)百分點(diǎn)。

終端需求有所恢復。2023年6月份，大宗商品銷(xiāo)售指數止跌反彈，當月較上月回升3.8個(gè)百分點(diǎn)，至103.7%，顯示下游行業(yè)復蘇跡象明顯，市場(chǎng)訂貨積極性高漲，企業(yè)訂單組織順暢。本月國內大宗市場(chǎng)需求呈現恢復性釋放狀態(tài)。主要原因：一是宏觀(guān)經(jīng)濟恢復勢頭經(jīng)過(guò)連續2個(gè)月的放緩后，逐步進(jìn)入平穩階段，帶動(dòng)大宗商品市場(chǎng)趨穩運行；二是基建仍在穩步推進(jìn)，對大宗商品需求有所支撐；三是市場(chǎng)對于穩增長(cháng)政策預期增強，也在一定程度上帶動(dòng)大宗商品市場(chǎng)預期向好，投機需求有所回升。

不過(guò)，值得注意的是，本月指數明顯回升，是建立在前期基數較低的基礎上，實(shí)際上需求回升仍較為溫和，特別是6月下旬以來(lái)，受高溫多雨天氣影響，需求淡季效應顯現，市場(chǎng)情緒再度趨于謹慎。從各主要商品的情況來(lái)看，本月各商品銷(xiāo)售量較上月均有增加，其中，鋼鐵、鐵礦石和煤炭銷(xiāo)售量止跌回升，有色金屬、化工和汽車(chē)銷(xiāo)售量繼續增加，且增速加快，成品油銷(xiāo)售量雖連續七個(gè)月增加，但本月受柴油需求下滑以及基數較高的影響，銷(xiāo)售增速略有減緩。本月鋼鐵、鐵礦石和煤炭銷(xiāo)售量較上月分別增加4.3%、3.9%和2.4%，其中，鋼鐵和煤炭銷(xiāo)售均時(shí)隔兩個(gè)月后再現增長(cháng)態(tài)勢；本月有色金屬、化工和汽車(chē)銷(xiāo)售量較上月分別增加4.1%、3.5%和6.1%，增速較上月分別加快2.0、1.1和2.8個(gè)百分點(diǎn)；本月成品油銷(xiāo)售量較上月增加0.9%，但增加較上月減緩0.9個(gè)百分點(diǎn)。

商品庫存再度下降。2023年6月份，大宗商品庫存指數為99.0%，指數在上月回升后，再度下跌，且跌至2021年6月份以來(lái)的最低，顯示由于近期國內大宗商品市場(chǎng)供需兩旺，供求關(guān)系明顯改善，商品庫存持續減少，市場(chǎng)庫存壓力繼續緩解。各主要商品中，鋼鐵、鐵礦石庫存量繼續下降，有色金屬庫存量由升轉降，化工和汽車(chē)庫存量雖有增加，但增速有所放緩，煤炭和成品油受生產(chǎn)企業(yè)持續復產(chǎn)的影響，庫存量繼續增加，且增速繼續加快。

本月鋼鐵和鐵礦石庫存量較上月分別減少3.4%和2.7%，降幅較上月分別擴大1.6和0.8個(gè)百分點(diǎn)；有色金屬庫存在需求端回升的影響下，本月庫存量較上月減少1.4%，時(shí)隔七個(gè)月后再現下降格局；本月化工和汽車(chē)庫存量較上月分別增加0.3%和0.1%，增速較上月分別減緩1.6和0.9個(gè)百分點(diǎn)；本月煤炭和成品油庫存量較上月分別增加5.3%和3.9%，增速較上月分別加快0.5和0.8個(gè)百分點(diǎn)。

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