在美國信用評級遭惠譽(yù)下調后，花旗集團全球債務(wù)資本市場(chǎng)主管Richard Zogheb表示，這實(shí)際上可能有利于一小部分信用評級與美國相同或更高的公司，例如微軟(MSFT.US)和強生(JNJ.US)。他表示，投資者可能會(huì )開(kāi)始用信用評級較高的公司債券取代其投資組合中的主權債券，就像此前歐洲主權債務(wù)危機期間一些投資者所做的那樣。

(資料圖)

Richard Zogheb補充稱(chēng)，惠譽(yù)周二下調美國信用評級的舉動(dòng)對投資級企業(yè)信貸市場(chǎng)影響不大。到目前為止，市場(chǎng)對此幾乎沒(méi)有表現出什么擔憂(yōu)，包括富國銀行在內的公司周三仍選擇發(fā)售債券。

Richard Zogheb預計，這種情況將持續下去，至少對那些評級較高的公司來(lái)說(shuō)是這樣，因為流動(dòng)性和樂(lè )觀(guān)情緒依然強勁。他表示：“這顯然是一個(gè)小問(wèn)題。盡管這顯然會(huì )推高借貸成本，但市場(chǎng)上有這么多流動(dòng)性。市場(chǎng)仍然具有吸引力?！?/p>

不過(guò)，Richard Zogheb也指出，一個(gè)令人擔憂(yōu)的領(lǐng)域是投機級公司，它們可能無(wú)法滿(mǎn)足美國信用評級下調必然帶來(lái)的借貸成本上升。許多這類(lèi)公司已經(jīng)在努力支付不斷攀升的利息，違約率也開(kāi)始上升。Richard Zogheb表示，此次評級下調可能會(huì )波及美國整個(gè)企業(yè)部門(mén)，并加劇已經(jīng)存在的問(wèn)題。

惠譽(yù)下調美國信用評級至“AA+”

周二，評級機構惠譽(yù)將美國長(cháng)期外幣發(fā)行人違約評級(IDR)從最高的“AAA”下調至“AA+”，以反映出預期的財政惡化、高且不斷增長(cháng)的一般政府債務(wù)負擔、以及過(guò)去二十年來(lái)相對于“AA”和“AAA”評級其他國家的治理受到侵蝕。此外，今年5月美國陷入債務(wù)上限之爭時(shí)，惠譽(yù)曾將美國IDR列入負面觀(guān)察名單，如今調整為穩定展望。

美國兩黨達成的將債務(wù)上限暫停至2025年1月的協(xié)議不足以平息惠譽(yù)的擔憂(yōu)。該機構表示：“一再出現的債務(wù)上限僵局和最后一刻的決議削弱了人們對美國財政管理的信心?！?/p>

美國財政部長(cháng)耶倫就惠譽(yù)下調美國主權信用評級一事第一時(shí)間發(fā)表聲明稱(chēng)：“我強烈反對惠譽(yù)的決定?；葑u(yù)今天宣布的改變是武斷的，是基于過(guò)時(shí)的數據?！彼硎?，惠譽(yù)使用的許多指標，包括與治理有關(guān)的指標，在本屆政府執政期間都有所改善，兩黨通過(guò)了解決債務(wù)上限、投資基礎設施以及對美國競爭力進(jìn)行其他投資的法案。

惠譽(yù)補充稱(chēng)：“與大多數同行不同，美國政府缺乏中期財政框架、預算編制過(guò)程復雜，這些因素再加上幾次經(jīng)濟沖擊、減稅和新的支出計劃，導致美國過(guò)去十年債務(wù)的連續增加?！痹摍C構預計，到2023年，美國政府總體赤字占GDP的比例將從2022年的3.7%升至6.3%，到2025年將升至6.9%。

惠譽(yù)還指出，美國在應對人口老齡化導致的社會(huì )保障和醫療保險成本上升等中期挑戰方面進(jìn)展有限，預計在2024年11月的選舉之前不會(huì )有任何進(jìn)一步的實(shí)質(zhì)性財政整頓措施。

不過(guò)，惠譽(yù)同時(shí)強調，仍有幾個(gè)結構性?xún)?yōu)勢支撐著(zhù)美國的評級，包括：美國是一個(gè)龐大、先進(jìn)、多元化和高收入的經(jīng)濟體，有一個(gè)充滿(mǎn)活力的商業(yè)環(huán)境。最重要的是，美元仍然是世界上最重要的儲備貨幣，這賦予了政府非凡的融資靈活性。

耶倫狠批 多方稱(chēng)惠譽(yù)此舉影響有限

美國財政部長(cháng)耶倫就惠譽(yù)下調美國主權信用評級一事第一時(shí)間發(fā)表聲明稱(chēng)：“我強烈反對惠譽(yù)的決定?；葑u(yù)今天宣布的改變是武斷的，是基于過(guò)時(shí)的數據?！彼硎?，惠譽(yù)使用的許多指標，包括與治理有關(guān)的指標，在本屆政府執政期間都有所改善，兩黨通過(guò)了解決債務(wù)上限、投資基礎設施以及對美國競爭力進(jìn)行其他投資的法案。

周三，耶倫再次批評惠譽(yù)下調美國信用評級的決定“有瑕疵”且“完全不合理”。耶倫在一個(gè)活動(dòng)中表示：“考慮到我們看到的美國的經(jīng)濟實(shí)力，惠譽(yù)的決定令人困惑。從長(cháng)期來(lái)看，美國仍然是世界上最大、最有活力、最具創(chuàng )新性的經(jīng)濟體，擁有世界上最強大的金融體系?！?/p>

耶倫表示，惠譽(yù)的決定“并未改變我們都已經(jīng)知道的事實(shí)，即美債仍然是世界上最主要的安全和流動(dòng)資產(chǎn)，美國經(jīng)濟基本上很強大”。

財政部助理部長(cháng)Josh Frost則淡化了由于投資者可能因惠譽(yù)下調美國信用評級而被迫出售美債的風(fēng)險。他表示：“在2011年的標普事件中，我們沒(méi)有看到這方面的任何證據。我們仍然看到對美債的強烈需求?！?/p>

加拿大皇家銀行資本市場(chǎng)也表示，惠譽(yù)下調美國信用評級對美國債券和美元的吸引力影響有限，因為預計投資者將繼續持有大量美國國債。

美國前財政部長(cháng)拉里·薩默斯和經(jīng)濟學(xué)家穆罕默德·埃利安也批評了惠譽(yù)在美國經(jīng)濟出現復蘇跡象的情況下下調其信用評級的決定。薩默斯表示，盡管有理由擔心美國赤字的長(cháng)期軌跡，但美國償還債務(wù)的能力是毋庸置疑的。安聯(lián)首席經(jīng)濟顧問(wèn)埃利安指出，評級下調是“一個(gè)奇怪的舉動(dòng)”，不太可能影響市場(chǎng)。

關(guān)鍵詞：