據媒體報道，小鵬汽車(chē)（9868.HK/XPEV.N）董事長(cháng)兼CEO何小鵬在10月21日晚發(fā)布全員郵件，宣告小鵬汽車(chē)將進(jìn)行史上最大規模的組織架構調整。

本次調整后，三大矩陣的負責人均直接向CEO何小鵬匯報。何小鵬在戰略、產(chǎn)品規劃、技術(shù)規劃上的參與度，得到進(jìn)一步強化。

除了人事和匯報線(xiàn)變動(dòng)，小鵬汽車(chē)還將建立虛擬的三個(gè)產(chǎn)品矩陣組織，涵蓋市場(chǎng)、客服、傳播、銷(xiāo)售、培訓、銷(xiāo)售管理等各個(gè)環(huán)節。

(相關(guān)資料圖)

很明顯，此番調整，小鵬意在以客戶(hù)和市場(chǎng)導向為主，打造全業(yè)務(wù)閉環(huán)。何小鵬本人，也能更直接地了解一線(xiàn)市場(chǎng)信息。

動(dòng)了大手術(shù)，小鵬就能變成大鵬，“扶搖直上九萬(wàn)里”嗎？

01 G9導火索

在本次架構調整之前，是被寄予厚望的G9上市。因產(chǎn)品體系的混亂，G9曾引發(fā)了用戶(hù)和各媒體的連番吐槽與抵制。

9月21日小鵬G9正式上市時(shí)，以數字再加E/X/G結尾的車(chē)型表，并不符合消費者對產(chǎn)品數字編號越大性能越高、價(jià)格也越高的常規認識。比如，650版本比702版本還要貴。

G9上市宣傳圖，來(lái)源：小鵬汽車(chē)官微

網(wǎng)上甚至還出現了小鵬G9的購買(mǎi)手冊，詳細拆解6個(gè)配置的差價(jià)與區別，帶消費者手把手教選車(chē)。

小鵬G9購車(chē)手冊，來(lái)源：懂車(chē)帝

智能座艙、輔助駕駛等核心配置需要加價(jià)購買(mǎi)，也引來(lái)了不少車(chē)主抱怨。

來(lái)源：太平洋汽車(chē)網(wǎng)小鵬G9論壇

于是，小鵬汽車(chē)對命名邏輯和價(jià)格配置重新調整，并將部分智能和豪華配置進(jìn)行了標配設定。

調整后，哪怕是小鵬G9最低配版，也擁有了XPILOT輔助駕駛系統這樣的關(guān)鍵配置。同時(shí)，許多版本都標配了原本需要選配的5D音樂(lè )座艙。

大部分版本車(chē)型與原方案相比，相當于變相降價(jià)2萬(wàn)-3萬(wàn)元。

調整后的小鵬G9配置圖，來(lái)源：小鵬汽車(chē)官方微信

根據小鵬汽車(chē)官方微信，2022年9月，小鵬汽車(chē)總交付8468臺。其中，小鵬P7交付4634臺，小鵬P5交付2417臺，小鵬G3i交付1233臺。

2022年1-9月，小鵬汽車(chē)累計交付98,553臺，同比增長(cháng)75%，超過(guò)2021年全年交付量。

乍看之下，增長(cháng)數據還算不錯，但要看跟誰(shuí)比。

中汽協(xié)數據顯示，無(wú)論在9月銷(xiāo)量，還是1月至9月累計銷(xiāo)量，小鵬汽車(chē)均已跌出行業(yè)前十。

銷(xiāo)量排名，來(lái)源：中汽協(xié)9月市場(chǎng)報告

全年98553臺的累計交付量，與小鵬汽車(chē)年初公布的25萬(wàn)輛的年度銷(xiāo)量目標，也有較大差距。

與其它幾家造車(chē)新勢力一樣，小鵬汽車(chē)無(wú)法完成年度銷(xiāo)量目標，已經(jīng)是大概率事件。

02 盈利饑渴

小鵬并非市場(chǎng)新手，G9價(jià)格體系混亂這種“低級錯誤”，在多次奪得月銷(xiāo)量冠軍的小鵬汽車(chē)身上出現，究竟有何乾坤？

看似混亂失誤的配置/價(jià)格體系，暴露了小鵬對利潤的渴求之心。

連年虧損的小鵬汽車(chē)，太需要G9這一首款突破30萬(wàn)的車(chē)型，承擔起利潤貢獻者重任。

根據今年二季報，小鵬汽車(chē)營(yíng)收收入達到74.36億元，同比增長(cháng)97.71%；凈虧損27億元。與上一季度11.95億元的凈虧損相比，小鵬汽車(chē)虧損的幅度越來(lái)越大。

與此同時(shí)，競爭對手比亞迪開(kāi)始大幅度盈利，新能源汽車(chē)市場(chǎng)競爭也越來(lái)越白熱化。為了提振投資者信心，不惜一切代價(jià)盈利，就成了車(chē)企發(fā)展重中之重。

小鵬盈利痛點(diǎn)之一是低毛利。

2022年中報顯示，小鵬汽車(chē)二季度汽車(chē)毛利率僅在10%水平,與蔚來(lái)（NIO.N/9866.HK）的16.7%、理想汽車(chē)-W(2015.HK)的21.5%有明顯差距。

這其中，當然有成本端上游電池和原材料價(jià)格越來(lái)越貴等成本端的壓力，又有疫情沖擊，這些共性因素。

但小鵬自身還有兩個(gè)特點(diǎn)：

一方面，小鵬汽車(chē)的單車(chē)價(jià)格要低于另外兩家。

蔚來(lái)的主力車(chē)型價(jià)格帶在30萬(wàn)+至50萬(wàn)+，理想也在30萬(wàn)+至40萬(wàn)+。而小鵬汽車(chē)的主力車(chē)型價(jià)格帶在20萬(wàn)+，只有G9突破了30萬(wàn)。

高價(jià)，意味著(zhù)高毛利率，反之亦然。

另一方面，小鵬在技術(shù)研發(fā)投資力度相對更大。小鵬的研發(fā)占營(yíng)收比，不但高于蔚來(lái)、理想兩家，也高于比亞迪與特斯拉。

研發(fā)投資費用平攤到每一輛車(chē)，能否及時(shí)轉化為切實(shí)盈利，考驗的不僅是資本耐心，還有企業(yè)領(lǐng)軍者的戰略判斷力。

各車(chē)企2021年研發(fā)支出以及同比增長(cháng)率，來(lái)源：公司年報、WIND、零壹智庫

單車(chē)經(jīng)濟模型之外，銷(xiāo)量邁不過(guò)規?；拈T(mén)檻，盈利當然也無(wú)法到來(lái)。

03 自動(dòng)駕駛的“孤勇者”

小鵬汽車(chē)對前沿技術(shù)的追求十分執著(zhù)，而時(shí)下贏(yíng)得銷(xiāo)量最為關(guān)鍵因素，則是極致性?xún)r(jià)比。

以小鵬G9為例，超快充與全智能是其兩大核心賣(mài)點(diǎn)。

“G9是豪華車(chē)里最智能的，智能車(chē)里最豪華的，量產(chǎn)車(chē)里充電最快的。智能旗艦SUV的認知，從G9開(kāi)始我相信會(huì )被重新定義?！毙※i汽車(chē)CEO何小鵬在G9上市發(fā)布會(huì )上表示。

小鵬對外的宣傳中，也不遺余力強調這兩點(diǎn)。

小鵬汽車(chē)廣告，來(lái)源：百度搜索

作為第一臺搭載800V超高壓充電系統的國產(chǎn)車(chē)型，小鵬G9“充電5分鐘，續航200公里”的宣傳口號，某種程度上緩解了車(chē)主充電焦慮心理，引起極高的熱度。

但請不要忽略，實(shí)現這一效果，需要匹配小鵬自建的800V超充樁平臺。

搭載800V超高壓充電系統的車(chē)輛，在低于800v充電樁上的充電速度也能比普通車(chē)輛更快，但從節約的時(shí)間來(lái)看，并沒(méi)有顯著(zhù)優(yōu)勢。

800V超充帶來(lái)的溢價(jià)“激勵”，無(wú)疑是刺激小鵬G9向上挑戰30萬(wàn)+區間的重要因素?！艾F在一般的800V平臺（車(chē)輛）大概比400V平臺要貴四五萬(wàn)塊錢(qián)?！逼?chē)分析師、黃河科技學(xué)院客座教授張翔表示。

目前，國內外車(chē)企正在加速布局高壓大功率超充網(wǎng)絡(luò )。但在超充樁大規模普及之前，如果只是日常家用，大多數用戶(hù)未必會(huì )為了節約這一點(diǎn)時(shí)間，而多花這四五萬(wàn)塊錢(qián)。

另一方面，智能化，是小鵬汽車(chē)一直貼在自己“車(chē)身上”的標簽。在自動(dòng)駕駛領(lǐng)域，小鵬是最為激進(jìn)、技術(shù)也最為領(lǐng)先的公司之一。

日前，小鵬G9成功通過(guò)了廣州市智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)自動(dòng)駕駛封閉場(chǎng)地測試。該測試的部分要求，已經(jīng)超過(guò)了常見(jiàn)智能車(chē)輛L2級別自動(dòng)駕駛所能達到的水準，達到了自動(dòng)駕駛L4的級別。

伴隨G9交付，小鵬汽車(chē)宣稱(chēng)，其第二代輔助駕駛系統XNGP會(huì )在2023陸續在大多數城市開(kāi)始實(shí)現全場(chǎng)景智能輔助駕駛能力。2024年，小鵬將逐步完成行車(chē)與泊車(chē)功能的打通，形成完整的點(diǎn)到點(diǎn)的智能導航輔助駕駛。

技術(shù)領(lǐng)先的背后，是小鵬充滿(mǎn)激情、持之以恒的巨量投入。

自動(dòng)駕駛模型訓練，需要強大的算力支撐。對此，何小鵬曾談到，“去年初，我們判斷在算力上的投入費用，會(huì )在2025年一年內超過(guò)10個(gè)億?！?/p>

但，市場(chǎng)對自動(dòng)駕駛的態(tài)度，有了新變化。

不論是在主機廠(chǎng)瘋狂攻城略地的英偉達（NVDA.US）“CUDA生態(tài)”，還是比亞迪等合作的國內公司地平線(xiàn)，都有能力提供自動(dòng)駕駛技術(shù)成套解決方案，并不需要主機廠(chǎng)親自動(dòng)手開(kāi)發(fā)。

更關(guān)鍵的是，在技術(shù)設施尚未滿(mǎn)足的情形下，不計成本地追求高層級自動(dòng)駕駛，不僅“脫離群眾”，也與銷(xiāo)量追求背道而馳。

從需求端看，在新能源汽車(chē)滲透率超過(guò)30%之后，其所面對的用戶(hù)群體，已并非早先的科技發(fā)燒友，還包括了追求性?xún)r(jià)比的普通大眾。

L2階段的自動(dòng)駕駛，已足夠滿(mǎn)足現階段大多數的用戶(hù)需求。若為追求更高級別的自動(dòng)駕駛而犧牲性?xún)r(jià)比，能否得到消費者認同，還是個(gè)問(wèn)號。

畢竟，除了自動(dòng)駕駛，還有空間、續航、安全、外觀(guān)等許多因素，都會(huì )影響消費者的選擇。而在所有的因素中，在滿(mǎn)足用戶(hù)需求的前提下，性?xún)r(jià)比才是最核心的競爭力，也是擴增銷(xiāo)量的關(guān)鍵。

與之形成鮮明對比的是，開(kāi)拓自動(dòng)駕駛時(shí)代的特斯拉（TSLA.O），連續在自動(dòng)駕駛上“自廢武功”。在早先宣布棄用毫米波雷達之后，現在連超聲波雷達都棄用了，只剩下攝像頭的100%的純視覺(jué)方案。

特斯拉接連棄用毫米波、超聲波雷達，并非是技術(shù)上遇到了不可突破的難關(guān)，也不是為了提升單車(chē)毛利率，而是為了提升產(chǎn)品性?xún)r(jià)比的主動(dòng)選擇。

在2022年H2的業(yè)績(jì)說(shuō)明會(huì )上，埃隆馬斯克宣布特斯拉將推出的新產(chǎn)品，價(jià)格只相當于現有產(chǎn)品一半。

也就是說(shuō)，過(guò)不了多久，特斯拉也將進(jìn)軍10萬(wàn)+這個(gè)匯聚了比亞迪（002594.SZ/1211.HK）、吉利汽車(chē)（00175.HK）、廣汽集團（601238.SZ）等主力產(chǎn)品的價(jià)格帶，市場(chǎng)競爭將更加白熱化。

04 未來(lái)之手，還是在產(chǎn)品

本次架構調整后，小鵬汽車(chē)能否重振雄風(fēng)，是最值得關(guān)注的議題。

經(jīng)過(guò)多年的努力，小鵬汽車(chē)具備了足夠好的發(fā)展基礎，包括先進(jìn)的技術(shù)儲備、精益求精的開(kāi)發(fā)團隊，以及高度認同小鵬的基礎用戶(hù)群。

組織機構變革只是前哨，更有意義的，要看小鵬后面落實(shí)到產(chǎn)品的動(dòng)作。

如果多一點(diǎn)產(chǎn)品選擇，覆蓋更多的價(jià)格帶，就能在現有“忠粉”基礎上，進(jìn)一步擴張更多的用戶(hù)群。

如果能多一點(diǎn)點(diǎn)成本控制，比如將有限的資金投入到大多數消費者容易感知的地方，就能更好地提升產(chǎn)品性?xún)r(jià)比、真正回歸用戶(hù)切實(shí)需求。而不是“媽媽覺(jué)得你冷”式脫離市場(chǎng)的臆測。

那么，小鵬很有希望和友商一樣，都有光明的未來(lái)。

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