（原標題：泡泡瑪特年報不及預期！股價(jià)沖高回落一度跌超8%）

財聯(lián)社(上海，編輯 周新旸)訊，港股潮玩第一股泡泡瑪特(09992.HK)周一(3月28日)午間公布了2021年業(yè)績(jì)報告，公司營(yíng)收人民幣44.91億元，同比增78.7%；公司擁有人應占溢利約8.54億元，同比增長(cháng)63.2%。

泡泡瑪特表示，公司戰略重點(diǎn)是深耕潮流玩具業(yè)務(wù)，繼續長(cháng)期策略和發(fā)展方向——以藝術(shù)家發(fā)掘、IP運營(yíng)、消費者觸達及潮流玩具文化的推廣為業(yè)務(wù)重點(diǎn)。

此前，信達證券數據顯示，根據Bloomberg一致預期，公司21-23年歸母凈利分別為11.22億元、17.14億元、24.66億元，預期增速分別為101.58%、52.80%、43.89%。

同時(shí)，凈利數據也不及中泰證券近期報告中的預計，中泰預計年度凈利9.43億元，增長(cháng)80%。

很顯然，業(yè)績(jì)報告給出的數據不及預期，沒(méi)有得到市場(chǎng)認可，公司股價(jià)從上午休盤(pán)時(shí)漲6.67%立即轉跌，一度跌超8%，現時(shí)跌超6%。

泡泡瑪特稱(chēng)，在COVID-19疫情不斷反復的影響下，業(yè)務(wù)保持高增長(cháng)，累計注冊會(huì )員達到1，958.0萬(wàn)人。

IP運營(yíng)和創(chuàng )作設計是核心驅動(dòng)力

IP運營(yíng)和創(chuàng )作設計對泡泡瑪特至關(guān)重要，也是泡泡瑪特發(fā)展的核心驅動(dòng)力。 其頭部IP收入占比更加均勻，并保持了強勁的增長(cháng)。2021年Molly實(shí)現收入7.05億元，同比增長(cháng)97.6%。

其他的頭部IP收入占比更加均勻，也保持了強勁的增長(cháng)。

Dimoo和SKULLPANDA在2021年的營(yíng)收同比分別增長(cháng)了79.8%和 1423.8%；內部的設計師團隊PDC (Pop Design Center)推出的IP——小甜豆，收入也同比增長(cháng)458.1%。

公告稱(chēng)，公司一直致力于推動(dòng)潮玩市場(chǎng)發(fā)展，年內正式推出了高端潮玩產(chǎn)品線(xiàn)，總共實(shí)現收入1.78億。

三個(gè)渠道 觸達消費者

對于如何進(jìn)行消費者觸達，報告解釋?zhuān)?/p>

首先，零售店收入同比增長(cháng)67.0%至16.73億元，主要由于國內疫情得到有效控制，而2020年初始疫情嚴重，對零售店銷(xiāo)售有較大影響，同時(shí)在2021年凈新增門(mén)店108家，截至2021年底合計零售店295家。

其次，機器人商店收入同比增長(cháng)42.9%至4.7億元，同樣因為國內疫情控制較好，機器人商店均正常營(yíng)業(yè)。在2021年增加了519臺機器人商店，截至2021年底共計1870臺機器人商店。

再有線(xiàn)上渠道，收入同比增長(cháng)97.4%至18.79億元，線(xiàn)上收入來(lái)自泡泡瑪特抽盒機、天貓旗艦店、京東旗艦店以及其他線(xiàn)上渠道。

2021年線(xiàn)上渠道的增長(cháng)主要源于品牌影響力、會(huì )員人數的增加;以及2021年泡泡瑪特抽盒機、京東旗艦店的銷(xiāo)售增長(cháng)和新渠道的擴展。

不久前，中信證券曾發(fā)研報，看好泡泡瑪特作為潮玩龍頭公司的持續進(jìn)化能力，給與“買(mǎi)入”評級。

短期來(lái)看，他們認為公司的門(mén)店擴張及潮玩人群滲透率提升有望驅動(dòng)業(yè)績(jì)穩健增長(cháng)；長(cháng)期來(lái)看，隨著(zhù)公司IP 影響力的不斷擴大，其積極構建的多元化產(chǎn)品矩陣有望為品牌帶來(lái)長(cháng)久的增長(cháng)空間。

關(guān)鍵詞： 沖高回落