（原標題：高位股退潮！基建能否接棒地產(chǎn)成為市場(chǎng)新主線(xiàn)？）

4月8日 9:10

昨日地產(chǎn)迎來(lái)大面積退潮，多只高位股跌停。在地產(chǎn)板塊的拖累下，昨日市場(chǎng)全面走弱，4000檔個(gè)股下跌，市場(chǎng)情緒重回冰點(diǎn)。

正如昨日主線(xiàn)中所談及，地產(chǎn)板塊在前日情緒達到高潮后出現較為明顯的高低切的現象，因此昨日分化整理整體在預期之中。在此背景下，后續重點(diǎn)關(guān)注板塊內部的虧錢(qián)效應能否及時(shí)修復。由于資金前期介入程度較深，且市場(chǎng)也未出新熱點(diǎn)進(jìn)行資金的分流，地產(chǎn)板塊就此直接轉弱的可能性較低，后續大概率仍存在反復的機會(huì )。但在情緒面修復的過(guò)程中，資金會(huì )再度選擇回流之前人氣高標，還是另起爐灶在后排股中打造新龍頭仍有待后續觀(guān)察。

而隨著(zhù)地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈炒作的延伸，與之息息相關(guān)的基建方向，近期表現再度開(kāi)始活躍。

從基本面來(lái)看，根據國家統計局發(fā)布的 1-2 月份投資數據，基礎設施投資同比增長(cháng) 8.1%，增速比 2021年全年加快 7.7 個(gè)百分點(diǎn)，投資新開(kāi)工項目個(gè)數同比增長(cháng) 1.1 倍，新開(kāi)工項目計劃總投資增長(cháng) 62.8%，整體上看基建行業(yè)實(shí)現良好開(kāi)局。

而從資金角度，地方政府新增專(zhuān)項債券發(fā)行提速更為顯著(zhù)。今年國家擬安排地方政府專(zhuān)項債券 3.65 萬(wàn)億元，疊加 2021年四季度有 1.2 萬(wàn)億專(zhuān)項債的實(shí)物工作量要轉到今年，因此今年共有 4.85 萬(wàn)億的專(zhuān)項債可供具體項目使用。另外，證監會(huì )正在研究制定基礎設施 REITs 擴募規則。隨著(zhù) REITs 制度的不斷完善以及新產(chǎn)品的逐步增多，基建行業(yè)將吸引更多的社會(huì )資本參與投資，迎來(lái)新的增量資金。

川財證券認為：基礎設施建設在上半年幾乎處于“明牌”狀態(tài)，就是要發(fā)揮穩經(jīng)濟、穩就業(yè)的作用，是確定性較高的板塊，所以市場(chǎng)對基建板塊的業(yè)績(jì)增速是較好預期的，這種預期一定程度上對沖了利空因素對市場(chǎng)造成的擾動(dòng)。

那么隨著(zhù)二季度傳統旺季的到來(lái)基建板塊能否取代地產(chǎn)成為市場(chǎng)新主線(xiàn)，或可關(guān)注以下兩點(diǎn)？

其一則是，海南瑞澤與國統股份領(lǐng)漲股必須進(jìn)一步打開(kāi)上行空間。目前來(lái)看，海南瑞澤昨日經(jīng)歷了全天拉鋸后終在尾盤(pán)成功完成回封，頗具龍頭氣質(zhì)；而國統股份更是在前日上演“地天板”，當上述兩大個(gè)股進(jìn)一步?jīng)_高拉板，勢必會(huì )吸引更多的資金入駐基建。其二則是當基建板塊出現短線(xiàn)分歧整理后，次日能經(jīng)得住分化慣性而反身強勢修復，這也是主線(xiàn)板塊的特征之一。

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