（原標題：醫(yī)美行業(yè)監(jiān)管漸嚴 藝星整形IPO之路或越發(fā)坎坷）

文|和訊財經(jīng) 權(quán)婷

【資料圖】

日前，一則傳聞重挫醫(yī)美板塊。

9月19日，有市場消息傳出，有關(guān)部門將對醫(yī)美行業(yè)亂象進行整治。受該消息影響，醫(yī)美板塊全線下跌，至19日收盤，“醫(yī)美三劍客”愛美客、華熙生物、昊海生科分別收跌11.65%、13.68%、6.41%，朗姿股份(002612)、華東醫(yī)藥(000963)等醫(yī)美概念股也應(yīng)聲下跌。

據(jù)流傳信息，有關(guān)部門將嚴查“渠道醫(yī)美”的傭金返點問題，也將對醫(yī)美機構(gòu)的客戶返款賬單展開調(diào)查，明確涉嫌受賄主體。

有分析認為，醫(yī)美行業(yè)整頓時間的原因，或與此前杭州千和醫(yī)療美容偷稅漏稅以及中消協(xié)點評醫(yī)美領(lǐng)域“霸王條款”有關(guān)。

業(yè)內(nèi)觀點認為，此次受醫(yī)美強監(jiān)管消息影響首當其沖的是以醫(yī)美機構(gòu)為代表的終端企業(yè)，這也再次令此前因虛假宣傳被處罰的藝星整形成為市場關(guān)注焦點之一。

因虛假宣傳被罰 還涉多條“霸王條款”

9月18日，中消協(xié)對消費者反映強烈的醫(yī)療美容領(lǐng)域五大不公平格式條款進行點評，指出醫(yī)美領(lǐng)域存在：單方面約定預(yù)付卡（充值卡）有效期，超期余額概不退換；單方約定醫(yī)美手術(shù)費、醫(yī)療費等一律不退；經(jīng)營者通過設(shè)置嚴苛附加條件推卸自身責任；購買產(chǎn)品和服務(wù)時享有優(yōu)惠，退款時卻按原價抵扣費用；單方面規(guī)定美容院對簽訂的合同有唯一解釋權(quán)等五大“霸王條款”。

而根據(jù)網(wǎng)友反映，多位網(wǎng)友在藝星整形遭遇不退訂金、手術(shù)前“加價”、不退費等情況。據(jù)極目新聞報道，今年2月中旬，陳女士通過網(wǎng)絡(luò)平臺查詢到武漢藝星漢口店的縮鼻翼整形項目位3780元，客服表示除3780元項目費用外，還需補303元檢查費，就沒有其他收費了。陳女士2月26日去藝星醫(yī)院面診時一再強調(diào)只做縮鼻翼手術(shù)，醫(yī)院顧問卻告知不僅是縮鼻翼還要縮鼻檻鼻基底，因此要交兩個項目的錢。最終，除檢查費303元外，上述整形項目收費5000元。

網(wǎng)名為“雷老師lena”的網(wǎng)友反映，今年的2月中旬，她到上海藝星整形去消費300多塊的脫毛產(chǎn)品，被銷售人員忽悠購買了8000多，在后續(xù)服務(wù)中，她了解到自己根本不需要購買此項服務(wù)，隨后要求退款均未果。

天眼查顯示，藝星整形旗下?lián)碛卸嗉颐廊輽C構(gòu)，子公司多次因廣告違規(guī)、利用虛假價格手段誘騙交易等違規(guī)行為，旗下多家機構(gòu)被罰。2015年以來，上海藝星醫(yī)療美容醫(yī)院因廣告違規(guī)、利用虛假價格手段誘騙交易等違規(guī)行為累計10次被有關(guān)部門處罰，罰款累計70余萬元；北京藝星醫(yī)療美容醫(yī)院有限公司自2015年以來，因違反《醫(yī)療廣告管理辦法》等原因被相關(guān)部門累計處罰11次，罰款累計50余萬元；深圳藝星醫(yī)療美容醫(yī)院自2019年以來，因廣告違法行為等原因累計被相關(guān)部門處罰4次。

2019年7月5日，大連一女子在大連藝星整形進行隆胸手術(shù)，進入手術(shù)室4小時后出現(xiàn)心臟驟停，后送往大連大學(xué)附屬中山醫(yī)院搶救，經(jīng)搶救無效死亡。經(jīng)鑒定，大連藝星整形的違規(guī)行為與患者的死亡存在因果關(guān)系。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，該病例屬于一級甲等醫(yī)療事故，由大連藝星整形承擔全部責任。

今年8月，藝星整形子公司深圳藝星擅自使用北京2022年冬奧會吉祥物冰墩墩近似標志進行廣告宣傳，被深圳市市場監(jiān)督管理局福田監(jiān)管局處以罰款5萬元。

醫(yī)美行業(yè)強監(jiān)管趨勢下 合規(guī)壓力倍增

醫(yī)美行業(yè)屬于醫(yī)療行業(yè)的延伸，在合規(guī)方面有著更高風險。在強監(jiān)管趨勢下，以藝星整形為代表的醫(yī)美機構(gòu)合規(guī)壓力都不小。

近年來，醫(yī)美機構(gòu)的銷售模式越來越依賴于網(wǎng)絡(luò)渠道和三方渠道。三方渠道包括第三方醫(yī)療平臺和醫(yī)美專業(yè)平臺，三方渠道的主要特征是合作分成制。

業(yè)內(nèi)人士表示，三方渠道存在諸多亂象，主要表現(xiàn)在醫(yī)美機構(gòu)財務(wù)問題、醫(yī)美機構(gòu)的操作規(guī)范問題兩方面。三方渠道可通過個人賬戶收款，從而實現(xiàn)少記收入，或通過空設(shè)第三方返傭、虛增費用等方式偷稅漏稅。同時，三方渠道由于人員混雜易導(dǎo)致操作流程不規(guī)范、醫(yī)護人員資質(zhì)難辨。

業(yè)內(nèi)人士認為，短期來看對下游醫(yī)美機構(gòu)的沖擊比較大。目前資本市場上少有醫(yī)美機構(gòu)的原因就是合規(guī)成本太高。醫(yī)美機構(gòu)為獲客，在廣告推銷等多個方面都存在法律風險，行業(yè)合規(guī)監(jiān)管會擠占一定利潤空間。

一位不愿具名的醫(yī)美行業(yè)人士曾接受媒體采訪指出，“大部分終端醫(yī)美機構(gòu)在稅務(wù)、廣告等多個環(huán)節(jié)都處于不合規(guī)的狀態(tài)，獲客、合規(guī)、管理成本等都比較高導(dǎo)致下游的醫(yī)美機構(gòu)一直都在面臨凈利率難以提升的局面。監(jiān)管風暴進一步擠占利潤空間的同時，可以加速不合規(guī)機構(gòu)的出局，這對于行業(yè)的長期發(fā)展是有好處的。”

對于多次出現(xiàn)廣告違規(guī)、醫(yī)療事故的藝星整形而言，在逐漸加強的行業(yè)監(jiān)管壓力下，合規(guī)壓力可見一斑。

此外，藝星整形的IPO之路或許也將更為坎坷。2018年，藝星整形曾計劃港股上市，但此后一直未有進展。有分析認為，由于業(yè)態(tài)的種種合規(guī)問題，與醫(yī)美題材相關(guān)的境內(nèi)IPO一直受到多重限制。

投行人士直言，“因為本來醫(yī)美IPO就很難做，行業(yè)如果后面進入一個整頓期，有潛力的項目可能更難推進了，發(fā)行人的意愿也會進一步下降。”

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