四季度以來(lái)，投資大咖們如何布局后市？從明星基金經(jīng)理的產(chǎn)品月報中或能一窺端倪。

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近日，董承非、周應波等多位今年“奔私”的基金經(jīng)理月報出爐，他們對于后市的布局思路存在諸多相似之處。

具體來(lái)看，運舟資本創(chuàng )始人周應波10月加倉，并以醫藥、計算機、光伏儲能、化工為行業(yè)配置的核心；合遠私募創(chuàng )始人管華雨也重點(diǎn)配置了泛新能源、汽車(chē)智能化、高端裝備等成長(cháng)方向；勤辰資產(chǎn)基金經(jīng)理林森則積極建倉化工、醫藥生物等板塊；?？べY產(chǎn)合伙人董承非保持中等倉位，繼續重點(diǎn)關(guān)注能源方向……

“頂流”倉位相對積極

近日，管華雨、周應波、林森等多位知名基金經(jīng)理管理產(chǎn)品月報出爐，整體來(lái)看，倉位均相對樂(lè )觀(guān)。

“我們認為外部因素對股市的擾動(dòng)逐漸進(jìn)入尾聲。因此我們在10月逐步建倉，倉位在兩至三成之間?！鼻诔劫Y產(chǎn)基金經(jīng)理林森在其10月月報中闡釋其建倉邏輯。

據悉，今年9月19日，林森完成首個(gè)私募產(chǎn)品的募集，10月底其產(chǎn)品倉位便超過(guò)兩成，建倉節奏相對積極。

無(wú)獨有偶，運舟資本創(chuàng )始人周應波10月以來(lái)也積極建倉。其產(chǎn)品10月月報顯示，截至10月末，產(chǎn)品倉位增至四成以上。周應波坦言：“從股債收益率指標來(lái)看，市場(chǎng)已經(jīng)來(lái)到了歷史低位，因此我們沒(méi)有必要太過(guò)于糾結市場(chǎng)具體在什么位置見(jiàn)底，而是應該去做積極的準備?！?/p>

董承非也并不悲觀(guān)。其管理的產(chǎn)品月報顯示，9月董承非加大了對權益資產(chǎn)的配置比重，10月盡管投資挑戰比較大，但倉位幾乎沒(méi)有變化，只是調整了組合結構。

公私募整體倉位提升

除了知名基金經(jīng)理以倉位表達樂(lè )觀(guān)，公私募整體倉位近期也有所提升。

私募排排網(wǎng)最新數據顯示，截至11月6日，股票私募倉位指數為79.7%，較上一周提高1.61個(gè)百分點(diǎn)。分規模來(lái)看，頭部私募顯著(zhù)加倉。截至11月6日，百億級股票私募倉位指數增至82.36%，較上一周增加了7.02個(gè)百分點(diǎn)，同期，管理規模在50億-100億元區間的股票私募倉位指數也增加5.67個(gè)百分點(diǎn)，11月6日倉位水平接近八成。

另外，據測算，11月第一周(10月31日-11月4日)，偏股型基金加倉2.71個(gè)百分點(diǎn)至61.51%。其中，股票型基金倉位上升1.26個(gè)百分點(diǎn)，標準混合型基金倉位上升2.91個(gè)百分點(diǎn)，11月5日倉位分別為82.55%和58.71%。

數據截止日2022-11-4

“自上而下看，目前A股估值處在歷史低位，投資者情緒相對低迷，股權風(fēng)險溢價(jià)率處在高位，從歷史經(jīng)驗來(lái)看，當前無(wú)疑是長(cháng)線(xiàn)資金入場(chǎng)的好時(shí)機。自下而上看，先進(jìn)制造和科技創(chuàng )新領(lǐng)域，和發(fā)展安全相關(guān)的產(chǎn)業(yè)，以及大消費服務(wù)行業(yè)的不少龍頭公司性?xún)r(jià)比突出，同時(shí)傳統行業(yè)也有望隨著(zhù)經(jīng)濟企穩而景氣回升，值得挖掘的中期投資機會(huì )非常豐富?！惫苋A雨分析稱(chēng)。

投資機會(huì )或將“多點(diǎn)開(kāi)花”

備受關(guān)注的是，“頂流”基金經(jīng)理們看好哪些投資方向？

管華雨坦言，目前組合配置集中于泛新能源、汽車(chē)智能化、高端裝備和新材料等戰略新興產(chǎn)業(yè)的龍頭公司，10月還積極增持了第二成長(cháng)曲線(xiàn)效果初現的消費品龍頭企業(yè)?！拔磥?lái)宏觀(guān)經(jīng)濟如果能夠如期回升，行業(yè)景氣和企業(yè)盈利的驅動(dòng)力可能會(huì )發(fā)生變化，從而帶來(lái)投資機會(huì )的擴散?！?/p>

周應波也在10月月報中表示，行業(yè)配置策略依舊是“立足穩定需求，跟蹤景氣變化”。立足穩定需求，即更重視計算機、醫藥等更多以確定性?xún)炔啃枨鬄橹鞯男袠I(yè)。跟蹤景氣變化，則是對儲能、電動(dòng)車(chē)、光伏等快速增長(cháng)行業(yè)的景氣變化密切跟蹤，更多關(guān)注其中的新技術(shù)、新材料類(lèi)投資機會(huì )。

汐泰投資執行董事、投資總監朱紀剛近日向記者透露：“目前來(lái)看，雖然美國還將繼續加息，但是拐點(diǎn)已經(jīng)出現，房地產(chǎn)政策也發(fā)生了一定變化，因此市場(chǎng)底部基本確定，后續不僅軍工、新能源等成長(cháng)板塊存在機會(huì )，互聯(lián)網(wǎng)、消費、醫藥等此前壓抑較久的行業(yè)也將有所表現，而且隨著(zhù)增量資金逐漸增多，市場(chǎng)投資機會(huì )有望‘多點(diǎn)開(kāi)花’?！?/p>

（文章來(lái)源：上海證券報）

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